6月29日,最新消息顯示,多家公司科創板IPO進程中止,其中涉及到2家半導體公司,分別為甬矽電子(寧波)股份有限公司,上海偉測半導體科技股份有限公司。值得注意的是甬矽電子、上海偉測半導體保薦機構均為平安證券。

甬矽電子

此前,甬矽電子曾在2021年9月30日,因發行上市申請文件中記載的財務資料已過有效期而被中止發行上市審核;公司在2021年11月2日消除中止審核情形后,恢復發行上市審核進程;但在2022年3月31日,甬矽電子再次被中止IPO發行,原因是上市申請文件中記載的財務資料已過有效期,需要補充提交;在今年4月21日完成補充提交財務資料后,再度恢復了發行上市審核進程。

(源自上交所官網)

此次甬矽電子被中止發行注冊程序,原因是其IPO保薦機構——平安證券被中國證監會暫停了保薦機構資格。

在甬矽電子公布的招股書中顯示,甬矽電子2017年11月設立,公司從成立之初即聚焦集成電路封測業務中的先進封裝領域,客戶導入均以先進封裝業務為導向。報告期內,公司全部產品均為中高端先進封裝形式,封裝產品主要包括“高密度細間距凸點倒裝產品(FC類產品)、系統級封裝產品(SiP)、扁平無引腳封裝產品(QFN/DFN)、微機電系統傳感器(MEMS)”4大類別,下轄9種主要封裝形式,共計超過1,900個量產品種。

本次甬矽電子IPO擬募資15億元,主要用于高密度 SiP 射頻模塊封測項目、集成電路先進封裝晶圓凸點產業化項目。招股書顯示,2018年至2020年,甬矽電子實現營業收入分別為3,854.43萬元、36,577.17萬元和74,800.55萬元,同期歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為-3,904.73萬元、-3,960.39萬元和2,785.14萬元。

(源自公司招股書)

2021年,公司營業收入為205,461.52萬元,較2020年增長174.68%;歸屬于母公司所有者的凈利潤和扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為32,207.49萬元和29,258.07萬元,較2020年分別增長1056.41%和1621.97%。

目前,甬矽電子已經與聯發科、北京君正、鑫創科技、深圳飛驤、翱捷科技、銳石創芯、韋爾股份、唯捷創芯、昂瑞微、恒玄科技、晶晨股份、富瀚微、全志科技、匯頂科技、廈門星宸等行業內知名IC設計企業建立了穩定的合作關系。

截至2021年5月15日,公司共取得已授權發明專利55項,其中39項為已經形成主營業務收入的專利。發行人現已形成了高密度細間距凸點倒裝技術、高密度模塊(SiP)封裝技術、高功率高散熱運算芯片封裝技術等特色工藝,尤其在射頻領域特別是射頻PA、FEM模塊產品封裝技術能力已經達到較高水平。

值得關注的是,甬矽電子上會前曾遭舉報,其中包含長電科技在本事項中的主要質疑包括主要包括:(一)發行人產品侵犯其技術秘密;(二)相關人員違反保密義務,披露或使用其員工信息、客戶信息等經營秘密。

甬矽電子也在《首次公開發行股票并在科創板上市申請的舉報信相關內容的自查報告》中,回復了此前長電科技對甬矽電子的舉報,此舉導致甬矽電子的上市一度被暫停。

發審會上,上交所要求甬矽電子代表說明發行人與長電科技的不正當競爭之訴和勞動合同仲裁案件審理的最新進展情況;若長電科技勝訴,是否會對相關員工在發行人的任職以及發行人的研發工作和持續經營構成不利影響。

同時要求甬矽電子代表說明:(1)發行人的技術來源,是否存在其他糾紛或潛在糾紛;(2)與同行業長電科技、華天科技、通富微電相比,發行人核心技術的先進性;(3)長電科技針對發行人5項發明專利向國家知識產權局發起的無效宣告請求的最新進展情況。

此外,上交所要求甬矽電子代表說明除在已披露的法律糾紛中提出的訴求外,長電科技是否向發行人、發行人實控人或發行人員工等相關主體提出其他訴求;如有,是否會對發行人產生不利影響,相關信息披露是否充分合理。

上交所發行人代表結合發行人成立時間較短、半導體封裝測試企業的典型特征、公司業務經營模式等情況,進一步說明其報告期內收入大幅增長和最近三年(2019—2021年)毛利率高于行業水平的合理性。

