從2020年疫情催生宅經濟帶動消費電子需求激增，到2021年半導體行業由于芯片短缺迎來的恐慌囤貨及擴產等連鎖效應，再到2022年俄烏戰爭爆發、石油、天然氣等大宗交易品價格攀升，上游材料成本上漲，全球通脹加劇，消費電子需求急速下滑，芯片行業庫存堆積同時伴隨結構性缺貨嚴重。后疫情時代全球經濟發展一波三折，而身陷大經濟周期的半導體市場也經歷了過山車般的供需逆轉。
作為業內領先的電子元器件獨立分銷商，深圳創實技術有限公司（Cytech Systems，以下簡稱“創實技術”）總經理Alice在展望2023年的半導體供需市場時預判，“2023年將延續2022年下行的大趨勢，結構性缺貨也仍將繼續。這是產業周期性決定的，并且經濟大環境并沒有明顯的改善。”
圖1. 創實技術（Cytech Systems）總經理Alice
Alice對趨勢的預測同世界半導體貿易統計組織（WSTS）的最新預測不謀而合。根據WSTS統計數據，繼2021年取得26.2%的強勁增長后，預計2022年全球半導體市場增速放緩至4.4%，達到5800億美元。同時，預計2023年全球半導體市場將萎縮4.1%至5570億美元，為過去連續三年增長后首次年度收縮，這種放緩可能預示著更廣泛的經濟困境。
圖2. WSTS 2022年秋季半導體市場預測：按半導體產品劃分的市場規模和預測（上段為金額，下段為同比增長）
產業周期重塑獨立分銷商價值，“敏捷性”、“調冗余”是其價值核心
盡管從半導體市場層面關鍵詞仍是“缺貨”，但近幾年用于修飾“缺貨”的定語卻不盡相同。從之前的“全面缺貨”，到現在的“結構性缺貨”，總得來說，對下游終端客戶來講還是延續了2021年的BOM物料不齊全，總庫存高企、現金流壓力大的現象。
經過近2年的持續性缺貨，很多終端客戶也在重新審視自身供應鏈的安全和可持續性，也是由于這一原因，獨立分銷商的價值正在被客戶重新認知。“目前，很多全球頭部客戶，不論是EMS客戶還是OEM客戶，都紛紛增加了獨立分銷商在自身供應商體系的占比，創實技術也通過自身的持續努力，逐步滲透到很多頭部客戶的供應鏈中，”Alice補充道。
圖3. 創實技術（Cytech Systems）辦公室一角
伴隨獨立分銷商整體營收的增加，海量客戶的需求也對各公司的服務能力、運營能力提出更高要求。“對獨立分銷商來說，它在大的生態體系中的價值就是調冗余，而這也需要你的團隊具備敏捷性，”Alice解釋道，“以創實技術自身來說，這需要很多能力的協同搭配，比如渠道能力、采購能力、客戶服務能力，IT平臺系統、質量管理能力等等。”
例如，在2020年之前，創實技術原來給客戶提供的主要價值在PPV方面，而2020年之后，由于供應鏈上游的不確定性導致了無法給客戶提供可持續的PPV服務，所以創實技術迅速轉變了運營模式，從80%的PPV占比轉變為95%以上shortage占比。伴隨半導體市場起伏3年，創實技術也已磨煉出了在復雜市場和周期性波動的生存能力，堅定地走獨立分銷商模式，以客戶提供價值為導向，秉持低庫存，堅持PPV+shortage兩條腿走路，未來更加持續投資國際化，做到global sourcing與local support相結合。
看好汽車、工業及醫療等領域，創實傾力打造自己的“新基建”體系
展望2023，創實技術表示由于消費電子市場的恢復需要時間，將更看好汽車電子、工業控制、醫療等高附加值行業。在和客戶共成長的過程中，快速迭代并提升自己的運營能力和服務能力成為關鍵。
