微軟（Microsoft）宣布以262億美元收購全球職業(yè)社交網(wǎng)站領(lǐng)英（LinkedIn）的消息在周一刷爆了社交媒體，并引發(fā)市場對社交類美股的高度關(guān)注。
每經(jīng)投資寶注意到，就在市場紛紛熱議誰會成為下一個(gè)“領(lǐng)英”時(shí)，上周五（6月10日）期權(quán)市場圍繞領(lǐng)英公司展開的多個(gè)交易，因入場時(shí)機(jī)太過“巧合”，被《財(cái)富》（Fortune）等媒體曝出或涉內(nèi)幕交易，并呼吁美國證交會介入調(diào)查。
精準(zhǔn)踩點(diǎn)獲利高達(dá)百萬
微軟收購的消息，令領(lǐng)英股價(jià)在周一暴漲47%。看上去，這筆交易既無明顯紕漏，也無媒體捷足先登走漏絲毫風(fēng)聲。而且，上周五領(lǐng)英的股價(jià)還下跌了3.98%，當(dāng)日收盤價(jià)較微軟196美元的報(bào)價(jià)低出49.53%。
然而，二級市場上仍然流出一些可疑跡象，顯示有人或許提前知悉了這個(gè)消息。通過查看消息公布前的期權(quán)合約紀(jì)錄，《財(cái)富》的丹·普利馬克（Dan Primack）發(fā)現(xiàn)，上周五，圍繞領(lǐng)英公司的期權(quán)合約成交量出現(xiàn)異動。
當(dāng)日，有人買入了621張行權(quán)價(jià)為160美元的看漲期權(quán)，導(dǎo)致上周五這類期權(quán)合約成交量激增。此外，還有331張行權(quán)價(jià)為175美元的看漲期權(quán)在當(dāng)日成交。值得一提的是，這兩類期權(quán)的行權(quán)期均為8月19日。
顯然，上周五殺入的買家踩點(diǎn)可謂精準(zhǔn)。他們究竟有多幸運(yùn)呢？根據(jù)彭博匯編數(shù)據(jù)，這600張行權(quán)價(jià)為160美元的期權(quán)是在當(dāng)日下午通過兩筆交易實(shí) 現(xiàn)的，總價(jià)值約為13.5萬美元。截至周一收盤，其對應(yīng)價(jià)值已超過200萬美元，也就是說，在一個(gè)交易日時(shí)間內(nèi)，買家浮盈近190萬美元。
同日，300張行權(quán)價(jià)為175美元的看漲期權(quán)則是通過四筆交易實(shí)現(xiàn)的，對應(yīng)成本在2.5萬美元，眼下價(jià)值已達(dá)到56.9萬美元，在不到一個(gè)交易 日里收益率達(dá)到驚人的2176%。另一個(gè)值得留意的現(xiàn)象是，所有行權(quán)價(jià)為175美元的看漲期權(quán)都是在上周五最后5分鐘的交易時(shí)間內(nèi)完成的。
考慮到上周五領(lǐng)英收盤價(jià)在131.08美元附近，而在周一曝光的收購中，微軟給出的支付對價(jià)為196美元。顯然，上周五的期權(quán)交易是很劃算的。加上入場時(shí)間實(shí)在精妙，《財(cái)富》因此懷疑，匿名買入者很有可能是提前知道了收購消息。
神秘的鐵鷹套利曝光
事實(shí)上，據(jù)彭博報(bào)道，上周五期權(quán)市場圍繞領(lǐng)英公司的異常交易或許比看起來更為復(fù)雜。彭博社引述OTR Global Trading LLC。期權(quán)策略師吉姆·史密斯（Jim Smith）的話稱，前面提到的看漲期權(quán)，極有可能是一個(gè)更大型投資策略即“鐵鷹套利”（iron condor）交易策略的一部分。
史密斯認(rèn)為，上周五，有2200張四種看漲看跌期權(quán)換手，皆為虛值期權(quán)合約。但周一領(lǐng)英暴漲47%，令其期權(quán)組合產(chǎn)生了虧損，形成“斷翅的鐵鷹”。
每經(jīng)投資寶留意到，“商業(yè)內(nèi)幕”分析稱，這項(xiàng)交易涉及看漲期權(quán)的兩個(gè)價(jià)格點(diǎn)分別是160美元和185美元，看跌期權(quán)對應(yīng)125美元和115美元。實(shí)際上，鐵鷹套利是押注股價(jià)從買入起到8月19日期間不會出現(xiàn)太大波動。
在期權(quán)策略師史密斯看來，將領(lǐng)英公司期權(quán)頭寸聯(lián)系在一起的，是成交時(shí)間：這四類交易中包含了兩個(gè)看跌期權(quán)（各600張）以及兩個(gè)看漲期權(quán)（各500張）。這些交易全部在上周五的13：40：39出現(xiàn)。史密斯認(rèn)為，這種鐵鷹套利交易根本無法承受周一領(lǐng)英股價(jià)的暴漲。
但不論是突如其來的看漲期權(quán)買單，還是更加復(fù)雜的鐵鷹套利策略，問題關(guān)鍵依然在于這些匿名交易者進(jìn)場的時(shí)間點(diǎn)。
每經(jīng)投資寶梳理發(fā)現(xiàn)，目前包括“商業(yè)內(nèi)幕”（Business Insider）、《財(cái)富》等已對神秘交易者的巧合行為提出質(zhì)疑，接下來就看美國證券交易委員會將如何反應(yīng)了。