路透社援引多位知情人士的消息稱，由于出售芯片業(yè)務(wù)受阻，債權(quán)銀行已向東芝施壓，要求考慮“B計(jì)劃”，包括挑選新買家。

這些知情人士稱，東芝高層目前仍堅(jiān)持“A計(jì)劃”：將芯片業(yè)務(wù)出售給擁有政府背景的“日本產(chǎn)業(yè)革新機(jī)構(gòu)”（INCJ）牽頭的財(cái)團(tuán)。

但由于該財(cái)團(tuán)成員計(jì)劃有變，導(dǎo)致短期內(nèi)無(wú)法達(dá)成出售協(xié)議。對(duì)于東芝而言，剩下的時(shí)間已經(jīng)不多。除非能在明年3月底前完成交易，否則其股票將自動(dòng)從東京證券交易所退市。

SK Hynix變卦

上個(gè)月，東芝董事會(huì)選定日本政府牽頭的一個(gè)財(cái)團(tuán)作為旗下芯片業(yè)務(wù)的首選競(jìng)購(gòu)方。該財(cái)團(tuán)成員包括日本產(chǎn)業(yè)革新機(jī)構(gòu)（INCJ）、日本發(fā)展銀行（DBJ），以及美國(guó)私募股權(quán)公司貝恩資本。

該財(cái)團(tuán)的報(bào)價(jià)約為2萬(wàn)億日元（約合180億美元）。 知情人士稱，貝恩資本將是最大投資者，將投資8500億日元（約合77億美元）。這其中，將有約50%將由韓國(guó)芯片廠商SK Hynix資助。

東芝CEO綱川智（Satoshi Tsunakawa）曾反復(fù)表示，SK Hynix不會(huì)持有東芝芯片業(yè)務(wù)的任何股份，也不會(huì)參與公司的管理。這樣就不會(huì)引發(fā)日本政府的監(jiān)管審查，也不會(huì)導(dǎo)致核心技術(shù)泄漏。

但知情人士稱，如今SK Hynix的立場(chǎng)已經(jīng)發(fā)生轉(zhuǎn)變，要求持有東芝芯片業(yè)務(wù)股份。很明顯，此舉可能遭到日本政府的審查。另外，西部數(shù)據(jù)之前也表示，不同意SK Hynix參與收購(gòu)東芝芯片業(yè)務(wù)。

西部數(shù)據(jù)迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)

如果放棄SK Hynix交易選項(xiàng)，則另一競(jìng)購(gòu)方西部數(shù)據(jù)又有了新的希望。當(dāng)前，西部數(shù)據(jù)正聯(lián)手私募股權(quán)公司KKR競(jìng)購(gòu)東芝芯片業(yè)務(wù)。但西部數(shù)據(jù)是東芝芯片業(yè)務(wù)的合作伙伴，之前因反對(duì)東芝出售芯片業(yè)務(wù)，兩家公司關(guān)系已經(jīng)鬧僵。

知情人士稱，西部數(shù)據(jù)很可能獲得DBJ和INCJ的支持。一政府投資者（DBJ或INCJ）的高級(jí)官員稱：“如果被邀請(qǐng)，我們?cè)敢馀c西部數(shù)據(jù)和KKR合作。”

除了尋找新買家，東芝出售其他資產(chǎn)的可能性不大。因?yàn)闁|芝缺乏其他有價(jià)值的資產(chǎn)，另外整個(gè)過(guò)程可能需要太長(zhǎng)時(shí)間。

此外，東芝也不可能通過(guò)發(fā)行新股來(lái)融資。受2015年財(cái)務(wù)丑聞的影響，東芝已經(jīng)被限制發(fā)行新股。

東芝或抵抗到底

一些投資者和債權(quán)人稱，雖然有一些明顯的替代選項(xiàng)，但東芝可能拒絕考慮。

一位與東芝高層接觸過(guò)的銀行官員稱：“東芝內(nèi)部有一種情緒，寧愿去死，也不會(huì)把公司賣給西部數(shù)據(jù)。”

在東芝芯片業(yè)務(wù)競(jìng)購(gòu)者中，還有另一支力量，即美國(guó)芯片廠商博通公司（Broadcom）。之前，博通曾一度成為領(lǐng)先競(jìng)購(gòu)方。但受西部數(shù)據(jù)與東芝糾紛的影響，博通已退居二線。

西部數(shù)據(jù)之前曾明確表示，不支持將東芝芯片業(yè)務(wù)出售給博通。東芝最初與Sandisk設(shè)立芯片合資公司，并共同投資。但2016年，西部數(shù)據(jù)收購(gòu)了Sandisk，從而獲得了東芝芯片合資公司的權(quán)益。