無(wú)流量，不金融。進(jìn)入2020年，針對(duì)傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)合作的監(jiān)管政策頻出，從互聯(lián)網(wǎng)貸款新規(guī)，到規(guī)范券商租用第三方網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)渠道，再到基金銷售新規(guī)和互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)新規(guī)，雙方合作可謂是一步一個(gè)坎。
在監(jiān)管層密集的政策背后，更多的投資人注意到，這場(chǎng)流量盛宴背后暗涌的風(fēng)險(xiǎn)。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)也開(kāi)始反思自身的問(wèn)題：自建渠道的薄弱，活客、獲客能力的欠缺，風(fēng)控水平的不足等。監(jiān)管層規(guī)范還在繼續(xù)，流量巨頭與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的“共生路”將如何走下去？
“堵偏門(mén)”之后
經(jīng)過(guò)多年的相愛(ài)相殺，監(jiān)管對(duì)于流量巨頭與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)合作的“緊箍”開(kāi)始收緊。2020年12月，包括BATJ旗下度小滿、支付寶、騰訊理財(cái)通、京東金融在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)紛紛下架了銀行存款產(chǎn)品，停止新增上線互聯(lián)網(wǎng)存款產(chǎn)品，停止新用戶購(gòu)買(mǎi)相關(guān)產(chǎn)品，并已對(duì)存量客戶和業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整。
而在互聯(lián)網(wǎng)存款之前，監(jiān)管層已經(jīng)盯上了流量巨頭與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的合作模式。2020年以來(lái)，監(jiān)管已經(jīng)針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)貸款、保險(xiǎn)、證券、基金等領(lǐng)域下發(fā)了規(guī)范文件。
2020年7月，《商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱“互聯(lián)網(wǎng)貸款新規(guī)”）正式文件落地，界定互聯(lián)網(wǎng)貸款內(nèi)涵及范圍，明確互聯(lián)網(wǎng)貸款應(yīng)遵循小額、短期、高效和風(fēng)險(xiǎn)可控原則，并要求商業(yè)銀行建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，在貸前、貸中、貸后全流程進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)和風(fēng)險(xiǎn)模型管理等，并指明互聯(lián)網(wǎng)貸款發(fā)展方向。
隨后，2020年8月，證監(jiān)會(huì)就《證券公司租用第三方網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)開(kāi)展證券業(yè)務(wù)活動(dòng)管理規(guī)定（試行）》（以下簡(jiǎn)稱《證券管理規(guī)定》）公開(kāi)征求意見(jiàn)，厘清證券公司與第三方網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的合作邊界，建立適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)特點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制；同月，《公開(kāi)募集證券投資基金銷售機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理辦法》，自2020年10月1日起施行；12月14日，銀保監(jiān)會(huì)正式下發(fā)的《互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管辦法》將于2021年2月1日正式實(shí)施。
中國(guó)銀行（3.180， 0.01， 0.32%）研究院資深研究員王家強(qiáng)認(rèn)為，從長(zhǎng)遠(yuǎn)而言，監(jiān)管規(guī)則的優(yōu)化，是基于長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展、控制系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的角度考慮，有利于降低金融行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型過(guò)程中過(guò)快的業(yè)務(wù)創(chuàng)新與擴(kuò)張，提升金融機(jī)構(gòu)的能力水平，強(qiáng)化對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的流程管理、風(fēng)險(xiǎn)管理和金融科技支持等。
