芯片制造商Advanced Micro Devices（AMD）是2018年標(biāo)普500指數(shù)中表現(xiàn)最好的股票之一。2018年，AMD股價(jià)上漲80%，而同行中英特爾（INTC）僅僅上漲了1%，英偉達(dá)（NVDA）下跌了30%。但是這一上漲趨勢(shì)能繼續(xù)嗎？
當(dāng)然是可能的。2018年推升AMD股價(jià)的利多因素如今仍然完好無損。從增長預(yù)期和增長勢(shì)頭來看，該公司估值仍然合理。龐大的市場(chǎng)規(guī)模也意味著該公司仍然有進(jìn)一步上漲空間，此外，還有傳言稱公司將要進(jìn)行并購。
以下是我們繼續(xù)看多AMD的5大原因。
1． 服務(wù)器市場(chǎng)份額增長
大多數(shù)投資者都知道，CPU服務(wù)器市場(chǎng)一直由英特爾主導(dǎo)，去年，英特爾控制了大約99%的市場(chǎng)份額。
但是現(xiàn)在有跡象表明這種情況正在發(fā)生改變。AMD憑借其EPYC芯片大力推進(jìn)CPU服務(wù)器市場(chǎng)。AMD通過EPYC芯片增加了5%的CPU市場(chǎng)份額。隨著7納米EPYC羅馬芯片的推出，AMD計(jì)劃在2019年繼續(xù)從英特爾竊取份額。許多行業(yè)分析師和內(nèi)部人士認(rèn)為，AMD的份額從2018年的5%上升到2019年的10%或更高。
如果AMD能夠繼續(xù)擴(kuò)大在CPU的市場(chǎng)份額，那么不僅可以支撐當(dāng)下的財(cái)務(wù)狀況，還能為長期增長動(dòng)能提供支撐。
2． GPU市場(chǎng)份額增長
AMD不僅從英特爾竊取CPU市場(chǎng)份額，該公司也在從英偉達(dá)竊取GPU市場(chǎng)份額。AMD通過其Ryzen和Radeon產(chǎn)品穩(wěn)步獲得GPU市場(chǎng)份額。值得註意的是，云計(jì)算巨頭Alphabet（GOOG）宣布其巨大的云游戲項(xiàng)目將采用AMD的Radeon GPU。此外，最近的CES主題演講也強(qiáng)調(diào)了GPU的重要性，遠(yuǎn)高于預(yù)期。而且市場(chǎng)的共識(shí)是，AMD在GPU方面擁有足夠的實(shí)力與英偉達(dá)競(jìng)爭。
GPU跟CPU市場(chǎng)一樣都是非常有價(jià)值的市場(chǎng)。如果AMD能在這個(gè)市場(chǎng)繼續(xù)增長趨勢(shì)，那么將為近期和長期基本面提供雙重利好。
3． 潛在收購目標(biāo)
最近有媒體報(bào)道，在CES有消息稱，英特爾可能會(huì)收購AMD。
這些收購傳言背后的理由很簡單。AMD對(duì)英特爾的威脅越來越大，為什么不把AMD兼并了呢。英特爾有這個(gè)實(shí)力去收購AMD。正好英特爾現(xiàn)在沒有CEO，而AMD現(xiàn)在的CEO非常令人尊重。
這一收購可能不會(huì)發(fā)生。這兩家公司歷來競(jìng)爭激烈。而且聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)可能永遠(yuǎn)不會(huì)允許這種情況發(fā)生。但是，鑒于AMD規(guī)模較小，但是增長潛力巨大，有可能會(huì)有更多被收購的傳言，沒準(zhǔn)只有一個(gè)適合的。
4． 小公司，大市場(chǎng)
鑒于AMD規(guī)模相對(duì)較小，但是在巨大市場(chǎng)里的市場(chǎng)份額正在不斷增長，我們認(rèn)為AMD的長期增長潛力還是很大的。
AMD現(xiàn)在市值約為200億美元，英偉達(dá)現(xiàn)在市值920億美元，英特爾市值2200億美元。英特爾和英偉達(dá)總規(guī)模超過了3100億美元。
只要AMD繼續(xù)迅速從英特爾和英偉達(dá)手里搶走市場(chǎng)份額，那么投資者將會(huì)看到AMD市值和英偉達(dá)和英特爾市值之間巨大的差距。這將吸引投資者繼續(xù)買入AMD股票。
5． 每股收益2美元可以實(shí)現(xiàn)
我們回歸到公司基本面來看一下。AMD股票的基本面是，這是一家在巨大的市場(chǎng)里面征戰(zhàn)的小公司，并且市場(chǎng)份額正在不斷增長。市場(chǎng)份額增長能否持續(xù)還有待觀望，但是如果繼續(xù)的話，那么該公司將繼續(xù)維持2位數(shù)的增長，并且未來5年利潤率不錯(cuò)。
如果AMD繼續(xù)以2位數(shù)增長的話，那么到2023財(cái)年實(shí)現(xiàn)每股收益2美元是可以實(shí)現(xiàn)的。以20倍市場(chǎng)率來計(jì)算的話，那么2022財(cái)年，該公司股票料將達(dá)到40美元。因此，AMD能夠在未來4-5年輕松翻倍的股票。