2021年馬上要過去了，如果要為半導體行業這一年選擇一個關鍵詞，一定是缺芯。日益增長的需求讓8英寸和12英寸的主要晶圓代工廠的產能利用率都已經接近100％。為了緩解2021年的芯片荒，多家晶圓廠都宣布了擴產計劃，預計2022年全球將會有12座新增的晶圓代工廠。最受關注的包括臺積電將在中國臺灣、日本、美國增加三座晶圓廠；三星將在韓國、美國共增加兩座晶圓廠；中芯國際則會在大陸增加三座新工廠。

在這樣的背景之下，缺芯何時能解成為每個人都在關心的問題。

缺芯何時解，各方怎么說？

芯片設計商對缺貨的預測持續到2022年下半年。今年九月，AMD CEO 蘇姿豐表示全球芯片在2022年下半年將逐步緩解，但上半年仍可能吃緊。而高通CEO Cristiano Amon則在十月表示，2022年初供應鏈可以逐漸擺脫缺芯危機。Digitimes也預測，蘋果因為缺芯面臨的出貨限制將會在2022年2月得到緩解。

芯片制造商給出的預測則相對保守，格芯半導體表示，格芯在2023年前的產能都已經被預訂一空；英特爾方面也認為芯片供應問題要到2023年才能好轉；臺積電也表示持產能緊繃將持續到明年。芯片制造商預測的保守多半是因為對需求的難以預測，如張忠謀所說，本輪缺芯的根源是需求方低估了對芯片的需求，而不是制造方的產能問題。

汽車行業整體從上游到下游的努力，讓缺芯情況最嚴重的汽車業也看到了產能釋出的希望。國內外多家汽車廠，如福特、通用、吉利等宣布進軍半導體行業，發展自研芯片。同時，多家汽車半導體大廠的主要生產地馬來西亞的疫情緩解，英飛凌、意法半導體等汽車半導體大廠的車用芯片的產能得到緩解。對此，全國乘用車市場信息聯席秘書長崔東樹表示，由于芯片供給情況不透明，預計芯片供給到2021年年底還有一定壓力。從長期看，由于第四季度庫存持續補不上去，造成年底沖量的困難，有部分需求預計會轉移到2022年。

半導體缺貨到底是產能不足，還是中間有人囤貨？

根據集邦咨詢資料顯示，12英寸的晶圓產能從2019年－2023年之間5年的CAGR為12％，而對比之下，8英寸晶圓的產能在5年的CAGR僅為3％。根據Semi和年報數據，全球8英寸晶圓市場主要由7類器件構成——其中，MOS邏輯器件約占25％，模擬器件約占22％，光電器件約占16％，功率分立器件約占15％，微邏輯器件約占9％，存儲器件約占8％，傳感器約占5％。過去8英寸晶圓代工被界內認為是不夠先進的產線，然而手機、新能源汽車等終端市場的反彈，導致了8英寸晶圓供不應求的緊俏局面。

有觀點認為是中間商的囤貨導致了半導體的缺芯潮，但其實這一觀點過于絕對。對此，一位半導體行業的總代解釋到“從市場上缺貨的產品類型來看，其實這一年的缺貨不僅僅是集中于某一個品類，而是所有類型的半導體都在缺貨。如果是單一類型產品缺貨，尚且可以理解成是半導體的周期性；但面對全線產品的缺貨，究其根源就很難用囤貨來解釋。”

不過這位代理也表示，囤貨行為也并非完全不存在，從市面上多家國外之前一片難求的MCU陸續放出可以看出，半導體的貿易商之前大概率是有炒貨行為的。不過政府已經對這種行為加大了管控，今年九月市場監管總局就對三家汽車芯片經銷企業哄抬汽車芯片價格的行為進行了罰款，并表示將密切關注芯片領域的價格秩序，打擊囤積居奇、哄抬價格等違法行為。但囤貨與缺貨的關系是，缺貨讓中間商看到了囤貨的利益誘惑，而不是囤貨導致了缺貨出現。

恐慌性囤貨其實也是加重供應鏈不足的重要原因之一。ICT市場傳出，終端組裝廠庫存水位明顯高過以往。過往運作模式中，存料多數由代理、代理商承擔但2021年受到缺貨沖擊，終端組裝業者擔心料源掌控度不足，因此快速將貨拉入自家倉庫。市場預估，組裝廠的庫存周轉天數約較正常時期多出2個月。市場上的囤貨者不僅是半導體的貿易商，半導體的需求方也在囤貨，這一點還可以從DRAM市場價格出現下行情況可以得到印證。IC Insights數據顯示，9月份DRAM的平均銷售價格已經下滑了3％，而這正是因為PC和服務器的制造商在上半年囤積了大量DRAM，下半年的生產已經進入庫存消耗階段。基于這種情況IC Insights預測，Q4 DRAM價格將會下滑0～5％。

缺芯緩解信號初顯

缺芯最嚴重的汽車行業似乎已經度過了最難的時刻，這一點已經反映在汽車行業的多個環節。大眾汽車的CFO Arno Antilitz表示已經看到芯片供應趨于穩定，豐田、日產、本田三家汽車制造商也都表示將會在近期提高產量。通用汽車發言人表示，11月第一周，通用汽車北美組裝工廠首次沒有因為缺芯停工。

除了車廠方面可以證實缺芯的緩解，芯片供給的情況在4S店也有所緩解。崔東樹表示，主要芯片供給緊張狀況得到改善，乘用車生產恢復總體向好。在相關部門協調下，乘用車市場的整體表現開始穩定。記者了解到捷豹路虎品牌旗下的國產車型相比之前幾個月供貨量增長了20％左右；東風本田的第四季度比第三季度供應增長了50％。多家4S店表示“之前提車需要等到2個月以上，而目前的提車周期已經縮減到一到一個半月。”記者了解到，目前BBA的一些熱門車型在北京4S店已經有了現車，同時國產熱門車型的優惠力度也有所恢復。

而在供應鏈方面，ICViews從總代層面了解到，MCU的缺貨情況已經有所緩解。同時，記者在許多半導體貨源交流群中也發現許多先前缺貨的MCU的貨源信息正在逐漸增加。

在許多半導體貨源交流群中，意法半導體貨源不再稀缺。

一些OEM廠商也不再急于尋找國產MCU替代，部分OEDM表示：“之前在缺芯嚴重的情況下，從原廠得到的消息為年前將處于斷供或分貨狀態，因此急于尋找國產化替代產品；而目前對國產化產品需求沒那么迫切的原因主要是收到原廠通知后期將會逐漸恢復供貨。”

辦法總比困難多

回到開篇所述，各大晶圓廠都在擴建新廠，各國政府也在大力鼓勵半導體企業的生產，這樣的趨勢之下缺芯的勢頭已經出現拐點。

新能源汽車、元宇宙、5G甚至6G等新市場讓半導體市場保持需求的旺盛；以雙碳目標為代表的新經濟形式給半導體產業帶來新的要求；北交所能給中小型半導體企業帶來的資本紅利．．．．．．2021年已近尾聲，已經經歷過冬天，春天還會遠嗎？