據媒體報道，蘋果將在2017年更新的iPhone上使用OLED屏幕，同時計劃將這種屏幕使用到iPad和MacBook上。三星或已經拿到2017年iPhoneOLED屏幕的獨家供應權，并有意向PC市場大量提供OLED屏幕。
蘋果將在iPhone系列采用OLED面板幾乎已成定局，這帶起全球面板廠與手機品牌競逐投資中小尺寸OLED面板的熱潮。
一、AMOLED產業發展趨勢
1.為什么OLED這么熱？
從去年年底到現在，OLED相關的產業有幾件大事：
a.蘋果公司原計劃2018年在iPhone上應用OLED屏幕，后來提前到2017年；根據韓國媒體報道，三星已經拿到了蘋果的OLED訂單，正在大力擴充產能，根據我們業內了解，這個消息可信度很高。以蘋果為代表的消費電子龍頭對整個產業鏈的影響巨大，目前很多機構調高了對于未來AMOLED的預測。
b.LG大力推進AMOLED電視。AMOLED電視的價格近年來快速下滑，前年55寸電視的價格在6萬左右，去年售價已經下滑到2萬，今年55寸OLED電視已經到9000~10000塊錢。LG與合作伙伴力推，伴隨技術進步價格下滑較快。我們判斷，在當前售價下，LG可能實際是虧損的，但是他們正在通過降價為后期的產能投放作市場鋪墊。
c.AMOLED在VR領域的應用。FaceBook收購Oculus進軍VR產業，HTC及索尼也發布了相關VR產品，業內普遍認為VR有可能成為下一個類似智能手機的行業，市場空間極大。AMOLED可以有效消除VR的眩暈感，而從目前產品的分辨率來說與LED差不多，非常值得期待，AMOLED將會是VR最好的顯示方式，空間巨大。
正因為此，所以下游市場非常關注。
2.AMOLED的市場空間
今年以來，第三方機構對于AMOLED市場空間的預測也有很多調整。根據UBI發布的AMOLED市場調研報告，2020年AMOLED的市場規模可以達到717億美元，CAGR=49%，但具體能到達的空間與下游市場的變化息息相關。在去年的報告里，市場空間預測值只有400億美元，CAGR 30%左右。一年下來，整個第三方機構對AMOLED對于市場的預期普遍調高。
3.AMOLED的特性
AMOLED最吸引人的特性在于柔性顯示。目前AMOLED是最有希望達成量產的柔性顯示方式。三星兩年前已經推出了可折疊屏幕的概念手機，展示的是一個可以全屏卷曲的AMOLED的顯示屏，此外近期產業界預期三星柔性屏幕手機有望在今年年底推出。
AMOLED固態、自發光、結構簡單和薄膜化特性使得其在柔性領域前景廣闊，目前，三星投產的AMOLED量產線全部是柔性的，國內包括國顯光電和京東方在成都的線也全是柔性的，根據第三方機構UBI的預測，到2020年柔性顯示市場規模可以達到477億美元，占整個AMOLED顯示市場份額的66%左右，該數據與一年前相比有很大提高。
4.OLED生產線情況
已投產的產線，2016年AMOLED柔性顯示三星一枝獨秀，當前主要是5.5代線，6代線也有部分投產，8代線未來可能在研發的基礎上轉成量產線。韓國的AMOLED及柔性顯示全球領先，除三星之外，LG走的是極小和極大路線，主要產品是apple watch之類的顯示屏，在智能手表的市場上占有率最高，發光的技術路線也有所不同，LG用的是白光路線，與三星不同。在這條路線上LG技術上走得很快，在全球做的是最好的。LG未來計劃再建設一條6代線，采取與三星相同的技術路線，目標市場也是中小尺寸，同時LG在大尺寸電視領域也有相當積累。
國內廠商主要包括國顯光電、天馬、和輝光電等。國顯光電目前已投產一條5.5代線，目前正在規劃6代。上海和輝擁有一條4.5代線，正在規劃6代。臺灣友達有一條3.5代線，在新加坡將收購一條5.5代線，友達在技術上有一些積累。Japan Display有一條6代線。上海天馬在廈門規劃有一套5.5代線，目前專做TFT，上海基地規劃做5.5代線，在武漢規劃建設6代線。成都京東方正在規劃建設一條6代線，目前處在建設中，設備也開始下單了。惠州信利正在規劃一條5.5代線，下半年預計設備到位。
二、AMOLED產業鏈分析
1.上游設備領域
