最近，安全機構公布了兩種將給CPU市場帶來潛在破壞的處理器安全缺陷；

處理器市場領導者英特爾受沖擊最嚴重，需應對兩種安全缺陷，AMD則面臨其中一種難以修復、目前尚沒有解決方案的漏洞；

盡管如此，從這兩種威脅對公司股價的潛在影響來看，AMD受波及的程度要比英特爾低；

英特爾就采用Radeon GPU達成協議，AMD可能提升其產品的平均銷售價格，以及蘋果最新iMac Pro采用Vega方案的消息將在未來幾個月推升AMD公司的股價。

CPU市場的兩顆炸彈

最近，國外安全研究機構公布了兩組CPU漏洞－“熔斷”和“幽靈”，這些嚴重且影響范圍廣泛的漏洞將如何影響AMD和英特爾在CPU戰場上的格局？

CPU處理器芯片面臨架構重塑，幽靈和熔斷漏洞有這么大威力？

英特爾表示，自1995年以來制造的大多數CPU都存在名為“熔斷”的芯片缺陷。通過這個漏洞，黑客可以訪問處理器的內存空間，并從智能手機、筆記本電腦、臺式機和數據中心服務器那里獲取照片和密碼，因此構成了巨大的安全風險。這個漏洞基本上是英特爾產品獨有，所以英特爾肯定會因為這個漏洞的發現而備受打擊。

除此之外，還存在一個被稱為“幽靈”的處理器缺陷，雖然機制不同，但它會使設備面臨同樣的安全風險，這種漏洞廣泛出現在英特爾、AMD和ARM的芯片中。雖然目前已經開發了補丁程序解決“熔斷”問題，但還沒有合適的解決方案來消除“幽靈”這個漏洞。因此，這個問題也會給AMD帶來重大影響。

需要實質性的重新設計

除了讓英特爾聲譽受損之外，據報道，為解決“熔斷”問題而開發的補丁將使處理器的計算速度降低5％到30％。 這一統計數字讓英特爾對是否重新設計猶豫不決，因為它的芯片設計缺陷，Windows和Linux內核都需要重新設計。

“熔斷”的解決方法是完全分離內核的內存。如此一來，芯片便必須拋棄緩存中的數據，轉而從內存中讀取數據，顯然，這種分離內核內存的方式會帶來處理時間增加的負面代價。有人分析稱，最壞情況下，在典型的工作負載中，補丁程序將造成運行速度大幅下降，影響巨大。

AMD現在需要關注的問題是其處理器的“幽靈”漏洞，和“熔斷”一樣，修復這個漏洞將極大地降低計算機的運行速度，而且修復成本很高昂。

引起黑客的注意

AMD和英特爾面臨的前景都不明朗。黑客攻擊這些安全漏洞不會留下任何日志或痕跡，因此沒有任何一個客戶可以信誓旦旦地聲稱他們沒有被黑客入侵過。對這種脆弱性的宣傳肯定會引起那些不良之徒的注意。“幽靈”漏洞目前還沒有找到解決方案，重要的是，如果從硬件層面進行修補，無論是對AMD還是英特爾，都將是不可承受之重。

評估處理器漏洞給CPU戰場格局帶來的影響需要把很多未知數考慮進去。盡管如此，最近幾個季度，AMD還是通過提升了營收表現和改善了資產負債表，在和英特爾的對陣中稍稍扳回一些優勢。

CPU是AMD營收的重心。2017年第三季度，AMD公司的企業部門錄得8．24億美元營收，同時其計算和圖形部門創造了8．19億美元營收，同比上漲了74％。AMD第四財季將于本月月底結束，這一季的財報可能會提供一些安全漏洞對其銷售造成了多少影響的信息，因為大型數據中心公司幾個月前就已經意識到了“熔斷”和“幽靈”問題的存在。

AMD的相對優勢

處理器安全漏洞帶來的任何負面影響都應該與AMD公司給出的營收指引結合考慮，AMD公司聲稱，由于加密貨幣挖礦機需求的下降，公司第四季度盈利可能會比第三季度下降15％。

不過，雖然“幽靈”問題比“熔斷”問題更難以解決，但是英特爾面臨“熔斷”和“幽靈”漏洞的雙重打擊，而AMD只需要面對一個“幽靈”問題。所以，當英特爾在CPU市場上敗退時，AMD是最有可能獲利的選手。根據據Passmark的統計，2018年1月5日，英特爾在CPU市場的份額大約為82％，而AMD則擁有大約18％的市場份額。

這些處理器缺陷的曝光將使得AMD獲得對英特爾的相對優勢的另一個原因在于，由于公司業務環境發生變化，英特爾目前正處于艱難的被迫轉型過程中，由于個人電腦市場下滑、各業務板塊增長乏力，以及數據中心服務器需求的快速演變和遲遲未進入人工智能市場，英特爾過去一年的股價僅上漲了7．96美元（17．8％）。

更高的利潤率

盡管在過去的12個月中，AMD公司的股價一直處于劇烈動蕩之中，但是有分析人士于2017年12月19日發表文章稱，AMD的股價將重回上漲通道。

這篇文章的三個判斷依據是英特爾和AMD就Radeon GPU達成協議、AMD可能提高平均銷售價格、蘋果最新的iMac Pro采用Vega方案。目前，該公司瞄準能夠提供更高利潤率的高端計算市場頻頻發力，于2017年第三財季將其運營現金流提高到6600萬美金。在過去的24個月中，該公司的債務已經從2016年第一財季的20億美金下降到2017年第一財季的17億美金左右，幫助AMD將現金儲備提高到8．79億美金。

營收增長，利潤率和現金流增加，債務減少，這些進步的綜合影響改善了AMD的財務狀況，使得它能夠更好地應對“幽靈”問題。

有一個理論是，人們會通過公司股價向市場表達自己的意見，股票市場已經就“熔斷”和“幽靈”漏洞將使得AMD獲得對英特爾的相對優勢給出了初步意見。自2017年12月20日處理器安全漏洞開始傳播那時起，英特爾的股價從47．60美元的高點跌至42．44美元，降幅達10．84％，而同期AMD的股價則從10．80美元漲至12．43美元的高點，漲幅為15．09％。

結論

盡管同樣面臨“幽靈”漏洞，由于CPU市場領導者英特爾還需要面對“熔斷”漏洞的打擊，使得AMD獲得對英特爾的相對優勢。