今年注定是半導體行業(yè)不同尋常的一年,近日繼英偉達收購ARM、AMD收購賽靈思后,又有一筆近百億美元的收購動作引起行業(yè)關注。
10月20日,全球第二大存儲芯片制造商SK海力士發(fā)布消息稱,英特爾以近90億美元的價格將旗下包含NAND SSD業(yè)務、NAND部件和晶圓業(yè)務以及在大連的NAND閃存制造工廠打包出售給海力士。值得注意的是,英特爾仍保留了傲騰業(yè)務。
這已經不是英特爾第一次進行業(yè)務“瘦身”了。實際上,從在CEO司睿博上臺后,英特爾就已經先后將基帶業(yè)務出售給蘋果、連接芯片部門出售給MaxLinear。而這一系列動作不免令外人感到疑惑:難道英特爾真的不行了?
更有投資者把此次英特爾出售業(yè)務的行為比作百年老店通用電氣GE斷臂自救、出售資產的紓難舉動。那么,事實真是如此嗎?英特爾又是出于何種目的出售NAND呢?
NAND業(yè)務成拖油瓶,英特爾無奈狠心出售
作為半導體行業(yè)的巨頭,盡管英特爾以生產CPU而聞名,但其實一開始是以半導體存儲器芯片發(fā)家的,并且在行業(yè)內幾乎沒有敵手,以絕對的姿態(tài)占領著市場近乎100%的份額。
直到在上世紀80年代,因日本半導體公司突然的崛起和迅速被搶奪的市場份額,英特爾才開始轉型,全力投入到微處理器的開發(fā)和研制中,并在PC領域稱王稱霸許多年,存儲芯片業(yè)務自此也淪為了非核心業(yè)務。在NAND業(yè)務上,英特爾一直占據(jù)不低的市場份額。
根據(jù)市場研究公司TrendForce的數(shù)據(jù)顯示,截至今年二季度,英特爾與美光科技并列全球NAND市場第五位,市場份額為11．5%。SK海力士略微領先,占比11．7%,僅次于西部數(shù)據(jù)的占比約16%;三星則以31．4%的市場份額遙遙領先、排名第一。
即使牢牢占據(jù)著NAND領域一定的市場份額,但在商業(yè)回報上卻差強人意。這次出售NAND業(yè)務,或許也是因為該業(yè)務業(yè)績表現(xiàn)不佳。
根據(jù)英特爾在2019年的年報中顯示,NAND所在的非易失性存儲器解決方案事業(yè)部(NSG)全年收入僅占總收入的6%。據(jù)財報顯示,該NSG業(yè)務2016、2017、2018年分別虧損5．4億美元、2．6億美元、500萬美元,2019年營業(yè)利潤虧損達12億美元,直到今年才盈利。
(圖源英特爾財報)
事實上存儲器行業(yè)具有很強的周期波動特性,18年由于供應過剩,NAND閃存芯片價格暴跌,直到去年年底才開始恢復。雖然隨著上半年特殊因素的影響數(shù)據(jù)存儲量激增,而NAND設備市場預計將在未來幾年保持強勁,但英特爾還是考慮退出這一市場。
對于英特爾來說,轉型期間剝離非核心業(yè)務將有助于其解決其在芯片技術的困境,從而更加專注的發(fā)展數(shù)據(jù)中心領域,并打算在賣掉NAND業(yè)務后,將這筆資金投入到人工智能、5G網絡與智能、自動駕駛相關邊緣設備上。
盡管有不少出售動作,但英特爾也有不少收購動作,具體來看,它都盯上了哪些公司?