AMOLED上游設備包括TFT（陣列）設備，封裝，模組設備。TFT設備與TFT-LCD基本相同，而封裝設備定制化程度比較高，工藝技術都各家獨特的，因此整個OLED產線是定制的，無法標準化。通常OLED的產線建設由面板廠商提出需求，設備廠商來實現。其他還有很多定制化的包括高精密、高溫真空在內的設備，這樣的產業條件決定了通常AMOLED設備和面板廠商結合相對比較緊密，交流溝通非常頻繁。
OLED設備制造廠商幾乎均來自于日本和韓國，之前是日本廠商技術最為先進，近年來隨著韓國政府產業扶持政策的落實，三星和LG的發展帶動了韓國OLED設備廠商技術的突破；國內在高端設備上目前正處于追趕當中。不管日本還是韓國，從整個產業鏈來看還是有經驗可循的，設備和面板產業的發展是正相關的，下游面板產業的快速發展可以帶動上游設備的規模擴張和技術提升。
2.中游制造領域
AMOLED成本結構按占比由高到低分別為：有機材料、芯片、FPC、玻璃基板、有機膠。有機材料主要是OLED材料和模組材料，隨著產業規模的擴大，整體成本會下降非常快，但目前產業規模還相對較小。隨著整個OLED面板產業投資力度的增加，未來會帶動材料成本較快下降。國內OLED產業最初原材料有80%需要進口，現在90%的原材料已經國產化，生產成本大大下降。通常來說，只要將工藝打通、良率提升上去并產出穩定后，就可以導入新的原材料。未來原材料國產化一定是個主要的趨勢和方向。
有機材料的主要廠商包括：第一毛織（三星旗下）、LG化學（給三星和LG都有供貨生產）。其他還包括，陶氏化學、出光和斗山電子、德山金屬、Merck等。在整個產業鏈中，三星是AMOLED的最主要廠商，有機半導體材料和發光材料是AMOLED的核心材料，三星通過第一毛織開發出了多種有機材料。但OLED有機材料具有多品類、多路線的特點，因此不管哪一家廠商都不能做到通吃，每一家都是其中幾條技術路線的其中幾款材料做到比較好，整體而言是個百家爭鳴的格局，隨時都有可能有新的產品和技術出來。三星不同代產品里的材料組合里，供應廠商隨時都會發生變化；LG化學即使與三星相同產品中使用的有機材料也與三星稍有不同。因此從材料廠商的角度來看，要有較為持續的研發能力才能在OLED材料領域走得更遠。
從驅動芯片來看，三星主要是通過自己生產。期初三星采用外購的方式，現在越來越多依賴自產。國顯光電的PMOLED產品不少都用國內廠商的，但AMOLED還是以進口為主。
3.下游應用領域
從下游來看，OLED應用非常廣，包括智能手機、智能穿戴、VR、汽車顯示、汽車照明燈。目前智能手機領域OLED滲透率15%，近年UBI的預測已經上調至25%~30%。智能穿戴，智能手環，目前中高端智能手表幾乎全部采用AMOLED顯示屏。
智能穿戴領域OLED具有以下幾個優點：1.超輕超薄，塑料基板可以做到0.2mm厚度，即使用玻璃也在1mm之內；2.非常省電，OLED不發光就不耗電，本身有背光；3.柔性，apple watch就是一塊方屏，沒有像iPhone一樣的外框，因此形狀可以任意設計，三星和華為的智能手表產品都是圓形。因此在智能穿戴領域，AMOLED和PMOLED占比非常高。此外還可用作車載顯示，主要優點包括：1.全固態，抗震性好；2.顯示角度大于80度，不會失真；3.就是顯示效果比較好。
三、從國內相關企業來看，有哪些機會？
終端產品企業向上游的拓展
第一，中國高端電子制造業不只滿足于終端產品，越來越向上游發展。從現實來看，從CRT被液晶顯示技術取代只用了兩三年；OLED是公認的下一代顯示技術，進步的速度也會非常快。大家剛開始也在懷疑OLED能否發展起來，但以三星為代表的龍頭企業，一直投入大量資源不遺余力在推進OLED整個產業鏈。從終端市場來看，客戶對OLED的接受度越來越高，整個顯示界對OLED的看法有了較大的變化。
早前，市場都在懷疑iPhone為何一直不用OLED的屏幕，此前OLED相比前一代的TFT-LCD差異不是很大，不能做出革命性的產品。但自從三星把柔性OLED屏應用到手機后，蘋果看到了這一塊的商機，有望顛覆未來手機的形態。在下一代產品中。蘋果除了三星外，也在找另外的供應商。蘋果作為消費電子的龍頭企業，每代蘋果手機都代表著當時最領先的技術，而柔性OLED的應用，會推動下游（智能終端）整體的升級和變化。
