11 月 2 日消息，微軟首席執行官薩提亞?納德拉（Satya Nadella）近期在 BG2 播客中表示，盡管市場對 AI 芯片的需求持續高漲，但微軟當前面臨的并非算力過剩，而是數據中心的供電和物理空間已接近極限，導致大量 AI 芯片只能滯留在庫存中，無法“通電運行”。
這一表態揭示了一個新興行業困境：即便英偉達等廠商持續交付高性能 AI 芯片，科技巨頭也難以將其全部投入使用。此前，英偉達首席執行官黃仁勛曾指出，在未來兩到三年內，行業不會出現算力過剩。納德拉認為，當前真正的瓶頸并非芯片供應，而在于“電力供給”。
納德拉指出：“歸根結底，長期趨勢是什么？正如山姆（Sam Altman）所說，我們目前面臨的最大問題不是算力過剩，而是電力短缺。如果你無法提供足夠的電力，那么即使擁有大量芯片，也只能讓它們閑置在倉庫里。這正是我今天面臨的問題 —— 并非芯片供應不足，而是缺乏可以接入的‘溫節點’（warm shells），即具備足夠供電和冷卻能力的機架空間。”
顯然，這場算力基礎設施的競賽已進入新階段：像微軟這樣的企業，其數據中心已達到容納新硬件的物理與能源極限。
據IT之家了解，以英偉達為例，其機架級系統每一代都在大幅提升功耗密度。從安培（Ampere）架構到下一代 Kyber 機架設計，單機架熱設計功耗（TDP）預計將激增 100 倍。隨著 AI 模型規模遵循指數級擴展規律，芯片制造商不斷推進架構創新，整個行業終將遭遇基礎設施瓶頸：能源網絡無法支撐數據中心的進一步擴張。
納德拉的言論表明，這種“能耗-算力”約束已非理論預測，而是正在發生的現實。多位業內專家已就此發出警告，但目前針對能源基礎設施升級的努力仍顯不足。
那么，電力短缺是否會導致英偉達芯片滯銷？對此，納德拉回應稱，短期內需求難以準確預估，將高度依賴于供應鏈的整體進展。但他也暗示，若能源瓶頸持續存在，即便有訂單，也可能因無法部署而影響實際采購決策。