數(shù)據(jù)中心領域“跑馬圈地”,英特爾收購動作不斷
除了把不掙錢的非核心業(yè)務賣掉,決定轉型后的五年來英特爾也沒有不少收購動作。
先是在2015年斥重金以167億美元一舉拿下FPGA排名第二的廠商Altera,接著17年收購了來自以色列的新創(chuàng)自動駕駛公司Mobileye,這兩家公司使得英特爾在自動駕駛領域的優(yōu)勢更加明顯,因為它不但掌握了自動駕駛車輛的產品,還控制了其核心控制的芯片研發(fā)。
除此之外,在人工智能方面,英特爾先后在2016年收購了初創(chuàng)企業(yè)Nervana和硅谷計算機視覺領域的初創(chuàng)公司 Movidius,接著在2018年收購了開發(fā)人工智能模型組件的初創(chuàng)企業(yè)Vertex．ai。出于考量布局在5G邊緣計算的技術能力,去年10月,英特爾還收購了加拿大多倫多軟件公司Pivot Technology Solutions(Pivot)旗下的Smart Edge業(yè)務。
如此瘋狂的買買買,而英特爾獲得的收獲也是喜人的,先是通過Altera在FPGA占據(jù)了近三分之一的市場份額,數(shù)據(jù)中心業(yè)務的營收也從原來的20%左右增長到了50%左右。
數(shù)據(jù)中心領域的人工智能、5G網絡與智能、自動駕駛相關邊緣設備都是開發(fā)難度相當高的業(yè)務,在研發(fā)上的支出也必不可少,而割舍掉并不掙錢的非核心業(yè)務不僅能夠得到一大筆資金解決燃眉之急,也能使得英特爾更加專注于數(shù)據(jù)中心領域的研發(fā)。
目前來說,英特爾在數(shù)據(jù)中心上的轉型在一定程度上是成功的,傳統(tǒng)PC業(yè)務占比已經從原來的80%下降到現(xiàn)在的50%,下降的部分被數(shù)據(jù)中心業(yè)務所代替,并且在該領域取得了營收連年增長的成績。但能取得這樣的結果,更重要的原因在于英特爾在過去的五年間不斷收購而在數(shù)據(jù)中心領域的布局。
左手出售不賺錢的業(yè)務,右手卻大手筆收購公司,在英特爾這兩個動作背后,它的處境是不是會更樂觀?
數(shù)據(jù)中心賽道已是群狼環(huán)伺,英特爾處境不容樂觀
即使在數(shù)據(jù)中心領域取得了一定的成功,但英特爾的處境依舊不容樂觀,尤其是英偉達的來勢洶洶。今年以來英偉達股價飆升300%左右,甚至在今年7月份市值首次超過英特爾,目前英偉達的總市值是3337．91億美元,而英特爾只有2275．36億美元。
在5G芯片研發(fā)上,英偉達在AI芯片的布局可以說更早于英特爾,這就源于英偉達在GPU方面的專注,GPU的特性決定了其在人工智能和深度學習方面比起CPU更具有優(yōu)勢,目前來說英偉達的GPU+CUDA計算平臺是最成熟的AI訓練方案。
從全球人工智能芯片競爭格局來看,云端訓練芯片方面英偉達甚至一家獨大,尤其是今年上半年受特殊因素影響,英偉達順勢獲益,在今年七月份一舉越過英特爾成為美國“最有價值”的芯片公司。
根據(jù)英偉達披露的數(shù)據(jù)顯示,短短五年內把數(shù)據(jù)中心業(yè)務從內收入3億增長到近三十億美元,幾乎暴增了900%的營業(yè)收入。與之相對比的是英特爾在這五年中數(shù)據(jù)中心業(yè)務稍顯落后的進度。
今年英偉達先后收購邁絡思與ARM,這將大大增強英偉達在數(shù)據(jù)中心領域的競爭力。AMD也不甘示弱從五年前的陷入低谷到如今的絕地反彈,在英特爾芯片制作工藝遲滯的過去兩年里,憑借與臺積電的合作搶占了一部分的市場份額,并于今年宣布收購FPGA的第一大制造廠商賽靈思加強自身在數(shù)據(jù)中心領域的布局。
在芯片制作工藝上,目前而言,PC市場依舊是英特爾營業(yè)收入的大頭,但在制作工藝上由于臺積電7nm的沖擊,而英特爾在7月發(fā)布7nm再度推遲的消息令人失望。借助著與臺積電的合作,AMD與英偉達可以說是后來者居上,對英特爾產生了比較大的威脅。
早在上世紀80年代英特爾的第一次轉型中,時任英特爾的CEO格羅夫認為,英特爾只要作為與其他芯片制造商分享設計的配件供應商,就無法主宰自己的命運,于是就有了英特爾在微處理器上的研發(fā)和制造兩手抓,并一直在行業(yè)內遙遙領先。
但這招在現(xiàn)在似乎不再管用,早在兩年前臺積電的芯片制作工藝就已經超過英特爾出了7nm工藝,而英特爾的7nm工藝卻在今年的七月再度宣布推遲6個月。想要在各個業(yè)務中保持同樣領先的水準對于英特爾來說似乎變得更加吃力了,也更加難以顧全。
不論是在芯片研發(fā)還是在工藝制作上,英特爾遭受到兩股強勁勢力的最強進攻,這也會影響到英特爾后續(xù)市值表現(xiàn)。目前來看,英特爾要想在5G時代繼續(xù)霸占巨頭地位,目前來看,在數(shù)據(jù)中心業(yè)務上需要進一步拉高市場份額尤為重要。