財(cái)聯(lián)社記者觀察到，今年以來(lái)8吋晶圓制造產(chǎn)能最為緊缺，5G、汽車(chē)電子和AIoT等市場(chǎng)需求超預(yù)期增長(zhǎng)是主要原因。針對(duì)當(dāng)下產(chǎn)能緊缺是否擴(kuò)產(chǎn)的問(wèn)題，中芯國(guó)際全球銷(xiāo)售及市場(chǎng)資深副總裁彭進(jìn)在ICCAD2020高峰論壇上表示，產(chǎn)能開(kāi)出以后，市場(chǎng)是否存在，是值得思考的問(wèn)題，并且產(chǎn)能擴(kuò)充還要面臨資金、人才和背后工藝、IP以及客戶(hù)積累等壓力，這也使得很多公司在擴(kuò)建產(chǎn)能時(shí)有所顧慮。

現(xiàn)狀：晶圓廠(chǎng)產(chǎn)能緊缺能見(jiàn)度料持續(xù)至2021年二季度

　　中信建投證券和東吳證券（601555,股吧）等多家券商研報(bào)均認(rèn)為，8英寸晶圓制造的應(yīng)用場(chǎng)景廣泛，智能終端市場(chǎng)持續(xù)發(fā)展之下，對(duì)8英寸等成熟工藝的需求將在短期迎來(lái)爆發(fā)并保持長(zhǎng)期平穩(wěn)。一位芯片設(shè)計(jì)領(lǐng)域的教授告訴財(cái)聯(lián)社記者，智能家居等產(chǎn)品大多不需要非常先進(jìn)的制程工藝，6英寸、8英寸產(chǎn)線(xiàn)對(duì)于日益普及的智能家居等設(shè)備所需芯片而言，性?xún)r(jià)比較高，所以這些產(chǎn)線(xiàn)在相當(dāng)一段時(shí)間內(nèi)都會(huì)有相應(yīng)市場(chǎng)空間。另一不愿透露姓名的資深從業(yè)人士亦持同樣觀點(diǎn)，并表示：“8寸設(shè)備很多已經(jīng)折舊完畢，可以在保證產(chǎn)品性能的情況下追求低投入和高產(chǎn)出的狀態(tài)。”

　　中芯國(guó)際聯(lián)合首席執(zhí)行官趙海軍在公司Q3業(yè)績(jī)法說(shuō)會(huì)上表示，預(yù)計(jì)一直到2021年上半年，整個(gè)行業(yè)的成熟產(chǎn)能都會(huì)比較緊張。記者通過(guò)采訪(fǎng)交流及公開(kāi)信息整理發(fā)現(xiàn)，這一時(shí)間預(yù)期得到不少相關(guān)資深從業(yè)人士及行業(yè)分析師的認(rèn)同。中信建投證券的預(yù)測(cè)則更為大膽，其在研報(bào)中指出，成熟制程緊缺或延續(xù)到2022年。一位在華潤(rùn)微重慶工廠(chǎng)8吋線(xiàn)工作的技術(shù)人員透露，其所在的8吋線(xiàn)2021年訂單已接近飽和，公司不得不戰(zhàn)略上放棄一些小客戶(hù)。

　　產(chǎn)能吃緊和漲價(jià)恐慌之下，部分企業(yè)存在備貨補(bǔ)庫(kù)存追加訂單的情況，有市場(chǎng)聲音指出，這或引發(fā)后續(xù)庫(kù)存高位風(fēng)險(xiǎn)。高通資深副總裁暨CDMA事業(yè)部營(yíng)運(yùn)長(zhǎng)陳若文認(rèn)為，由于5G需求在2021年有望持續(xù)成長(zhǎng)，若出現(xiàn)庫(kù)存調(diào)整狀況，影響也不會(huì)太過(guò)劇烈，整體來(lái)看2021年半導(dǎo)體市場(chǎng)仍可望是健康成長(zhǎng)的一年。國(guó)內(nèi)主要的晶圓代工廠(chǎng)包括中芯國(guó)際、華虹半導(dǎo)體、華潤(rùn)微，士蘭微（600460,股吧）和華微電子（600360,股吧）等。中芯國(guó)際全球銷(xiāo)售及市場(chǎng)資深副總裁彭進(jìn)表示，中芯國(guó)際2020年8英寸新增產(chǎn)能2.5萬(wàn)片/月，總產(chǎn)能為25萬(wàn)片/月，12英寸新增產(chǎn)能3萬(wàn)片/月，總產(chǎn)能為12.7萬(wàn)片/月，“產(chǎn)能的建設(shè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)跟不上需求，中芯將會(huì)持續(xù)擴(kuò)充產(chǎn)能，滿(mǎn)足客戶(hù)需求。”同時(shí)公開(kāi)資料顯示，中芯國(guó)際、積塔半導(dǎo)體和華微電子等公司均有擬建或在建8英寸Fab項(xiàng)目；中芯國(guó)際、紫光集團(tuán)和武漢新芯等公司亦有12英寸Fab項(xiàng)目在建。

