前言：半導(dǎo)體行業(yè)是科技進(jìn)步的象征，近幾十年來現(xiàn)代科技的進(jìn)步日新月異，以集成電路為代表的半導(dǎo)體行業(yè)市場也在不斷的增長，已經(jīng)成為全球經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)之一。過去十多年間，國家對于集成電路的發(fā)展不斷給予政策支持，而自棱鏡門事件之后，國家更是把集成電路產(chǎn)業(yè)的發(fā)展上升到國家安全戰(zhàn)略的高度，支持力度空前。與此同時，也帶動了民間資本對半導(dǎo)體行業(yè)的投資熱情。
長盈精密進(jìn)軍半導(dǎo)體芯片領(lǐng)域
過去在A股兩千多家上市公司中半導(dǎo)體公司數(shù)量屈指可數(shù)。自2014年初IPO重啟后，已經(jīng)有楊杰科技和晶方科技兩家公司順利上市，即將上市的公司有已經(jīng)在證監(jiān)會進(jìn)行預(yù)披露的半導(dǎo)體公司兆易創(chuàng)新、匯頂科技、深愛半導(dǎo)體，借殼S舜元的盈方微，以及即將新三板上市的艾為電子。未來，有望在A股上市的半導(dǎo)體公司，還有展訊、銳迪科、美新半導(dǎo)體、瀾起科技等在美國進(jìn)行私有化退市的公司。
上市的公司中，看好半導(dǎo)體行業(yè)無限前景的公司也為數(shù)不少，長盈精密就是其中之一。5月5日，長盈精密宣布，擬以不高于人民幣5000萬元的價格收購蘇州宜確20%的股權(quán)。融資完成后，蘇州宜確股權(quán)結(jié)構(gòu)將變?yōu)椋涸蓶|持股65%、中芯聚源或其關(guān)聯(lián)方將持股15%、長盈精密持股20%。其中，中芯聚源由中芯國際等股東共同出資成立。
據(jù)了解，蘇州宜確半導(dǎo)體計劃推出應(yīng)用于手機(jī)等消費(fèi)電子產(chǎn)品的功率放大器（PA），后續(xù)公司將進(jìn)一步推動移動互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)射頻接入產(chǎn)品及物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的半導(dǎo)體芯片。
據(jù)手機(jī)中國聯(lián)盟秘書長老杳透露，蘇州宜確創(chuàng)始人陳俊為之前銳迪科微電子PA項目負(fù)責(zé)人，當(dāng)年RDA成立，陳俊和RDA董事長戴保家一起從美國歸來參與創(chuàng)業(yè)，兩年前離職銳迪 科到浙江大學(xué)做教師。傳蘇州宜確由陳俊和另外一個合伙人一起成立，名字不詳。據(jù)說這名合伙人之前在美國與陳俊是同事，后來在國民技術(shù)負(fù)責(zé)PA項目，后來離職返回美國，此次回到蘇州與陳俊一起創(chuàng)建宜確。
PA（功率放大器）是手機(jī)中除了主芯片以外，最重要的外圍元器件之一，影響著手機(jī)的信號強(qiáng)度、通信質(zhì)量以及基站效率。2G手機(jī)時代僅需要兩顆PA，而4G手機(jī)時代由于支持的頻段更多，使得一部4G手機(jī)需要四顆PA芯片，需求量大大提升。
自去年下半年國內(nèi)中低端智能手機(jī)的爆發(fā)對PA需求不斷放大。從第二季度開始，PA芯片市場便處于供貨緊張的狀態(tài)，5月下旬更出現(xiàn)斷貨問題，PA芯片供給缺口越來越大。據(jù)了解，去年因為Skyworks的缺貨導(dǎo)致了整個手機(jī)市場供貨吃緊。
投資蘇州宜確只是戰(zhàn)略布局
一邊是巨大的市場，但另一邊又是異常激烈的市場競爭。用冰與火的市場來形容一點(diǎn)不為過。目前國內(nèi)PA的高端市場長期被RFMD、Skyworks這樣的國際巨頭所壟斷，中低端市場又有RDA、Vanchip、中普微、慧智微、漢天下等眾多國內(nèi)PA廠商廝殺。
