近兩年，半導(dǎo)體行業(yè)經(jīng)歷了六起大型并購(gòu)案，2016年更成為并購(gòu)大年，并購(gòu)金額創(chuàng)下新高，達(dá)到了1160億美元。

8月24日，在一年一度的Mentor Forum論壇上，EDA軟件公司Mentor總裁兼CEO Walden C. Rhines卻給出了不一樣的觀點(diǎn)，將來(lái)半導(dǎo)體行業(yè)不會(huì)整合為幾家巨頭。同時(shí)他也預(yù)測(cè)，并購(gòu)潮將在2017年回歸平靜。

整個(gè)半導(dǎo)體行業(yè)正呈現(xiàn)“分散化”，全球前50強(qiáng)半導(dǎo)體公司的市場(chǎng)份額在2003年至2014年的10年間下降了15%，即使2015和2016年有所回升，也還是呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，這說(shuō)明整個(gè)行業(yè)都在“逆整合”。

深入來(lái)看，在前5強(qiáng)的半導(dǎo)體公司中，只有一家通過(guò)收購(gòu)增加了市場(chǎng)份額，也就是博通和安華高的合并。英特爾的市場(chǎng)份額在近6年中都保持不變，即便它前后收購(gòu)了Altera等多家公司。相反，臺(tái)積電沒(méi)有收購(gòu)活動(dòng)，但它的市場(chǎng)份額在近幾年持續(xù)上升。同樣的，三星半導(dǎo)體的市場(chǎng)份額有所增加，但原因也并不是因?yàn)槭召?gòu)。

那么，并購(gòu)是否可以帶來(lái)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)呢？從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，半導(dǎo)體公司的盈利能力與其規(guī)模沒(méi)有直接聯(lián)系。

通過(guò)收購(gòu)和拆分來(lái)實(shí)現(xiàn)專(zhuān)業(yè)化的公司，通常都實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)。德州儀器（TI）通過(guò)專(zhuān)注于模擬領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的逐步上漲。恩智浦（NXP）通過(guò)專(zhuān)注于汽車(chē)和安全領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。

反之，試圖通過(guò)收購(gòu)和拆分來(lái)實(shí)現(xiàn)多樣化的公司，其營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)率并不盡如人意。拿英特爾來(lái)說(shuō)，在計(jì)算機(jī)領(lǐng)域以外，它又收購(gòu)了邁克菲、英飛凌和MobileEye等，業(yè)務(wù)全面開(kāi)花，但英特爾的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)卻沒(méi)有明顯增長(zhǎng)。

2016年，西門(mén)子宣布以45億美元收購(gòu)Mentor。Mentor有一半的客戶是系統(tǒng)廠商，有35%的營(yíng)收來(lái)自于系統(tǒng)廠商。西門(mén)子收購(gòu)Mentor正是為了進(jìn)一步專(zhuān)業(yè)化。