“在2023年，我們將從3大塊入手夯實自己的‘新基建’體系，不斷提高創實技術的實力護城河，”Alice介紹道，“其一，建立動態模塊化數據庫、打造高標準品質實驗室以及智能化倉儲和IT平臺系統等，坐穩自身硬實力；其二就是通過更多認證，比如創實技術預計于2023年Q1完成AS9120 和ESD20.20體系認證，進一步升級公司質量管理體系；其三，就是打造品牌效應，吸引更多人才的加入，從招募people轉變為招募talent，擴充創實技術的軟實力。”
圖4. 創實技術已拿到的相關資質證書
動態模塊化數據庫，說直白點就是基于料號的數據庫，創實技術會基于各團隊收集的供需兩方信息，對其定期更新維護。“比如我們看好汽車電子、工業控制、醫療等高附加值行業，我們就會針對每一個應用領域，將其拆解成若干模塊，并對每個模塊細化篩選出主流具有競爭力的原廠以及具體的料號。”
基于動態模塊化數據庫的建立，創實技術即能幫助供需兩端，比如在渠道端可以聚焦最有價值的品牌與型號，更有針對性地幫助客戶在全球范圍內搜尋料號，并依托渠道的現貨資源反向推薦客戶；而在客戶端，創實技術就可以非常高效、靈敏地抓住客戶的需求。
此外，對于一家獨立分銷商來說，建立完善的質量控制體系亦是保證其可持續發展的核心基礎。在2022年8月，創實技術就已成立占地約260平方米，擁有數十臺檢測設備，超過10名資深QC工程師的深圳實驗室，成為國內為數不多擁有自己的測試實驗室和完善質量控制體系的獨立分銷商。
圖5. 2022年8月創實技術深圳實驗室落地
2023年，創始技術將繼續打造更高標準的品質實驗室，據Alice介紹，未來的品質實驗室將對標大型國際獨立分銷商的實驗室，具備EVI、X-ray、開蓋等檢測功能，一旦這個品質實驗室落地，這也將是國內獨立分銷商中屈指可數的質量管理落地體系。
“其實國內很多分銷商都在做，但是很多人只做了一半，因為這個流程太復雜太長了，需要很多政府部門的審核和認證，”Alice分享道，“到后來大家就普遍傾向于去做外觀、X-ray等單純基于資本實力搞定的基礎檢測，也就是短平快的模式，創實技術還是立足長遠，希望將質量管理體系按照新基建來做，走長期路線，穩扎穩打。”
短平快+長期主義兩手抓，洞悉“半導體市場傳導鏈”
在談到長期人才戰略時，除了對于獨立分銷商常規的銷售、采購團隊等的持續培養，Alice還特別提到創實技術正在籌建一支供應鏈趨勢預測團隊。
“分銷商行業最關注的就是供應鏈趨勢，”Alice說道，“我們會從行業中一系列標的上市公司的財報等公開信息中心去‘撥云見日’，管窺整個供應鏈，因為資本市場永遠是領先的，很多時候甚至會領先整個行情半年左右的時間。”
此外，想要準確預判市場走勢，也需從宏觀經濟到細分市場的角度，了解半導體市場的傳導過程，例如，半導體市場傳導鏈大致為：宏觀經濟→消費電子終端→芯片→晶圓代工/封測等→設備/材料等五個主要環節，每個環節之間傳導周期大概在1~2季度。
想要把握半導體供應鏈的市場機會，就需要準備把握半導體市場傳導鏈，結合資本市場隱含的信息，中長期走向需要看宏觀經濟趨勢與地區政策，短期市場則需密切關注消費電子終端市場走勢與上游供需關系，只有多方信息結合，方才能做出合理的市場決策。
前面介紹過分銷商行業的核心就是調冗余，“其實不論是調冗余，還是預測趨勢，其實就是抓住term，”Alice補充道，“比如這一輪低谷什么時候可以復原？什么時候開始修正？”
分銷行業的本質就是抓住短平快term的能力，但是能否抓住這個term，是建立在長期打好的基礎上，“所以，我常說我們這個行業是短平快和長期主義的結合，既要有敏銳的眼光，又要堅持住長期主義，你才能贏得客戶長期信任和依賴，也從而獲得最大的收益。”
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