前不久，某行業媒體爆出消息，某民營芯片公司老板對于國家集成電路產業投資基金(本文簡稱“大基金”)痛心疾首，“國家大基金扶持集成電路產業真的就是好事嗎?拿到基金的公司如果不是做新的技術創新而是用來打價格戰，將芯片貼著裸片成本賣。很快，中國芯片行業又會變成一個太陽能光伏行業!讓國家扶持給毀了。”

　　另一家媒體也對此進行呼應，“國家推出千億大基金后，許多企業都趨之若鶩，也有很多企業對大基金的主動上門避之不及，企業的成功還是要以來自身實力和努力，爭當大基金的小三固然可以一夜暴富，不過對于企業經營未必一定有多大好處。”

　　首批接受大基金投資的四家黯然神傷，怎么自己就成了小三?

　　“小三”都出來了，目前接受大基金投資的中微半導體、長電科技、中芯國際和展訊，哪一個是小三?哪一個是因為接受了大基金的投資才有現在的地位?那些對于大基金投資“避之不及”的企業就都是明媒正娶?哪一個敢站出來說自己從沒有接受過政府的政策資金支持?

　　把產業給毀了更是聳人聽聞，說難聽點，以中國集成電路的 現狀來看，還需要毀嗎?根據IC Insights的報告，2014年中國公司集成電路銷售額總計占全球份額的3%，IC設計行業好一點，9%的份額，剛剛是對岸的一半，而IDM份額不足 1個百分點。這點家底，不毀又能如何?根據海關的最新數據，2014年中國集成電路進出口貿易逆差連續第五年增大，自2012年以來，已經連續三年超過石 油，是第一大進口商品，整個電子產業的芯片需求嚴重依賴進口。

　　中國集成電路行業一直在底部掙扎，大基金還能將其毀到哪里去?

　怎么去和光伏產業比?根據中國聯合商報《漢能李河君：中國光伏應用引領全球》，“2007年之后，中國就一直是世界第一大光伏生 產國，且全球占比逐年提升，即使歐美發起‘雙反’、提高準入標準，也不影響中國持續擴大光伏制造優勢。2012年中國大陸光伏電池產量達到21GW，占全 球光伏電池產量的63%，如果加上臺灣地區的產量，這一數字將達到73%，絕對名副其實的光伏制造大國。”不但制造，在應用方面，中國于2013年超越德 國，成為全球第一大光伏應用市場，2013年中國光伏裝機容量占全球的31%。

　　2013年光伏裝機容量圖，有生之年能看到中國集成電路行業也這么霸氣嗎?

　　中國集成電路行業如果能夠在十年內形成類似光伏產業在全世界的格局，決策層恐怕做夢都要笑醒。

　　中國集成電路行 業為何需要政府屢屢出手進行援助?這與集成電路產業的發展規律和中國集成電路行業的現狀有直接的關系。集成電路行業是資金密集型行業，尤其現在制程演進使 得越來越多資金實力不夠的玩家出局，在過去的十五年中，除了2009、2011和2012年，全球集成電路的投資額全部都高于500億美元。2015年更 是至少有四家公司宣布年投入超過100億美元(英特爾、三星、臺積電、GLOBALFOUNDRIES)，臺積電甚至剛剛爆出將2015年資本支出加碼至 130億美元。而中國全行業的研發投入不足英特爾一家的1/6。

　　中國集成電路瓶頸眾多，資金不足是最大的問題之一

　 　中國半導體協會集成電路設計分會理事長魏少軍教授在2014年中國集成電路設計年會上談到，中國的半導體產業發展到現在，企業(尤其是晶圓制造)自身已 經失去了通過自我發展配置資源的能力，現在先進工藝投資巨大，中國晶圓廠的盈利能力普遍不高，沒有能力獨立投資擴產，所以國家必須出手。

　從世界范圍來看，并購整合在不斷加速。截止到今年4月份包括恩智浦收購飛思卡爾在內，已經發生了五六起大的并購案，而且不斷有并購的消息傳出來。規模制勝是半導體行業不可逆轉的趨勢。

　 　即便用大基金的錢來打價格戰，就一定是壞事嗎?大家都在低水平上默契相守，或許誰的日子都好過，但是于產業發展何益?一方有能力通過價格戰把市場上的弱 者清除，然后可以把資源更多配置到有發展前途的領域，對于市場來說是更優的選擇，雖然對于被清除者來說很殘酷，但是對整個產業來說，這是必須要經歷的一個 階段。不過行業內的中小廠商也不必過于擔憂，除了行政性質的壟斷市場，巨頭再大再強，也有小人物的生存空間，尤其是電子行業。

　　小三之說 更是不值一哂。大基金投資正是吸取過過去投資分散、廣種薄收、資金投入后對于被投資人的審核管理不完善等教訓，特別強調這次主要投骨干龍頭企業，以股權投 資為主要形式，要能夠及時了解公司的運營狀況。已經接受大基金投資的四家，分別是各自領域的佼佼者，有哪一家是單憑“姿色”獲得的投資?又有哪一家是必須 依賴大基金才能生存，自己沒有造血能力呢?

　　大基金對自己的定位有清醒的認識

　 　這筆錢也不是白拿的，大基金有明確的投資期限，設定了最低投資回報率要求。被投資企業要更要有自力更生的精神，大基金是彌補企業在資金需求上的不足，不 是財政補助，被投資企業一定要形成良性循環，在基金的支持下實現跨越式發展，否則單靠現在企業的發展速度，與世界先進水平的差距只會被越拉越大。

　　大基金有明確的回收期限

　　總而言之，大基金不是洪水猛獸，也不是嗟來之食，更不是意圖包養小三的土豪，對于始終掙扎在半導體食物鏈底部的中國集成電路來說，這是雪中送炭。當然業內人士對于大基金的監督與建議，也必不可少，但是聳人聽聞則對整個產業有害無益。

　　國際并購加速，大基金的規模夠嗎?

　　不過面對現在國際半導體并購加速的情況，我們或許需要思考的是：資金規模與支持力度足夠大嗎?