從產業格局來看，平面顯示在LCD和OLED時代發生了較大的變化，LCD時代日本最為領先，其次是韓國和臺灣，中國大陸到2000年之后才形成產業化。OLED時代，產業格局完全不同，日本已經落在后面，東芝、索尼等大企業因主業不濟投入不足，而三星LG在政府的大力支持下非常領先，中國大陸的OLED產業僅排在韓國之后，比當時介入LCD時要好很多。
中國起步之初，維信諾和清華大學走在最前面，參與全球標準定制。全球除了三星一騎絕塵外，其他企業都不能說自己在行業內具有絕對領先地位，這就給國內面板產業帶來了難得的發展機遇。只有面板產業做起來，上游產業才能帶動起來，面板產業的帶動對于上游產業的發展是一個機遇。國內在面板上，PMOLED和AMOLED都有發展，目前幾乎在面板層面都國產化了；在設備的合作上，國內企業也都在做，未來有望形成固定的合作模式和趨勢。
整個產業領域里，國外有跑得最快的三星，其他企業也紛紛跟進，目前國內廠商投資的力度不斷升溫，這就使得行業的發展進入一個良性的循環。中國大陸的產線情況，國顯和和輝只做OLED，其他包括天馬、信利和京東方等是OLED和LCD都做。OLED的產線投資額非常巨大，京東方這條線總投資額達到400多億，天馬在武漢的產線要120億，并且之后肯定要追加投資。
但有些人也會問，是不是原有LCD生產企業花點錢，挖一個團隊再建一條產線就可以切入OLED行業？事實上不是這樣的，AMOLED的生產必須要公司在研發上有多年的積淀。首先，從工藝上來看AMOLED和LCD的背板要求有著較大的區別：LCD的背板僅作為電壓型器件，AMOLED背板要提供驅動型電流，因此AMOLED對面板的均一性和可靠性要求更高，因此生產工藝要求也更高；其次，AMOLED晶體管的集成度要高很多。此外，除了TFT端的工藝之外，AMOLED的技術門檻更集中在OLED端。所有不良品中，66%來自于OLED端，這一塊從材料到工藝都要完全匹配，且非常不標準化。三星在做AMOLED前，是做了7年的PMOLED量產才達到今天的水平。
產業鏈上相關產品（有機材料等）的國產化
從產業鏈來看AMOLED的主材，包括玻璃、靶材、化學品、氣體，在這一塊已經有很多國內的廠商在提供配套，但有些技術難題的突破還需要面板廠商和材料廠商的通力配合，但我們認為這一塊技術上的解決只是時間上的問題。從我們對PMOLED的經驗來看，國產化的突破也并不是那么難，但是需要一個過程。原材料這一塊未來是一個方向。
從設備來看，這一塊還是一個難點。由于過去OLED行業70%的投資用在設備上，設備投資占比巨大。面板產業的發展對于上游的帶動也是很明顯的，此前我們的機制不太好，搞設備的就自己搞設備，搞面板的就自己搞面板。今后只有設備廠商和面板廠商的通力配合，設備行業里才可能出現技術突破。這一塊國家產業扶持政策也有變化，此前是單獨扶持，最近已經改成國家把設備和面板廠商拉到一起做課題。我們認為，在未來設備和面板廠商相互帶動的氣氛下，行業整體一定會有一個比較大的突破。
四、熱點聚焦
1.國內AMOLED生產線和三星的差距在哪里？
由于良率達不到三星的水平因此成本顯著高于三星，目前三星的良率已經在90%以上，而國內只有60%多的良率，國顯近期內目標是80%的良率。
2.是否目前國內企業買AMOLED只能買三星的產品？
對于AMOLED而言是如此。此前，華為和聯想和三星都合作過，聯想的樂Phone和華為的幾款機型內都采用過三星的AMOLED，但三星為了供給自身機型，斷供次數比較多。一段時間之后聯想和華為后來都未能拿到貨。目前，三星AMOLED顯示屏85%都是供自有品牌使用，外銷到其他企業的只有15%左右。從去年下半年鑒于智能手機市場發展速度的放緩，開始逐步加大對外放貨的力度。
現在像華為這樣的企業要向三星采購AMOLED產品，需要在事前跟他們簽好以確保供應量，同時也在到處找第二、第三供應商。
3.三星產能的提升未來是否會對國內企業的市場份額形成擠壓？
AMOLED在未來幾年一定是一個供不應求的賣方市場。三星近年新增90K產能，基本用在蘋果一家就差不多了，未來整個市場需求會增長得非常快，因此三星不會擠壓國內市場，而是作為領頭羊帶著整個AMOLED市場往前走。