譬如互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)新規(guī)下發(fā)后，方正證券（10.370， 0.94， 9.97%）在分析報(bào)告中指出，當(dāng)前我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)第三方平臺(tái)的話語(yǔ)權(quán)較大，傳統(tǒng)險(xiǎn)企對(duì)客戶資源、渠道成本控制能力較弱。不過(guò)，在互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)新規(guī)中，明確了投保頁(yè)面必須屬于持牌機(jī)構(gòu)自營(yíng)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，將利好險(xiǎn)企對(duì)客戶資源的控制，防止第三方中介截留保費(fèi)的現(xiàn)象，有利于平衡市場(chǎng)力量、控制渠道費(fèi)用，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)渠道產(chǎn)品價(jià)值率和規(guī)模的雙升。
然而，監(jiān)管對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)合作的邊界重新劃定和規(guī)范后，部分傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的日子并不好過(guò)。
例如互聯(lián)網(wǎng)貸款新規(guī)出臺(tái)后，諸多銀行的聯(lián)合貸和助貸模式受到影響。
“銀行在開(kāi)展聯(lián)合貸業(yè)務(wù)初期均偏向于平臺(tái)擔(dān)保模式，但在新規(guī)下，分潤(rùn)模式（即銀行承擔(dān)風(fēng)控與放貸審核職責(zé)、互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)則提供獲客導(dǎo)流等服務(wù)，雙方按事先約定的利潤(rùn)分成）已是大勢(shì)所趨，現(xiàn)在不少互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)在做轉(zhuǎn)型，分潤(rùn)比例逐步上升，采取該模式對(duì)于平臺(tái)來(lái)說(shuō)，降低利潤(rùn)的同時(shí)也壓降了風(fēng)險(xiǎn)?！蹦炒笮突ヂ?lián)網(wǎng)平臺(tái)人士如是說(shuō)。
但分潤(rùn)模式對(duì)于部分銀行來(lái)說(shuō)并非易事。金融研究員黃大智告訴記者：“這要求銀行具備相應(yīng)的網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)風(fēng)控能力，但實(shí)際上，無(wú)論是從技術(shù)建設(shè)還是數(shù)據(jù)應(yīng)用方面看，地方性的中小銀行搭建網(wǎng)絡(luò)貸款風(fēng)控的能力并不強(qiáng)?！?/p>
“走分潤(rùn)模式，銀行自建風(fēng)控體系存難，尤其是中小銀行，首先是互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)控模型難于建立，中小行缺乏建模人才，另外目前建模思路進(jìn)化太快，對(duì)于不少中小行來(lái)說(shuō)，邏輯回歸模型都均具難度，更不要談大數(shù)據(jù)金融、知識(shí)圖譜等；其次是數(shù)據(jù)，訓(xùn)練模型需要樣本，比如違約樣本，中小行的樣本質(zhì)量、數(shù)量均不高?！蹦炽y行研究發(fā)展部負(fù)責(zé)人坦言，“中小行要發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)貸款，引入第三方技術(shù)公司是必要的。監(jiān)管要求核心風(fēng)控不能外包，可是在建模等技術(shù)上，中小行自己開(kāi)展難度太大。”
角力“下半場(chǎng)”
未來(lái)，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與流量巨頭如何走好“共生路”？
“監(jiān)管層針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)合作的一系列政策出臺(tái)后，反而推動(dòng)了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)自身加強(qiáng)科技建設(shè)的趨勢(shì)。”麥肯錫全球資深董事合伙人曲向軍告訴記者，過(guò)去傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)很依賴流量巨頭，忽略了自身科技能力建設(shè)?！皬哪壳暗那闆r看，金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)開(kāi)始注重建設(shè)科技生態(tài)。具體地說(shuō)，與流量巨頭合作，不單純只是導(dǎo)流量，關(guān)鍵是根據(jù)自身業(yè)務(wù)的價(jià)值鏈，如客戶畫(huà)像、行業(yè)畫(huà)像、智能風(fēng)控等?！?/p>
