根據(jù)集邦咨詢(xún)半導(dǎo)體研究中心(DRAMeXchange)最新調(diào)查，雖然新冠肺炎疫情延燒，使得2020年第一季的終端產(chǎn)品出貨動(dòng)能格外疲弱，但在NAND Flash領(lǐng)域，因?yàn)?020年全年供給位元產(chǎn)出年成長(zhǎng)收斂至三成，加上各大供應(yīng)商資本支出保守，第一季NAND Flash均價(jià)在淡季仍上漲約5%。
展望第二季，北美及中國(guó)市場(chǎng)數(shù)據(jù)中心的買(mǎi)方態(tài)度仍相當(dāng)積極，Enterprise SSD也成為所有應(yīng)用類(lèi)別中缺貨態(tài)勢(shì)最為明顯的產(chǎn)品。由于Enterprise SSD占整體NAND Flash出貨比重持續(xù)提升，因此價(jià)格的強(qiáng)勁表現(xiàn)也帶動(dòng)第二季整體NAND Flash均價(jià)將上漲至少5%。
集邦咨詢(xún)觀察到，當(dāng)前OEM客戶(hù)有意盡速建立安全庫(kù)存，且因擔(dān)憂(yōu)疫情可能會(huì)沖擊位于中國(guó)以及韓國(guó)的NAND Flash生產(chǎn)重鎮(zhèn)，而持續(xù)提高第二季的采購(gòu)量；在這些考量下，不排除目前議價(jià)熱絡(luò)的狀態(tài)可能隱含部分的重復(fù)或超額下單(double booking)的狀況。
至于現(xiàn)貨市場(chǎng)以及渠道端，NAND Flash的價(jià)格疲態(tài)已經(jīng)很明顯，除了Wafer以外，由于相關(guān)渠道商有套現(xiàn)求售壓力，部分品牌的SSD產(chǎn)品也開(kāi)始走跌。目前第二季的NAND Flash整體需求是以Enterprise SSD做支撐，其他品項(xiàng)的漲勢(shì)則相對(duì)較弱。展望下半年，由于全球疫情擴(kuò)散速度大于預(yù)期，因此NAND Flash漲勢(shì)可能在下半年反轉(zhuǎn)，甚至最早于第三季開(kāi)始走跌。
Client SSD因供給吃緊第二季價(jià)格續(xù)漲，eMMC/UFS訂單暫時(shí)未見(jiàn)下調(diào)
由于多數(shù)NAND Flash原廠都傾向?qū)a(chǎn)能轉(zhuǎn)往Enterprise SSD，以獲得比Client SSD產(chǎn)品線更高的毛利，導(dǎo)致Client SSD供給處于吃緊情況。需求方面，即便第一季筆電出貨量受疫情影響衰退明顯，采購(gòu)端認(rèn)為后續(xù)Client SSD價(jià)格將持續(xù)走揚(yáng)，所以并未下修當(dāng)前、甚至是第二季的采購(gòu)量，目的為了提高安全庫(kù)存水位，促使第二季Client SSD價(jià)格續(xù)漲可能性高，預(yù)計(jì)將至少有5%漲幅。
在eMMC/UFS市場(chǎng)，雖然智能手機(jī)及其他消費(fèi)性產(chǎn)品的生產(chǎn)均受疫情影響，但服務(wù)器/數(shù)據(jù)中心對(duì)SSD需求不見(jiàn)衰退，加上供應(yīng)商庫(kù)存水位健康，已能夠?qū)⒃A(yù)留給手機(jī)市場(chǎng)的晶圓轉(zhuǎn)作生產(chǎn)SSD之用，因此目前尚未出現(xiàn)明顯供過(guò)于求現(xiàn)象。
以手機(jī)品牌廠需求來(lái)看，由于NAND Flash庫(kù)存水位本就不高，加上預(yù)期后續(xù)價(jià)格將上漲以及疫情可能對(duì)供貨與物流產(chǎn)生影響，因此并未調(diào)整采購(gòu)計(jì)劃。然而，全球疫情的急速擴(kuò)散已使供應(yīng)商及品牌廠開(kāi)始評(píng)估下半年需求衰退的可能性，對(duì)下半年的采買(mǎi)需求恐有沖擊。而與中小容量eMMC較有關(guān)連的消費(fèi)性商品如電視、機(jī)上盒等，現(xiàn)階段雖仍維持訂單，但下半年可能也將面臨庫(kù)存修正的壓力。預(yù)估eMMC第二季價(jià)格仍有5%以上的漲幅，但漲勢(shì)可能難以延續(xù)至第三季。
Wafer價(jià)格短期仍有支撐，但不排除提前于第二季末轉(zhuǎn)弱
從2019年第四季以來(lái)，因?yàn)榉?wù)器/數(shù)據(jù)中心的SSD需求暢旺，加上來(lái)自游戲新機(jī)采用SSD的新興需求，在產(chǎn)品排擠效應(yīng)下，供應(yīng)商紛紛降低對(duì)Wafer市場(chǎng)的供給，進(jìn)而帶動(dòng)價(jià)格上漲。而現(xiàn)階段仍未見(jiàn)到服務(wù)器/數(shù)據(jù)中心需求下修及游戲機(jī)上市時(shí)間延后，Wafer供給仍相當(dāng)有限，因此集邦咨詢(xún)預(yù)期Wafer市場(chǎng)在三、四月份仍有短期支撐動(dòng)能，但隨著下半年三大終端產(chǎn)品需求恐受疫情沖擊，無(wú)法排除Wafer市場(chǎng)在第二季末報(bào)價(jià)開(kāi)始轉(zhuǎn)弱的可能性。
