半導(dǎo)體景氣度如何？大基金接連用“真金白銀”給出答案。

　　據(jù)統(tǒng)計，今年下半年以來，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期（下稱“大基金二期”）投資了8個半導(dǎo)體項目，累計投資金額超過55億元。

　　來自產(chǎn)業(yè)界的反饋更為積極，頭部晶圓廠已對2022年產(chǎn)品漲價，產(chǎn)能供不應(yīng)求。長期看好半導(dǎo)體高景氣，全球半導(dǎo)體公司紛紛擴(kuò)產(chǎn)。北京君正、華天科技、北方華創(chuàng)、立昂微、士蘭微、至純科技、江豐電子等多家A股公司也紛紛擴(kuò)產(chǎn)。

　　節(jié)奏加快：5個月落地8單項目

　　11月5日，華天科技披露定增結(jié)果，公司以10.98元/股的價格定增募資51億元，大基金二期獲配11.3億元。華天科技表示，本次定增募資擬用于集成電路多芯片封裝擴(kuò)大規(guī)模項目、高密度系統(tǒng)級集成電路封裝測試擴(kuò)大規(guī)模項目、TSV及FC集成電路封測產(chǎn)業(yè)化項目、存儲及射頻類集成電路封測產(chǎn)業(yè)化項目以及補(bǔ)充流動資金。

　　11月3日，北方華創(chuàng)披露，其以304元/股的價格，定增募資85億元，大基金二期獲配493.42萬股，獲配金額約15億元。募集資金主要用于半導(dǎo)體裝備產(chǎn)業(yè)化基地擴(kuò)產(chǎn)項目（四期）、高端半導(dǎo)體裝備研發(fā)項目、高精密電子元器件產(chǎn)業(yè)化基地擴(kuò)產(chǎn)項目（三期）等項目。

　　下半年以來，大基金二期加快了投資步伐。上海證券報記者根據(jù)公開信息統(tǒng)計，7月份以來，大基金二期投資了8個半導(dǎo)體項目，涉及的公司為中微公司、南大光電、佰維存儲、至純科技、上揚(yáng)軟件、北方華創(chuàng)、華天科技、格科微。而在上半年，大基金二期僅僅落地了一單投資，即出資16.5億元與華潤微的子公司合資成立潤西微電子（重慶）有限公司。

　　除了對格科微的投資是參與戰(zhàn)略配售，大基金二期對上述公司的投資都是以參與上市公司定增或?qū)ψ庸驹鲑Y的方式進(jìn)行。

　　中微公司7月3日披露，大基金二期以102.29元/股價格，認(rèn)購中微公司增發(fā)股份2444.03萬股，認(rèn)購金額為25億元。南大光電7月27日披露，控股子公司寧波南大光電擬通過增資擴(kuò)股方式引戰(zhàn)投，大基金二期擬以1.833億元認(rèn)購寧波南大光電的新增注冊資本6733.19萬元，增資完成后持有寧波南大光電18.33%的股權(quán)。至純科技10月19日披露，控股子公司至微科技擬通過增資擴(kuò)股引入戰(zhàn)略投資者并進(jìn)行部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓，大基金二期投資1億元獲得3.42%的股權(quán)。

　　有半導(dǎo)體業(yè)內(nèi)人士表示，5個月內(nèi)投資8個項目，充分顯示出大基金對半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的投資在加速；大量參與定增，尤其是高價參與北方華創(chuàng)定增這樣的項目，顯示了大基金對半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)長期景氣度的看好和信心。

　　持續(xù)景氣：上市公司忙擴(kuò)產(chǎn)

　　記者近期調(diào)研發(fā)現(xiàn)，進(jìn)入四季度，半導(dǎo)體封裝產(chǎn)能有所分化，部分產(chǎn)品訂單積壓不再嚴(yán)重，但在有競爭力的產(chǎn)品領(lǐng)域，訂單飽滿產(chǎn)能緊張依然存在。尤其是上游的晶圓制造景氣度高漲，產(chǎn)能供不應(yīng)求，產(chǎn)品繼續(xù)漲價。

　　近期各大廠商的“表態(tài)”也顯示，全球半導(dǎo)體在未來一段時間，仍將運(yùn)行在高景氣周期，個別品種芯片的松動不改產(chǎn)業(yè)向上趨勢。有些頭部晶圓制造廠已對2022年代工價格調(diào)漲10%至20%；格羅方德（Global Foundries）表示到2023年的代工產(chǎn)能都賣光了，未來5至10年大部分時間，該行業(yè)都可能面臨著供應(yīng)偏緊的局面。

　　“在自身具備了一定供應(yīng)能力后，中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)除了受益于全球產(chǎn)業(yè)高景氣外，還有自身發(fā)展帶來的內(nèi)循環(huán)機(jī)遇。”上述業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)不僅隨著全球產(chǎn)業(yè)高景氣“水漲船高”，更進(jìn)入自身成長帶來的機(jī)遇窗口期：以中芯國際為代表的國內(nèi)晶圓廠大量擴(kuò)產(chǎn)，給國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備、材料帶來難得的驗證窗口，那些有產(chǎn)品通過驗證、具備供應(yīng)能力的公司，有望在未來3至5年內(nèi)實現(xiàn)快速的業(yè)績增長。

　　注意到，國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備、材料正在加快通過晶圓廠驗證，快速獲取市場訂單。比如，萬業(yè)企業(yè)的離子注入機(jī)在通過國內(nèi)某頭部晶圓廠驗證后，已取得多臺訂單并實現(xiàn)了部分產(chǎn)品交付。在半導(dǎo)體材料領(lǐng)域，彤程新材今年已有包括KrF（248nm）在內(nèi)至少16支光刻膠獲得頭部晶圓廠認(rèn)證并導(dǎo)入，出貨量快速提升；晶瑞電材的高純雙氧水、氨水等供不應(yīng)求。

　　產(chǎn)銷兩旺，已有多家A股半導(dǎo)體公司通過多種方式加碼擴(kuò)產(chǎn)能。據(jù)記者不完全統(tǒng)計，除了上述北方華創(chuàng)、華天科技、南大光電等公司外，立昂微、北京君正等也紛紛通過定增，募集資金投入主業(yè)。富瀚微、江豐電子等則通過發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券來募集資金。

　　比如，晶瑞電材擬定增募資不超過2.77億元，主要用于陽恒化工年產(chǎn)9萬噸超大規(guī)模集成電路用半導(dǎo)體級高純硫酸技改項目（二期）。富瀚微通過發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，募集資金5.81億元，用于高性能人工智能邊緣計算系列芯片、新一代全高清網(wǎng)絡(luò)攝像機(jī)SoC芯片等項目。