最后,上交所要求甬矽電子代表結合發行人股權激勵計劃或員工持股安排說明發行人歷次股權激勵計劃的實施是否符合科創板發行上市審核問答的相關要求。

今年2月22日甬矽電子通過上市委會議審核通過,同年3月11日科創板IPO提交注冊,時隔三個月未迎來注冊結果。

偉測半導體

偉測半導體是國內知名的第三方集成電路測試服務企業,主營業務包括晶圓測試、芯片成品測試以及與集成電路測試相關的配套服務。公司測試的晶圓和成品芯片在類型上涵蓋CPU、MCU、FPGA、SoC芯片、射頻芯片、存儲芯片、傳感器芯片、功率芯片等芯片種類,在工藝上涵蓋6nm、7nm、14nm等先進制程和28nm以上的成熟制程,在晶圓尺寸上涵蓋12英寸、8英寸、6英寸等主流產品,在下游應用上包括通訊、計算機、汽車電子、工業控制、消費電子等領域。

據偉測半導體介紹,公司技術實力、服務品質、產能規模獲得了行業的高度認可,積累了廣泛的客戶資源。截至目前,公司客戶數量超過200家,客戶涵蓋芯片設計、制造、封裝、IDM等類型的企業,其中不乏紫光展銳、中興微電子、晶晨半導體、中穎電子、比特大陸、卓勝微、兆易創新、普冉半導體、長電科技、中芯國際、北京君正、安路科技、復旦微電子等國內外知名廠商。

招股書顯示,偉測半導體在報告期內的主要財務數據和財務指標如下:

基于經營情況,偉測半導體預計2022年1-6月營業收入及利潤情況較去年同期有較大增長,主要系隨著公司測試技術實力、服務品質及快速交付能力的大幅提升,產能規模的不斷擴張,業務規模也大幅增長。2022年1-6月業績預計情況如下:

綜合看下來,除了上海市新冠疫情對偉測半導體上海本部的物流運輸效率產生一定不利影響以外,公司整體經營環境未發生重大變化,公司經營狀況良好。

值得注意的是,報告期內,偉測半導體前五大客戶帶來較大營收占比,集中度較高。2019年-2021年,公司前五大客戶的營業收入占公司營業收入的比例分別為42.47%、37.76%和45.22%。若未來公司與下游主要客戶合作出現不利變化,或原有客戶因市場競爭加劇、宏觀經濟波動以及自身產品等原因導致市場份額下降,且公司未能及時拓展新客戶,則公司將會存在收入增速放緩甚至下降的風險。

在技術先進性上,盡管公司處在半導體的下游測試環節,也持續專注于測試工藝的改進和不同類型芯片測試方案的開發。其技術先進性主要體現在測試方案開發能力強、測試技術水平領先和生產自動化程度高三方面。截至2022年4月末,公司已經取得專利共29項,其中發明專利7項、實用新型22項。發行人在關鍵測試技術指標如最大同測數、最高測試頻率、測試溫度的覆蓋范圍等都達到或接近國際一流企業同級水平,獲得了客戶的廣泛認可。報告期內,公司核心技術應用產生的收入分別為7,500.86萬元、15,232.18萬元和47,210.65萬元。

在研發方面,最近三年公司研發費用分別為1,337.17萬元、2,101.40萬元和4,774.28萬元,最近三年累計研發投入為8,212.85 萬元。最近三年累計研發投入占最近三年累計營業收入比例為11.22%。截至2021年12月31日,公司研發人員為176人,公司員工總數為927人,研發人員占當年公司員工總數的比例為18.99%。

小結

值得注意的是，此次甬矽電子和偉測半導體均是因為保薦機構的原因而導致IPO中止，或與12年前的樂視網保薦項目,深圳證監局下發《行政監管措施決定書》,決定對平安證券暫停保薦機構資格三個月一事有關。

當然，“中止”并非“終止”，“中止”是事情中途停止,還可以再繼續。在補充有效文件或主動消除中止審核相關情形后,這些企業極大概率是要繼續IPO進程的。從市場層面來看，滬深兩市今年以來對于IPO企業的審核也更為嚴謹，并強調“堅持市場化、法治化方向,依法依規開展發行上市審核注冊工作,依法公平對待各類企業,確保政策預期穩定。”