11月9日，“果鏈”龍頭歌爾股份開盤遭遇“一字跌停”，跌停價鎖定在20．72元／股，跌幅9．99％。
據了解，歌爾股份有限公司突發公告稱，近日收到境外某大客戶的通知，暫停生產其一款智能聲學整機產品。目前與該客戶的其他產品項目合作仍在正常開展。根據公告，本次業務變動預計影響2022年度營業收入不超過人民幣33億元，約占公司2021年度經審計營業收入的4．2％。該事項對公司經營業績的影響仍在評估中。公司將盡快推動相關評估工作，并按照相關法律法規的要求履行信息披露義務。
業內普遍認為，所謂的“境外某大客戶”正是指蘋果公司，而被暫停生產的“智能聲學整機產品”則是蘋果旗下的真無線耳機AirPods。知名分析師郭明錤也發文透露其最新調查，郭明錤認為此產品可能是Apple的AirPods Pro2，歌爾股份暫停生產較可能是因為生產問題，而非需求問題。
對于業內謠傳的“踢出果鏈”、“面臨罰款”等傳言，歌爾股份向媒體回應表示，“相關信息請參見公司公告，但‘踢出果鏈’等傳言明顯是謠傳，公司只是應需求暫停客戶一款產品，其余的項目都在正常合作。包括罰款的傳聞，都是不實信息，公司還在評估具體損失，會及時公告。”
眾所周知蘋果素來以供應鏈穩定聞名，一般不會輕易更換供應商，歌爾股份此次被暫停生產的原因據悉與產品質量關系比較大。由于此前曾出現過歐菲光被踢出“果鏈”一事，因此也不難理解，對于高度依賴單一客戶的企業而言，此類事件一旦發生必然會造成較大的影響。
2022年業績或受影響
值得注意的是，歌爾股份在公告中提到，該事件預計損失金額33億元，約占公司2021年度經審計營業收入的4．2％。但歌爾股份還提到，該事項對公司經營業績的影響仍在評估中，這也意味著后續如果出現產線關停等問題所帶來的影響或許不止于此。
就在上個月底，歌爾股份公布了其2022年年度業績預測，預計歸屬于上市公司股東的凈利潤406，096．79 萬元 – 470，217．33萬元，同比增長－5％ – 10％；扣除非經常性損益后的凈利潤364，080．01萬元 – 402，404．23 萬元，同比增長－5％ – 5％。
歌爾股份表示，受宏觀經濟和行業因素的影響，公司智能聲學整機業務盈利略有下降；同時，公司的VR虛擬現實、智能游戲機主機等智能硬件業務保持了健康成長。不過，本次業績預告是公司財務部門初步估算結果，具體財務數據仍需以公司正式披露的2022年年度報告為準。
筆者注意到，歌爾股份在8月30日舉辦的投資者關系活動中提到，“繼續聚焦大客戶戰略，聚焦于核心客戶，把資源投資給核心客戶項目，同時注意平衡風險。”如果說更早些時候，歌爾股份的支柱業務還是TWS耳機，但如今日益復雜的大環境下，歌爾股份表示，核心看好XR大賽道；TWS進入平穩增長階段，主要是由于手機增速放緩導致；可穿戴領域，尤其是智能手表領域非常看好，未來血糖功能的克服未來會迎來大發展。公司對智能硬件板塊業務非常看好，會持續投入。
實際上，歌爾股份對智能硬件板塊業務的注重，在公司Q3業績中已經所有體現，公司2022年Q3營收高達305．49億元，同比增長35．77％；歸屬于上市公司股東的凈利潤17．61億元，同比增長9．98％。
若按照公司預告的22Q3歸母凈利潤為17．5－22．5億元，扣非歸母凈利潤為14．6－17．6億元來看，實際業績符合預告。其中，Q3季度受益VR、智能游戲機主機等智能硬件產品保持較好增長態勢，智能硬件業務收入約為187．4億元，同比增長70％；智能聲學整機業務收入75．5億元，同比增長12．6％；精密零組件業務收入38．3億元，同比降低9．6％。
TWS不香了？歌爾等巨頭爭相入局XR
筆者注意到，“虛擬現實和增強現實”產業被列為數字經濟發展的七大重點產業之一。根據不完全統計，北京、上海、杭州、武漢、合肥、成都等多個城市都已明確了XR領域的發展方向。從應用上看，XR已經形成了豐富的應用場景。當下，最主要的還是To C端的消費類產品，包括游戲、影視娛樂等，在制造業、零售業、醫療、教育等To B端場景，XR也開始廣泛布局。
隨政策的指引，多個科技巨頭也不斷加碼XR。筆者了解到，歌爾股份在智能硬件業務方面，主要產品包括VR虛擬現實／AR增強現實產品、智能可穿戴產品、智能家用電子游戲機及配件產品、智能家居產品等。
作為一家從聲學、光學等精密零組件起家的企業，歌爾股份依靠強大的生產制造能力，其智能穿戴業務和VR業務持續增長。目前，歌爾股份將AR／VR 視為重要戰略方向。該公司董事長姜濱此前曾透露，歌爾股份目前已經占據全球中高端虛擬現實頭顯出貨量80％以上的份額。
筆者注意到，在規模與日俱增的XR市場，高通、華為、蘋果等玩家早已入局。高通專注于XR芯片，比如此前Facebook旗下Oculus發布首款搭載高通驍龍XR2渠道的VR設備——OculusQuest2，就采用了高通驍龍XR2這款徹底為XR定制的芯片。該芯片能夠一起支撐7個攝像頭，完成精確的運動盯梢和手勢辨認，從而在XR顯現中取得最精確直觀的呼應。值得一提的是，一體式VR設備廠商Oculus、HTC等，其VR產品都離不開高通XR芯片的加持。
華為則是在底層芯片和終端產品兩個層面，以及硬件和軟件兩種生態中都堆集起了一定優勢。據悉，華為早在2016年就推出了自己的頭顯設備“HuaweiVR”。后來華為常務董事徐文偉對公司的VR／AR開展方法進行了描繪，他表示，盡管商場上稀有千家企業都在做VR，但只要極少數企業抓住了VR工業的命脈——網絡傳輸技能，“傳輸”正是華為做VR的重點。在這種理念的指導下，“HUAWEIVRGlass”以一種全新的形態出現在VR業界，“云＋5G”帶來的小型化優勢讓這種VR設備實現了便攜性和實用性的兼容。
蘋果方面與上述廠商發力XR硬件設備不同，它是在2017年WWDC推出了一套AR開發平臺——ARKit。開發人員可以使用這套工具為iPhone和iPad創建增強現實應用程序，在此之后，AR游戲、AR相機、AR導航等運用層出不窮，其間包含轟動一時的PokemonGo。盡管蘋果至今未有推出任何一款XR硬件設備，但能夠確認的是在XR領域，蘋果無疑有資歷成為強力競賽者之一。
不論如何，隨著元宇宙、虛擬社交、游戲、數字人等應用場景的成熟，未來有望迎來更大發展空間，XR產業也即將迎來一波黃金發展時期。
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