縱觀半導體及設(shè)備產(chǎn)業(yè)的歷史，每一次市場低迷都隨著技術(shù)創(chuàng)新的到來而結(jié)束并開啟新的成長期，雖然全球半導體及設(shè)備市場 2019 年處于增速換擋調(diào)整期，2020年以后 5G、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等領(lǐng)域的技術(shù)浪潮有望催生產(chǎn)業(yè)的新一輪成長。集成電路旺盛的市場需求帶動產(chǎn)業(yè)的不斷升級和投資的加大，有力促進了集成電路裝備制造行業(yè)的發(fā)展，因此半導體設(shè)備市場與集成電路產(chǎn)業(yè)景氣狀況緊密相關(guān)。雖然短期來看2019年 PC、智能手機等滲透率接近高位在一定程度上影響了半導體及設(shè)備行業(yè)的持續(xù)快速發(fā)展，但 5G、物聯(lián)網(wǎng)為代表的新需求及其帶動的云計算、人工智能、大數(shù)據(jù)等新應(yīng)用的興起，有望開啟半導體及設(shè)備行業(yè)的增量需求。
全球 5G 產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展將對半導體及設(shè)備需求產(chǎn)生較大的拉動作用。5G 技術(shù)的核心在于芯片，無論是基站還是移動手機，都與之息息相關(guān)。直接受益于 5G 大規(guī)模商用的芯片包括存儲芯片、計算芯片、控制芯片、智能手機芯片、基帶芯片等。
1）存儲芯片：流量的增長是 5G 時代的特征之一，無論是服務(wù)器還是云，5G 的高速度、大流量自然會帶來存儲的大量需要，移動終端 10G 內(nèi)存+512G 存儲容量可能會成為主流配置。隨著 5G 大規(guī)模商用進程的推進，2019 下半年至 2020 年的季度存儲需求量將會同比大幅增加。目前在存儲芯片領(lǐng)域，美國、韓國、中國臺灣等居于主導地位，中國大陸以長江存儲、合肥長鑫為代表的本土存儲芯片制造企業(yè)正在密集投資、奮起直追，并已取得產(chǎn)能和技術(shù)的階段性突破。
2）計算芯片：服務(wù)器、核心網(wǎng)、基站等都需要計算芯片。除了少數(shù)服務(wù)器芯片我國有一定的產(chǎn)品和技術(shù)積累，絕大部分計算芯片基本上是美國企業(yè)引領(lǐng)世界。
3）智能手機芯片：移動通信最重要的一個終端就是智能手機，智能手機芯片不僅要進行計算，還要進行專門的處理，比如 GPU 進行圖像處理，NPU 進行 AI 處理，智能手機芯片還需要體積小、功耗低等特性。華為、蘋果、三星等廠商都在研發(fā)自己的旗艦機芯片。
此外，未來 5G 的影響將遠遠超出技術(shù)產(chǎn)業(yè)的范圍而影響到社會各個層面，催生新的應(yīng)用場景，推動新的經(jīng)濟活動，進而對全球范圍的各類芯片需求產(chǎn)生更加廣泛、普遍的拉動和刺激，進而帶動半導體設(shè)備需求進入新的成長期。
5G 時代，全球存儲芯片產(chǎn)能擴張對刻蝕設(shè)備、薄膜沉積設(shè)備的需求拉動較為突出。5G 產(chǎn)業(yè)發(fā)展催生增量需求，疊加下游技術(shù)進步對半導體工藝及設(shè)備提出更高要求，刻蝕、光刻、薄膜沉積等關(guān)鍵工藝設(shè)備的增量需求空間或?qū)⑤^為廣闊。其中存儲芯片擴產(chǎn)對設(shè)備的拉動效果顯著，例如在 3D NAND 存儲芯片領(lǐng)域，隨著堆疊層數(shù)不斷增多，刻蝕、薄膜沉積工藝難度和次數(shù)不斷增加，刻蝕設(shè)備、薄膜沉積設(shè)備需求更為受益，薄膜沉積設(shè)備需求增長幅度可能最大。
上述產(chǎn)業(yè)變革所帶來的新趨勢已經(jīng)對半導體產(chǎn)業(yè)需求及企業(yè)發(fā)展方向產(chǎn)生刺激，逐漸向設(shè)備環(huán)節(jié)傳導， 2019 年第四季度有望成為全球半導體設(shè)備產(chǎn)業(yè)需求及訂單回升的向上拐點，部分主流晶圓廠資本支出及北美半導體設(shè)備制造商銷售情況均已出現(xiàn)復蘇跡象：
1）晶圓廠資本開支是半導體設(shè)備需求的直接影響因素，2018 年臺積電、中芯國際等晶圓廠資本支出均較上年同期有所下滑，但從 2019 年前三季度來看，上述企業(yè)的資本支出已出現(xiàn)明顯同比增長，臺積電、中芯國際增幅分別達 44%、11%。據(jù) IC Insights 預測，三星、臺積電 2019Q4 單季資本支出有望創(chuàng)下歷史新高。
圖：臺積電、中芯國際資本支出及增速
2）自 2019 年 4 月以來，北美半導體設(shè)備企業(yè)出貨金額的同比下滑幅度一直呈現(xiàn)收窄趨勢，9 月同比下滑幅度縮小到 6%，北美是全球半導體設(shè)備龍頭企業(yè)最為集中的區(qū)域，因此北美半導體設(shè)備企業(yè)出貨金額變化一定程度上也反映了全球設(shè)備需求的好轉(zhuǎn)。
圖：北美半導體設(shè)備制造商月度出貨金額及增速
3）與北美半導體設(shè)備企業(yè)出貨變化趨勢接近，全球薄膜沉積、刻蝕設(shè)備龍頭應(yīng)用材料、泛林半導體單季收入同比變化幅度在 2019Q2 跌至底部，2019Q3 同比變化率均進入了回升階段。
圖：應(yīng)用材料、泛林半導體單季度收入及同比增速