　　趨勢(shì)：上游設(shè)備、材料國(guó)產(chǎn)化率繼續(xù)提升

　　SEMI 2020年終總設(shè)備預(yù)測(cè)報(bào)告預(yù)計(jì)，2020年半導(dǎo)體制造設(shè)備的全球銷(xiāo)售額將比2019年的596億美元增長(zhǎng)16％，創(chuàng)下689億美元的新紀(jì)錄。預(yù)計(jì)全球半導(dǎo)體制造設(shè)備市場(chǎng)將繼續(xù)增長(zhǎng)，2021年將達(dá)到719億美元，2022年將達(dá)到761億美元。根據(jù)中信建投證券研報(bào)整理測(cè)算，未來(lái)三年是大陸多條晶圓產(chǎn)線(xiàn)投建時(shí)期，年均設(shè)備需求在千億元。涉及相關(guān)設(shè)備公司包括北方華創(chuàng)（002371,股吧）、中微公司（688012,股吧）、至純科技（603690,股吧）、長(zhǎng)川科技（300604,股吧）、精測(cè)電子（300567,股吧），華興源創(chuàng)（688001,股吧）、芯源微、萬(wàn)業(yè)企業(yè)（600641,股吧）和上海微電子等。

　　美國(guó)商務(wù)部網(wǎng)站近日宣布美國(guó)BIS將中芯國(guó)際列入“實(shí)體清單”將加強(qiáng)國(guó)產(chǎn)設(shè)備實(shí)現(xiàn)自主可控的緊迫性。根據(jù)相關(guān)規(guī)則，被納入清單的主體在涉及美國(guó)產(chǎn)品與技術(shù)的出口、轉(zhuǎn)口和轉(zhuǎn)讓貿(mào)易時(shí)必須事先獲得美國(guó)商務(wù)部的許可。在通告中美國(guó)商務(wù)部特別指出，生產(chǎn)10納米工藝制程或以下半導(dǎo)體所需獨(dú)特物品的出口申請(qǐng)將被推定為否決。一位國(guó)產(chǎn)設(shè)備廠(chǎng)商高管向財(cái)聯(lián)社透露，中芯國(guó)際一直在加速儲(chǔ)備海外設(shè)備，但是由于設(shè)備制造交期較長(zhǎng)且有延遲，根本來(lái)不及囤貨，因此該公司從8月開(kāi)始加速?lài)?guó)產(chǎn)設(shè)備的驗(yàn)證采購(gòu)，驗(yàn)證速度明顯加快。

　　除設(shè)備之外，有市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為，光刻膠、電子特氣、拋光液等材料消耗品受制裁后影響更大，因?yàn)楣饪虣C(jī)、蝕刻機(jī)等生產(chǎn)設(shè)備使用周期較長(zhǎng)，而半導(dǎo)體材料由于其自身特性不太可能大量屯貨。對(duì)此，上述高管表示認(rèn)同。不過(guò)前述從業(yè)人士指出，半導(dǎo)體材料具有產(chǎn)業(yè)規(guī)模大、細(xì)分行業(yè)多、進(jìn)入壁壘高和更新?lián)Q代快的特點(diǎn)，目前我國(guó)自給率較低，市場(chǎng)份額被頭部廠(chǎng)商壟斷，且化學(xué)品生產(chǎn)商要進(jìn)入供應(yīng)鏈需要經(jīng)過(guò)客戶(hù)嚴(yán)格認(rèn)證，時(shí)間一般長(zhǎng)達(dá)1到3年。因此實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代有極大難度，或可從日本進(jìn)口以解燃眉之急。國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體材料相關(guān)上市公司包括雅克科技（002409,股吧）、鼎龍股份（300054,股吧）、安集科技（688019,股吧）、南大光電（300346,股吧）和上海新陽(yáng)（300236,股吧）等。

