2022年過半，哪些產(chǎn)業(yè)站上風(fēng)口？
答案藏在數(shù)據(jù)里，半導(dǎo)體及電子設(shè)備行業(yè)一季度投資金額高達448．02億元，甩開第二大行業(yè)IT領(lǐng)域近100億；上半年新能源領(lǐng)域誕生7家獨角獸；虛擬數(shù)字人成投資界的寵兒，第一個月便融資近百起，金額累計超過4億元……
目前投資人正將目光鎖定在了兩大方向，代表著下一代互聯(lián)網(wǎng)和未來的Web3．0、元宇宙板塊，以及有著明顯政策和資本紅利的新能源、半導(dǎo)體板塊。其中，Web3．0、新能源領(lǐng)域的相關(guān)公司，上半年估值上升明顯。
半導(dǎo)體眾多初創(chuàng)企業(yè)向產(chǎn)業(yè)鏈上游邁進
最新數(shù)據(jù)顯示，過去四個季度，全球20家增長最快的芯片行業(yè)公司中，有19家來自中國，其中包括蘇州國芯、寒武紀、創(chuàng)達特、概倫電子、臻鐳科技等。這些公司是對中國芯片制造至關(guān)重要的設(shè)計軟件、處理器和設(shè)備供應(yīng)商。他們的銷售額增幅數(shù)倍于臺積電或ASML等大型半導(dǎo)體公司。
亮眼的數(shù)據(jù)背后，是2022年半導(dǎo)體芯片領(lǐng)域的資本關(guān)注熱度依舊居高不下。
據(jù)清科研究相關(guān)報告顯示，2022年一季度股權(quán)投資市場上，半導(dǎo)體及電子設(shè)備行業(yè)是獲得投資金額最高的行業(yè)，達448．02億元，相較第二大行業(yè)IT領(lǐng)域的353．03億元高了將近100億。
2022年的最大的融資事件，當(dāng)屬長鑫存儲于今年2月完成的C＋輪融資，雖然未公布詳細的金額，但其背后的投資機構(gòu)包括阿里巴巴、云鋒基金、TCL創(chuàng)投、騰訊投資、深投控、中郵保險、君和資本、華登國際等。過去兩年，長鑫存儲成為了最搶手的獨角獸之一，上一輪融資出現(xiàn)了220家機構(gòu)排隊的盛況。2021年下半年，長鑫存儲完成C輪融資，估值上漲到超過390億元。
另一個“融資之最”來自英諾賽科，其今年2月的D輪融資收獲30億人民幣，該公司的主業(yè)就是近年來火爆的第三代半導(dǎo)體——硅基氮化鎵。同樣主業(yè)為第三代半導(dǎo)體的啟迪半導(dǎo)體以14．3億元被上市公司長飛光纖并購，顯示出這一全新半導(dǎo)體材料所受的高度關(guān)注。
除了第三代半導(dǎo)體外，先導(dǎo)集團的子公司先導(dǎo)薄膜則聚焦另一種半導(dǎo)體核心材料——真空鍍膜用濺射靶材，其獲得了比亞迪、中金資本、中石油資本等機構(gòu)的12億下注。立昂微將收購目標設(shè)定為國晶半導(dǎo)體，并購金額為14．85億元，就是為了掌控12英寸硅片這一尖端技術(shù)。同時，另一家初創(chuàng)企業(yè)鑫芯半導(dǎo)體也獲得了超過10億元A輪融資，原因就是其主營業(yè)務(wù)也是硅片。
以上例子只是2022年來半導(dǎo)體投融資的一部分，但表明了行業(yè)和企業(yè)關(guān)注的重點趨勢。
首先，隨著汽車電氣化、智能化的發(fā)展，對芯片的需求量也隨之大增。諸如AI視覺芯片、激光雷達及毫米波雷達芯片也已經(jīng)成為智能汽車的標配。