中國信息通信研究院（CAICT）最新公布數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度，國內(nèi)市場手機(jī)的出貨總量突破1億部。4G手機(jī)出貨量8623.9萬部，占到79.1%，同比增長785.8%，4G已取代3G成為國內(nèi)手機(jī)市場新的增長引擎。4G市場或許是PA市場爭奪戰(zhàn)中的一個制高點(diǎn)。
據(jù)悉，蘇州宜確目前尚無產(chǎn)品問世，但正在研發(fā)的4G PA技術(shù)在業(yè)內(nèi)屬于領(lǐng)先地位，產(chǎn)品有望年底上市。此次對于蘇州宜確2.5億的估值，足以證明長盈精密等投資者對其技術(shù)和前景的看好。
市場認(rèn)為，對于參股公司而言，蘇州宜確解決了從芯片設(shè)計(原RDA 核心團(tuán)隊)、芯片制造(中芯國際)、芯片銷售(長盈精密智能終端客戶池)的完整閉環(huán),可以協(xié)同三方各自資源,迅速實現(xiàn)移動智能終端功率放大器芯片及相關(guān)產(chǎn)品的推廣, 迅速擴(kuò)展銷售規(guī)模,占領(lǐng)市場。
然而，老杳卻認(rèn)為，即使長盈精密與大多數(shù)一線手機(jī)品牌 有著不錯的合作關(guān)系，對于完全不同的PA市場，對蘇州宜確的幫助并不大。
春節(jié)過后，A股市場持續(xù)上漲，上周迎來調(diào)整，快牛將變慢牛。但有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，調(diào)整后市場仍有第三波上揚(yáng)的可能性。而創(chuàng)業(yè)板和中小板中的龍頭，成長迅速，業(yè)績有保障，市值增長空間大，且在本輪牛市中迅速成長，獲得資金青睞的新一代藍(lán)籌逐漸成為投資主線，未來有望接替主板中的就藍(lán)籌，成為未來中國股市的中堅力量。
長盈精密，目前市值200.16億，市盈率54.11，遠(yuǎn)低于創(chuàng)業(yè)板103的平均市盈率。2015年第一季度，長盈精密實現(xiàn)營業(yè)收入8.3億元，同比增長105%;歸屬于上市公司股東的凈利潤9245萬元，同比增長56%;基本每股收益0.18元。目前公司CNC設(shè)備達(dá)到2500臺，預(yù)計年底將進(jìn)一步擴(kuò)至3500臺。長盈精密受益于國內(nèi)高端智能手機(jī)金屬外觀件的強(qiáng)勁需求。作為行業(yè)龍頭，長盈精密目前已經(jīng)成為了國內(nèi)主流手機(jī)廠商的重要合作伙伴。其金屬機(jī)殼業(yè)務(wù)將進(jìn)入到收獲期，是其今年業(yè)績增長的最大助推劑。
無論從市值、公司成長性、所處行業(yè)還是業(yè)績、題材來說，長盈精密都具備成為“新藍(lán)籌”的巨大潛力。參股蘇州宜確,也確實有利于長盈精密迅速拓展無線互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)射頻接入相關(guān)產(chǎn)品和物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)產(chǎn)品的開發(fā),研制和生產(chǎn)。但是需要指出的是，半導(dǎo)體行業(yè)是需要持續(xù)的投入和努力，華為海思不計成本十年磨一劍，終于等到了麒麟925的成功，但盈利狀況外界無從得知；同屬PA領(lǐng)域的中普微，半年間實現(xiàn)業(yè)績翻番，依然未擺脫虧損的狀況…… 所以，對于長盈精密來說，在導(dǎo)體領(lǐng)域的投入短期內(nèi)實現(xiàn)業(yè)績的貢獻(xiàn)是很不現(xiàn)實的，對業(yè)績不會有什么影響，更多的是工業(yè)4.0的戰(zhàn)略布局。