前十幾年半導體產業成長的主要驅動力是手機為代表的智能終端，隨著智能手機的增速放緩至個位數，其對半導體產業的帶動效應有所減弱。我們認為，未來幾年全球半導體行業的主要驅動力將來自于智能手機的創新，以及汽車和物聯網市場的快速發展，后者的持續性更強且影響越來越大。
通訊和計算機仍是主要市場，長期動力來自汽車和物聯網
半導體產品的下游應用非常廣泛，主要市場在智能終端、電腦、消費電子、工業、汽車、軍事、醫療等領域。根據IC Insights的預估，2016年全球集成電路產品的銷售額約2913億美元，下游市場大致分為通訊（含手機）、計算機、消費電子、汽車、工業/醫療、政府/軍事等領域，其中最主要的市場是通訊和計算機領域，二者占比達到74%。其次是消費電子、汽車和工業領域。
在過去10年，智能終端的普及是集成電路產業規模成長的最重要動力，隨著智能手機增速放緩，其帶動效應減弱。展望未來，我們認為物聯網、智能汽車、工業應用等將成為集成電路產業發展的主要推動力。IC Insights的研究顯示，手機和個人電腦是IC產品的兩個最大市場，2016年市場規模分別為742億和546億美元，占比分別達到25.5%和18.7%。預計2015-2020年，手機和個人電腦的復合增長率CAGR分別在5%和2%左右。從增速的角度，未來幾年IC產品需求增長最快的是物聯網、汽車、醫療等應用領域。
手機芯片需求動力仍在：銷量增長和創新
手機芯片市場增長的原因：手機銷量的增長，以及手機創新帶來單機芯片價值的增長。
作為智能手機的“心臟”，手機芯片規模將隨著智能手機出貨量的增加而不斷擴大。IC Insights最新數據表明，全球手機芯片市場規模節節高升，從2011年的524億美元增加到2015年的727億美元，但此期間年增長率趨于下滑。伴隨著手機芯片價格的持續增加，手機芯片銷售額將在2016-2019年間穩健提升，打破2015年僅成長2%的疲弱格局，預計2019年全球手機芯片市場規模為943億美元，復合年均增長率將高于整體芯片市場，達到6.7%，這充分顯示了手機依然是半導體產業成長的主要動力來源之一。
一般而言，半導體芯片占智能手機BOM成本的40-50%，其主要包括基帶處理器、應用處理器、收發器、前端模組芯片、連接芯片、電源管理芯片、存儲芯片、光學/非光學傳感器、模擬芯片等等。從iPhone5（16G）和iPhone7（32G）BOM成本比較來看，前者半導體元件的成本合計約110美元，后者則為128美元，增長了18美元。主要是處理器、傳感器、邏輯芯片等成本在增加。總的來講，芯片成本在蘋果手機總成本中的比重仍在提升，未來隨著指紋識別、雙攝像頭、無線充電等的起飛以及5G時代的來臨，手機芯片市場依然具有廣闊的增長空間。
2013年，蘋果率先推出了首款采用Touch
ID指紋識別技術的智能手機iPhone
5s，隨后便成功推動了指紋識別技術在智能手機市場的應用。指紋識別芯片行業經過2015年的大爆發，到2016年已然成為主流手機的標配，并逐漸開始在千元以內的低端智能手機上普及開來。
根據調研機構的數據顯示，2015年全球智能終端指紋識別芯片的出貨量達到4.78億顆，市場銷售額達到21.1億美元。預計到2018年，全球智能終端指紋識別芯片市場規模將達到11.99億顆，銷售額達30.7億美元，銷量的年復合增長率約為36%，指紋芯片廠商、指紋識別模組廠商以及指紋識別方案提供商均將從中獲益。
汽車和物聯網成為半導體產業的下一個風口
隨著全球安全駕駛輔助系統ADAS、車載信息系統和電動能源等前沿突破性技術的發展，汽車產業正向者智能化、電動化和網聯化方向發展。由于汽車產業60%-70%的技術創新都是由汽車電子技術推動的，而芯片是設備智能化的核心，因此汽車智能化、車聯網和新能源汽車時代的到來會使汽車芯片得以更廣泛的應用。未來十年，汽車電子將成為半導體應用的主要增長點。據市場調研公司分析，2015年全球半導體市場規模為296億元，預計到2020年將突破400億美元，其中自動駕駛輔助系統ADAS芯片業務的增長最為迅速。
智能汽車發展對芯片產業的驅動主要體現在以下兩方面：1）聯網汽車、節能、安全的逐步滲透增加單輛汽車半導體的消費量；2）傳統消費電子廠商與汽車電子廠商合作開拓新的目標市場。根據IC Insights的預計，未來汽車的電子成本占整車成本的比重將會越來越高。2012年每輛汽車的平均半導體成本為440美元，2015年增加到520美元，預計2018年全球汽車單車半導體消費量將達到610美元。
智能手機和平板電腦等傳統智能終端的增長率放緩已為既定事實，全球各半導體芯片公司將把物聯網作為下一波半導體風口。根據IC Insights的統計數據，2015年全球物聯網半導體銷售額為154億美元，預計2016年達184億美元，2019年市場規模將擴大到296億美元，2014-2019年間的CAGR約為19.1%。HIS最新預測數據表明，2015年全球物聯網市場規模為154.1億美元，預計2025年將達到754.4億美元。而物聯網在中國的發展同樣如火如荼，工信部的數據表明：2015年我國物聯網產業規模達到了7500億元，同比增長29.3%，預計2016年達到9300億元，2020年中國物聯網的整體規模將超過1.8萬億元。