其次，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈上游已逐步成為新的突破口和國產(chǎn)替代的前沿陣地。尤其是原本就稀缺的硅片、晶圓、材料、E－DA（電子設(shè)計自動化）、封裝測試、設(shè)備、零部件等領(lǐng)域，一批初創(chuàng)企業(yè)紛紛獲得高額融資，以通過彌補國內(nèi)的空缺而脫穎而出。
當(dāng)下，芯片設(shè)計公司仍然是國內(nèi)融資市場的主力，而具備生產(chǎn)制造能力的初創(chuàng)企業(yè)依舊鳳毛麟角。當(dāng)然，芯片制造離不開巨額投資和規(guī)模化運作，對于初創(chuàng)企業(yè)來說，難度自然不小。
不過值得肯定的是，如今，越來越多的初創(chuàng)企業(yè)向上游，這對于整個產(chǎn)業(yè)鏈來說，都是有百利而無一害，將促進產(chǎn)業(yè)鏈的全面發(fā)展和進步。
新能源資本加持今年上半年誕生7家獨角獸
“現(xiàn)在不投新能源，就像20年前沒買房”，最近經(jīng)濟學(xué)家任澤平的這句話流傳甚廣。在他看來，當(dāng)下，新能源相關(guān)的產(chǎn)業(yè)是未來中國經(jīng)濟最有希望、最具爆發(fā)力的領(lǐng)域。
任澤平的話并非是夸大其詞。一個值得關(guān)注的現(xiàn)象是，今年上半年國內(nèi)已經(jīng)誕生了7家獨角獸，包括欣旺達EVB、巨灣技研、萬向一二三、衛(wèi)藍新能源、如果新能源、高景太陽能和蕪湖佳納能源。
這7家新能源獨角獸也是各有來頭，或是背靠大集團、上市公司，或是得到超級頭部資本、地方政府的鼎力支持，或是“出自名門”有頂級科研院校的背書，資歷不凡。
以欣旺達電動汽車電池有限公司（簡稱“欣旺達EVB”）為例，它是欣旺達控股子公司，成立于2014年。2021年底欣旺達啟動了汽車動力電池業(yè)務(wù)分拆上市計劃，預(yù)計將于2023年提交IPO計劃。
2022年2月，欣旺達電動汽車獲得新一輪投資。本輪投資方陣容堪稱豪華——和諧海河、車和家、SkyTop、蔚瑞投資、巡星投資、睿海裕能、嘉興頎辰、恒雋瑞、上汽金石、華友控股、奧聞投資、廣祺欣電、合盛投資、鑫旺綠色、信之風(fēng)投資、交銀轅憬、佛山誠煜、紅土岳川、深創(chuàng)投等共計19家投資方參與。
公告顯示，上述投資方共計斥資24．3億元，獲得了欣旺達汽車電池約19．5％的股權(quán)。以此計算，欣旺達EVB目前的估值為124億元。至此，又一個電池獨角獸誕生。
另一家受到資本關(guān)注的衛(wèi)藍新能源成立于2016年，是中國科學(xué)院物理研究所清潔能源實驗室固態(tài)電池技術(shù)的唯一產(chǎn)業(yè)化平臺，專注于混合固液電解質(zhì)鋰離子電池與全固態(tài)鋰電池的研發(fā)與生產(chǎn)，應(yīng)用覆蓋新能源車船、規(guī)模儲能、3C消費等行業(yè)領(lǐng)域。
今年3月，衛(wèi)藍新能源完成新一輪融資，投資方包括小米長江產(chǎn)業(yè)基金、華為關(guān)聯(lián)公司哈勃投資、吉利控股旗下的吉利藍色計劃等。衛(wèi)藍本輪的投后估值達到150億元。
據(jù)了解，衛(wèi)藍新能源在早期并沒有得到太多頭部VC資本的關(guān)注。轉(zhuǎn)折點發(fā)生在2021年初，蔚來汽車CEO李斌宣布蔚來將在2022年首發(fā)150kWh固態(tài)電池。隨后，在2021年7月，蔚來資本、IDG資本都進入了衛(wèi)藍新能源的股東名列。整個2021年，衛(wèi)藍新能源密集地融了三輪資，拿下了近10億元的融資。
