清科私募通顯示,射頻前端芯片廠商深圳飛驤科技有限公司(下稱“飛驤科技”)完成了Pre-IPO輪融資,本輪投資方包括鋆昊資本(Cloudview Capital)等老股東,融資金額數(shù)億元,值得注意的是,上游供應(yīng)商華天科技(002185．SZ)也參與了本輪融資。

華天科技此次投資或?qū)僖怙w驤科技的5G射頻前端解決方案,瞄準(zhǔn)5G移動通信技術(shù)帶來的射頻前端芯片增量市場,提前在此領(lǐng)域進(jìn)行布局,也有完善自身在移動通信方面的技術(shù)方面的考慮。

飛驤科技前身是國民技術(shù)無線射頻事業(yè)部,在功率放大器等射頻IC領(lǐng)域有較豐富的開發(fā)經(jīng)驗,產(chǎn)品涵蓋2G、3G、4G、5G、WiFi、IoT的功率放大器芯片、開關(guān)芯片、濾波器芯片以及射頻前端模組產(chǎn)品,銷售的產(chǎn)品80%以上為4G射頻芯片,客戶涵蓋多家國內(nèi)品牌手機(jī)和ODM廠商。

射頻前端是位于射頻收發(fā)器和天線之間的模塊,包含射頻功率放大器、射頻開關(guān)、濾波器和雙工器、低噪聲放大器等射頻器件,從價值量來看,濾波器占比較高,約為53%,其次是功率放大器和射頻開關(guān),分別占比33%和7%,其他占比7%。

射頻前端結(jié)構(gòu)(來源:公開資料)

2020年6月,飛驤科技正式發(fā)布了一套完整的5G射頻前端方案,是第一套完整支持所有5G頻段的國產(chǎn)射頻前端解決方案,也是第一套采用國產(chǎn)工藝實現(xiàn)5G性能的射頻前端模塊。飛驤科技現(xiàn)已啟動A股上市,輔導(dǎo)券商為中金,已于2021年6月11日在深圳證監(jiān)局進(jìn)行了備案。

當(dāng)前美國和日本廠商占據(jù)全球射頻前端芯片大部分市場,根據(jù)Yole Development數(shù)據(jù)顯示,村田、Skyworks、博通、Qorvo、高通五大廠商占據(jù)全球總市場的79%,市場占比分別為23%、18%、14%、13%和 11%。

此外,射頻芯片的成本高昂,通常手機(jī)主板使用的射頻芯片成本占整個線路面板的30%-40%,一部IPhone7的射頻芯片成本就高達(dá)24美元,濾波器是門檻最高的部件之一,核心技術(shù)大多仍為美日廠商掌握,在此背景下,射頻芯片的國產(chǎn)替代需求巨大。

華天科技作為世界知名的半導(dǎo)體封測廠商,市占率穩(wěn)居全球前十,國內(nèi)僅有長電科技(600584．SH)能出其右。

天眼查顯示,華天科技的投資記錄在2018年12月至2020年9月間出現(xiàn)了較長的空白期,2020年底開始有新動向,投資方向集中在通信技術(shù)領(lǐng)域。在IoT和人工智能技術(shù)發(fā)展的背景下,對于網(wǎng)絡(luò)傳輸速度和質(zhì)量的要求逐漸提高,5G和短距離無線通信技術(shù)將成為IoT等技術(shù)應(yīng)用實現(xiàn)的重要支撐。

2020年12月,華天科技投資了國內(nèi)知名的藍(lán)牙及WiFi芯片廠商易兆微電子,該公司的產(chǎn)品應(yīng)用于藍(lán)牙耳機(jī)、智能手環(huán)、語音遙控等方面。

2021年6月,凌思微電子獲得了華天科技的投資,該公司目前已實現(xiàn)首顆藍(lán)牙BLE5．0/5．1芯片產(chǎn)品的量產(chǎn),在短距離無線通信領(lǐng)域具有一定優(yōu)勢。(詳見財經(jīng)涂鴉7月2日刊文《華天科技投資凌思微電子,封測巨頭完善短距無線通信產(chǎn)業(yè)布局》)

之前兩次投資均為短距離無線通信技術(shù)方面的布局,本次是華天科技近年來首次向5G核心技術(shù)進(jìn)行投資,不僅因為飛驤科技的技術(shù)優(yōu)勢和國產(chǎn)替代的需求,也是瞄準(zhǔn)了5G技術(shù)的發(fā)展為整個射頻前端市場帶來的新機(jī)會。

例如5G手機(jī)上濾波器的用量和單機(jī)價值量都有提升,一部5G手機(jī)大約需要60-70只濾波器,是前代手機(jī)的兩倍。根據(jù)Yole數(shù)據(jù),5G手機(jī)中射頻前端芯片價值量可達(dá)38．5美元,濾波器價值量占比由4G手機(jī)的54%提升至66%,也就是25．41美元,而濾波器市場規(guī)模預(yù)計從2017年的80億美元增長至2023年的225億美元。