齊商銀行副行長(zhǎng)鄒倩認(rèn)為，在一系列的監(jiān)管政策后，金融邊界更加清晰，“互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)將逐步去金融化，回歸本源，更加注重科技服務(wù)能力，而金融機(jī)構(gòu)將更加注重自身風(fēng)控水平和內(nèi)控管理水平的提升，風(fēng)險(xiǎn)管理的自主能力將進(jìn)一步提升。雙方會(huì)更加注重在小微金融、三農(nóng)金融、供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的合作，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資成本?！?/p>
王家強(qiáng)贊同上述說(shuō)法，他以銀行機(jī)構(gòu)為例，指出應(yīng)該完善與第三方機(jī)構(gòu)的合作模式，打造高效、有序和健康的互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)，例如，嚴(yán)格遵循監(jiān)管要求，采用準(zhǔn)入清單模式評(píng)估和篩選優(yōu)質(zhì)合作機(jī)構(gòu)，通過(guò)深化合作推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新；調(diào)整與互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的合作模式，占據(jù)業(yè)務(wù)主導(dǎo)地位，使互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)專職營(yíng)銷導(dǎo)流；注重消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)，強(qiáng)化產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)信息披露，同時(shí)注重保護(hù)消費(fèi)者數(shù)據(jù)信息，增加消費(fèi)者投訴維權(quán)渠道，構(gòu)筑起銀行、第三方機(jī)構(gòu)、金融消費(fèi)者之間相互信任的基石。
值得一提的是，由于流量巨頭的集聚效應(yīng)，很多投資人集中在互聯(lián)網(wǎng)巨頭的平臺(tái)，風(fēng)險(xiǎn)暗涌的同時(shí)，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的線下渠道能力和貢獻(xiàn)被削弱。
“在目前的環(huán)境下，金融機(jī)構(gòu)需要多條腿走路，自營(yíng)業(yè)務(wù)與合作業(yè)務(wù)齊頭并進(jìn)。”麻袋金融研究院高級(jí)研究員蘇筱芮如是說(shuō)。
想要在新的監(jiān)管環(huán)境下持續(xù)做好互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的發(fā)展，王家強(qiáng)建議，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)需要以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)為核心使命，從業(yè)務(wù)布局、營(yíng)銷渠道建設(shè)、風(fēng)險(xiǎn)管理和IT支持等方面夯實(shí)能力。
以銀行機(jī)構(gòu)為例，鄒倩告訴記者，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該順勢(shì)謀變，高效踐行數(shù)字化轉(zhuǎn)型，精準(zhǔn)提升金融科技能力，“以產(chǎn)業(yè)金融、普惠金融、綠色金融、科技金融為重點(diǎn)，通過(guò)開(kāi)放銀行理念構(gòu)建以產(chǎn)業(yè)為核心，以平臺(tái)為拓展方式的產(chǎn)融智慧金融生態(tài)圈。我行基于農(nóng)業(yè)核心企業(yè)合作研發(fā)的‘e齊惠農(nóng)貸’全線上產(chǎn)品就是一個(gè)案例”。
國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛建議：“銀行應(yīng)進(jìn)一步搭建場(chǎng)景數(shù)字化，從零售業(yè)務(wù)到對(duì)公業(yè)務(wù)特點(diǎn)考慮，結(jié)合本地重要場(chǎng)景開(kāi)拓；另一方面，傳統(tǒng)銀行線下場(chǎng)景仍具備優(yōu)勢(shì)，應(yīng)基于此構(gòu)建數(shù)字化入口，提升數(shù)字化能力，摒棄掉互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)單純資金提供方的角色，保證自身的數(shù)字化能力及發(fā)展可持續(xù)性?！?/p>
“金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的合作會(huì)由原來(lái)的渠道引流、風(fēng)控外包、客戶信息共享這樣深度合作的模式逐步轉(zhuǎn)向通過(guò)銀行自身加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型，加大科技投入，賦能業(yè)務(wù)，自建B端場(chǎng)界，延伸C端場(chǎng)景，重點(diǎn)是在產(chǎn)業(yè)中與產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)強(qiáng)化合作，獲得平臺(tái)交易客戶，通過(guò)自身積累的數(shù)據(jù)和風(fēng)控技術(shù)自建線上審批模型及貸后催收及管理模式，客戶提供高效的交易融資。”鄒倩如是說(shuō)。