聚焦到新能源板塊中的細分領(lǐng)域，二級市場上，這個6月，風(fēng)電、光伏、鋰電池在A股相關(guān)板塊均出現(xiàn)大漲。在一級市場，儲能、氫能是今年上半年的焦點。
作為光伏、風(fēng)電等新能源發(fā)展重要支撐環(huán)節(jié)的儲能產(chǎn)業(yè)，已經(jīng)成為能源轉(zhuǎn)型的重點，是實現(xiàn)“雙碳”的必經(jīng)之路。據(jù)光大證券預(yù)測，到2025年，我國儲能投資市場空間將達到0．45萬億元，2030年增長到1．30萬億元左右。有業(yè)內(nèi)人士推測，儲能領(lǐng)域的一些公司，年營收能實現(xiàn)好幾倍的增長。
具體來看，目前主要的儲能方式中，電化學(xué)儲能應(yīng)用范圍最廣泛、發(fā)展?jié)摿ψ畲螅F(xiàn)階段以鋰電池為主，并且已經(jīng)進入規(guī)模化商業(yè)應(yīng)用階段。
根據(jù)清科研究中心數(shù)據(jù)，2016年～2022年第一季度，我國清潔能源領(lǐng)域投資案例數(shù)主要集中在新能源發(fā)電、儲能領(lǐng)域，投資案例數(shù)占比分別為38％、34％；儲能領(lǐng)域投資中，儲能鋰電池投資活躍度最高，投資案例數(shù)占儲能領(lǐng)域總投資案例數(shù)的75．9％。
元宇宙技術(shù)創(chuàng)新和場景挖掘中存在無限商機
在平行于現(xiàn)實世界的虛擬世界“綠洲”，人們只需穿戴上一套VR眼鏡和體感設(shè)備，即可以數(shù)字分身的形式，在其中開啟另一種人生。這是電影《頭號玩家》中關(guān)于元宇宙的描繪。2021年以來，“元宇宙”概念風(fēng)靡全球，引發(fā)廣泛關(guān)注。
今年，產(chǎn)業(yè)端、投資端對元宇宙的熱情并沒有明顯下降。在與元宇宙相關(guān)的虛擬人、社交、VR／AR等領(lǐng)域，都少不了大公司布局的身影。
今年開年以來，虛擬數(shù)字人就成了投資界的寵兒，第一個月便融資近百起，金額累計超過4億元。字節(jié)跳動、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)大廠、娛樂公司，紛紛布局虛擬數(shù)字人，發(fā)布數(shù)字人產(chǎn)品。
VR／AR領(lǐng)域雖然目前還未有技術(shù)層面的創(chuàng)新，但不影響業(yè)界對該領(lǐng)域的看好。有人認為字節(jié)跳動未來具有增長潛力的業(yè)務(wù)，一個是TikTok，另一個就是VR設(shè)備Pico所處的事業(yè)部。羅永浩最近也公開表示，再次創(chuàng)業(yè)的方向是AR，稱AR是下一代計算平臺。
對于遙遠的元宇宙，資本高度關(guān)注的是其基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域的技術(shù)創(chuàng)新。有投資人認為，“元宇宙基建”應(yīng)當(dāng)重點關(guān)注以下幾個方向，包括算力基建，以支撐元宇宙的海量計算需求；人工智能技術(shù)比如AI感知算法以加強虛實連接；3D圖形學(xué)及相關(guān)生產(chǎn)工具的建設(shè)，用以構(gòu)建虛擬數(shù)字空間。
而從創(chuàng)業(yè)者的角度來看，元宇宙場景挖掘中存在無限商機。