　　受益于晶圓廠(chǎng)產(chǎn)能吃緊和擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃，下游封測(cè)環(huán)節(jié)產(chǎn)能利用率也將維持高位。“晶圓廠(chǎng)產(chǎn)能緊張傳遞到封測(cè)端的時(shí)間大概需要3到6個(gè)月，考慮到IDM公司的存在，預(yù)計(jì)產(chǎn)能傳遞到封測(cè)廠(chǎng)的比例在60%左右。”前述從業(yè)人士補(bǔ)充道。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)以長(zhǎng)電科技（600584,股吧）、通富微電（002156,股吧）和華天科技（002185,股吧）為代表的封測(cè)廠(chǎng)商均有擴(kuò)產(chǎn)安排。今年8月長(zhǎng)電科技公告擬定增50億元用于高端封裝建設(shè)；通富微電則于11月完成定增，共募資約33億元用于高端封測(cè)建設(shè)；華天科技于2018年開(kāi)始投資建設(shè)南京封裝基地。

　　未來(lái)：存儲(chǔ)和模擬類(lèi)芯片產(chǎn)品的突破值得期待

　　在12月17日上海集成電路創(chuàng)新峰會(huì)的院士圓桌會(huì)議上，國(guó)家02專(zhuān)項(xiàng)專(zhuān)家組總體組組長(zhǎng)葉甜春表示，存儲(chǔ)器可能是未來(lái)率先突破的領(lǐng)域，模擬類(lèi)產(chǎn)品未來(lái)幾年可能也會(huì)有很大的提升，值得關(guān)注。Nor Flash近期市場(chǎng)普漲30%左右，不過(guò)相關(guān)從業(yè)人士及代理商均表示，本次漲價(jià)主要原因是制造商產(chǎn)能調(diào)配后Nor Flash產(chǎn)能縮減以致短缺，并非需求旺盛，屬有價(jià)無(wú)市，因此擴(kuò)產(chǎn)可能性不大。模擬芯片方面，受益于5G手機(jī)、智慧汽車(chē)、智能穿戴和物聯(lián)網(wǎng)等設(shè)備滲透率進(jìn)一步提升，需求量有望持續(xù)增加。而模擬芯片的晶圓制造主要來(lái)自于8英寸產(chǎn)線(xiàn)，這也進(jìn)一步解釋了8英寸晶圓產(chǎn)能的吃緊現(xiàn)狀。

　　此前UBS研究報(bào)告曾預(yù)測(cè)2021年NAND將繼續(xù)供過(guò)于求，而DRAM或?qū)⒐┎粦?yīng)求，預(yù)計(jì)2021年移動(dòng)DRAM需求將同比增長(zhǎng)23％，其中智能手機(jī)DRAM銷(xiāo)售量同比增長(zhǎng)8％，服務(wù)器DRAM需求增長(zhǎng)32%。盡管三星、海力士和美光在2021年有擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，但供應(yīng)量增長(zhǎng)有限，因此DRAM存在漲價(jià)空間。長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)商務(wù)拓展及宣傳總監(jiān)吳炎霖在上述峰會(huì)的技術(shù)分論壇上同樣指出，DRAM是芯片中最大的單一品類(lèi)，國(guó)產(chǎn)DRAM的自給率幾乎為0，伴隨移動(dòng)終端和物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展，未來(lái)對(duì)DRAM的需求巨大，亟待發(fā)展。公開(kāi)資料顯示，目前長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)19nm DRAM處于初期量產(chǎn)狀態(tài)，該項(xiàng)目規(guī)劃產(chǎn)能為12.5萬(wàn)片/月。

　　對(duì)于近期半導(dǎo)體項(xiàng)目爛尾工程的頻繁出現(xiàn)，華虹集團(tuán)董事長(zhǎng)張素心在院士圓桌會(huì)議上指出，自主并不意味著閉門(mén)造車(chē)，而是強(qiáng)調(diào)可控，能夠系統(tǒng)化發(fā)展，服務(wù)于產(chǎn)業(yè)，華宏集團(tuán)全力支持本土企業(yè)成為全球產(chǎn)業(yè)合作體系的一部分，但是并非把業(yè)務(wù)跟國(guó)際產(chǎn)業(yè)隔斷，而是在有限尺度內(nèi)形成一個(gè)合理的供應(yīng)份額分配。盲目鼓吹全盤(pán)國(guó)產(chǎn)替代既不理智也不現(xiàn)實(shí)，需要警惕因跟風(fēng)過(guò)熱投資帶來(lái)的資源浪費(fèi)。近年，全國(guó)多地曝出集成電路項(xiàng)目存在建設(shè)停滯甚至爛尾的風(fēng)險(xiǎn)，這對(duì)投入其中的科研人員、投資者、地方政府乃至國(guó)家層面的資源而言都是極大的消耗和浪費(fèi)。資本市場(chǎng)應(yīng)當(dāng)理智看待集成電路項(xiàng)目，審慎評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行專(zhuān)業(yè)化投資，讓資本流向具有真材實(shí)料的企業(yè)和項(xiàng)目，服務(wù)于實(shí)業(yè)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)金融和實(shí)業(yè)的共贏。