根據(jù) WSTS 的數(shù)據(jù)，2025 年第二季度全球半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模為 1800 億美元，較 2025 年第一季度增長(zhǎng) 7.8%，較 2024 年第二季度增長(zhǎng) 19.6%。2025 年第二季度是連續(xù)第六個(gè)季度同比增長(zhǎng)超過(guò) 18%。

下表按收入列出了排名前二十的半導(dǎo)體公司。該名單包括在公開(kāi)市場(chǎng)上銷售器件的公司，不包括臺(tái)積電等代工公司以及僅生產(chǎn)供內(nèi)部使用的半導(dǎo)體的公司，例如蘋(píng)果。大多數(shù)情況下，收入指的是公司整體收入，其中可能包含一些非半導(dǎo)體收入。如果單獨(dú)列出收入，則使用半導(dǎo)體收入。

根據(jù)英偉達(dá)預(yù)測(cè)，其2025年第二季度營(yíng)收將達(dá)到450億美元，因此仍是全球最大的半導(dǎo)體公司。存儲(chǔ)芯片制造商三星和SK海力士分列二三位。博通排名第四，長(zhǎng)期占據(jù)榜首的英特爾則跌至第五。

大多數(shù)公司報(bào)告稱，2025 年第二季度的收入較第一季度穩(wěn)健增長(zhǎng)，加權(quán)平均增幅為 7%。存儲(chǔ)器公司增幅最大，SK 海力士增長(zhǎng) 26%，美光科技增長(zhǎng) 16%，三星增長(zhǎng) 11%。非存儲(chǔ)器公司中，收入增幅最大的是微芯片科技（11%）、意法半導(dǎo)體（10%）和德州儀器（9.3%）。五家公司的收入較 2025 年第一季度有所下降。

幾乎所有提供業(yè)績(jī)指引的公司都預(yù)計(jì)，2025年第三季度的收入將較第二季度實(shí)現(xiàn)健康增長(zhǎng)。其中，增幅最大的依然是內(nèi)存公司，美光公司預(yù)計(jì)增幅為20%，鎧俠公司預(yù)計(jì)增幅為30%。兩家公司均表示，人工智能應(yīng)用的需求是關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素。

意法半導(dǎo)體（STMicroelectronics）預(yù)計(jì)其營(yíng)收將增長(zhǎng)15%，除汽車(chē)市場(chǎng)外，所有終端市場(chǎng)均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。AMD預(yù)計(jì)在人工智能的推動(dòng)下，其營(yíng)收將增長(zhǎng)13%。其他六家公司提供的收入增長(zhǎng)預(yù)期在1.7%至7.7%之間。唯一一家預(yù)計(jì)營(yíng)收將下降的公司是聯(lián)發(fā)科，由于移動(dòng)市場(chǎng)疲軟，其2025年第三季度的營(yíng)收將下降10%。

人工智能仍然是最大的增長(zhǎng)動(dòng)力。許多公司在其傳統(tǒng)市場(chǎng)中看到了增長(zhǎng)。一些公司的汽車(chē)收入正在增長(zhǎng)，而另一些公司則認(rèn)為汽車(chē)行業(yè)持續(xù)疲軟。在與金融分析師的電話會(huì)議中，大多數(shù)公司都提到了關(guān)稅和全球貿(mào)易方面的不確定性是令人擔(dān)憂的領(lǐng)域。

2025年上半年半導(dǎo)體市場(chǎng)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)幾乎保證了全年兩位數(shù)的增長(zhǎng)。最近的預(yù)測(cè)普遍在14%至16%的窄幅區(qū)間內(nèi)。WSTS根據(jù)2025年第二季度的數(shù)據(jù)，將其6月份的預(yù)測(cè)從11.2%下調(diào)至15.4%。由于全球貿(mào)易的不確定性，半導(dǎo)體情報(bào)公司（SC IQ）對(duì)此持謹(jǐn)慎態(tài)度。但基于2025年上半年的強(qiáng)勁表現(xiàn)，我們將2025年的預(yù)測(cè)從5月份的7%上調(diào)至13%。

由于威脅征收的關(guān)稅和已實(shí)施的關(guān)稅頻繁變化，預(yù)測(cè)美國(guó)關(guān)稅對(duì)全球貿(mào)易的影響十分困難。就中國(guó)而言，特朗普政府在4月份威脅征收高達(dá)145%的關(guān)稅。5月份，特朗普政府暫停加征關(guān)稅90天，并將對(duì)華關(guān)稅定為30%。本周，暫停加征關(guān)稅的期限被延長(zhǎng)至11月。

對(duì)半導(dǎo)體直接征收關(guān)稅的不確定性很高。本月早些時(shí)候，特朗普總統(tǒng)宣布美國(guó)將對(duì)進(jìn)口半導(dǎo)體征收100%的關(guān)稅。他表示，承諾在美國(guó)生產(chǎn)半導(dǎo)體的公司將不會(huì)面臨關(guān)稅。該計(jì)劃的具體細(xì)節(jié)尚未公布。

本月，特朗普政府達(dá)成協(xié)議，為英偉達(dá)和AMD提供出口許可證，允許其向中國(guó)出口部分人工智能芯片。兩家公司將被要求將銷售收入的15%上繳給美國(guó)政府。該協(xié)議的合法性值得懷疑。美國(guó)憲法禁止國(guó)會(huì)對(duì)出口產(chǎn)品征稅。《EE Times》稱該協(xié)議“獨(dú)一無(wú)二”。

智能手機(jī)是已經(jīng)受到關(guān)稅影響的一個(gè)領(lǐng)域。正如我們?cè)谥暗男侣勍ㄓ嵵兴赋龅模鼛讉€(gè)月來(lái)，美國(guó)的智能手機(jī)進(jìn)口量急劇下降。2025 年第二季度，美國(guó)智能手機(jī)進(jìn)口量以美元計(jì)算下降了 58%，進(jìn)口量以數(shù)量計(jì)算下降了 47%。從中國(guó)進(jìn)口的智能手機(jī)數(shù)量下降了 85%。盡管目前對(duì)智能手機(jī)進(jìn)口沒(méi)有征收關(guān)稅，但關(guān)稅威脅已產(chǎn)生重大影響。Canalys 估計(jì)，2025 年第二季度美國(guó)智能手機(jī)銷量將較 2025 年第一季度下降約 20%。2025 年第二季度的許多銷量來(lái)自現(xiàn)有庫(kù)存。然而，美國(guó)智能手機(jī)銷量應(yīng)該會(huì)在 2025 年下半年大幅下降。盡管對(duì)美出口下降，但中國(guó)智能手機(jī)制造業(yè)依然強(qiáng)勁，2025 年第二季度的產(chǎn)量較 2025 年第一季度增長(zhǎng)了 5%。

當(dāng)前半導(dǎo)體市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁。持續(xù)的全球貿(mào)易爭(zhēng)端令人擔(dān)憂，但迄今為止尚未產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。特朗普政府的關(guān)稅威脅或許會(huì)像莎士比亞戲劇《麥克白》中所說(shuō)的那樣，“成為喧囂與騷動(dòng)，卻毫無(wú)意義”。