“元宇宙是科技、文明和商業(yè)跨界融合的集大成者，將帶來大量的創(chuàng)業(yè)機會。”四川天府新區(qū)元宇宙產(chǎn)業(yè)協(xié)會秘書長、新天世界網(wǎng)絡(luò)（成都）有限公司創(chuàng)始人李宗燦表示，這些機會包括創(chuàng)作者經(jīng)濟、沉浸藝術(shù)、人機交互科技、基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)和計算、場景設(shè)計和運營等。
北京飛渡科技有限公司創(chuàng)始人兼CEO宋彬認為，元宇宙將催生出類似互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)帶來的規(guī)模化商業(yè)機會，給相關(guān)行業(yè)帶來巨大的發(fā)展機遇，尤其是在區(qū)塊鏈、AI人格引擎、新一代物聯(lián)網(wǎng)和圖形圖像引擎等領(lǐng)域。
Web3．0“下一代互聯(lián)網(wǎng)”蓄勢待發(fā)
在2022年上半年產(chǎn)業(yè)端、投資端埋頭鋪路元宇宙領(lǐng)域之時，Web3．0成為了創(chuàng)投圈最火熱的風(fēng)口。但要厘清它的概念，卻又不大容易。
在Web1．0時代，網(wǎng)頁是“只讀的”，用戶只能搜索信息，瀏覽信息，無法參與創(chuàng)作。比如早期人們在互聯(lián)網(wǎng)上瀏覽新浪網(wǎng)站、搜狐網(wǎng)站的資訊等，只是在資訊下留言、評論、互動。Web2．0時代，網(wǎng)站是“可寫可讀的”，即用戶不僅僅是內(nèi)容的接收方，還可以參與創(chuàng)作內(nèi)容，比如發(fā)短視頻、發(fā)微博、寫大眾點評等。現(xiàn)在，人們就正處于Web2．0階段。
這兩個時代，都是中心化的形式，與用戶有關(guān)的所有數(shù)字資產(chǎn)，都從屬于某一家巨頭公司，用戶在平臺上生產(chǎn)的內(nèi)容，不屬于用戶；用戶在不同平臺上的數(shù)據(jù)，也不能跨平臺使用。比如，用戶在淘寶上的行為數(shù)據(jù)，微信并不能獲得并使用，抖音上的視頻內(nèi)容，也不能直接轉(zhuǎn)到微信上等。
而在近期流傳的Web3．0時代概念里，一切內(nèi)容是“可讀可寫可持有的”。這是一種去中心化的模式，每個用戶都能掌握自己的數(shù)字資產(chǎn)和數(shù)據(jù)，主導(dǎo)權(quán)不在互聯(lián)網(wǎng)巨頭手中，而在用戶手中，換句話說，“你在網(wǎng)上創(chuàng)造的一切，全部歸你”。
在不少投資人眼中，如果說元宇宙是生產(chǎn)力的創(chuàng)新，那么Web3．0就是生產(chǎn)關(guān)系的創(chuàng)新。尤其是在Web2．0發(fā)展正在觸及紅利天花板的當(dāng)下，Web3．0被不少人視為“下一代互聯(lián)網(wǎng)的模樣”。在區(qū)塊鏈底層技術(shù)逐步成熟的基礎(chǔ)上，如何構(gòu)建經(jīng)濟系統(tǒng)、加速應(yīng)用的落地，是這一領(lǐng)域探索的重點。
Web3．0之所以能火起來，某種程度是因為它在一些投資機構(gòu)眼中是快速“造富”的新領(lǐng)域。在海外，越來越多的公司因為估值十倍、百倍的增長，給投資人帶來十倍、百倍的高收益。
自去年以來，a16z、Paradigm等風(fēng)投機構(gòu)，都成立了數(shù)十億美元的Web3．0基金。今年6月，紅杉資本又推出總規(guī)模達28．5億美元的兩只新基金，將擴大Web3．0領(lǐng)域投資，據(jù)不完全統(tǒng)計，其僅今年前4個月就已投資近20家Web3．0公司。
