美國(guó)內(nèi)存芯片大廠美光科技(Micron Technology Inc.)日前宣布恢復(fù)對(duì)華為技術(shù)有限公司（Huawei Technologies Co.）的部分供貨。他們似乎從美國(guó)的對(duì)華禁令中找到了一些突破口，以解決半導(dǎo)體行業(yè)面臨的棘手問題。
美國(guó)商務(wù)部工業(yè)安全局(BIS)5月16日宣布把華為及其68家關(guān)聯(lián)方納入實(shí)體列表(Entity List)。美光首席執(zhí)行官Sanjay Mehrotra在周二舉行的財(cái)報(bào)電話會(huì)議上表示，當(dāng)時(shí)美光隨即凍結(jié)對(duì)華為的出貨并開始審查銷售給華為的美光產(chǎn)品、以確定是否屬于管制范圍內(nèi)。
Mehrotra說，透過此次的審核，美光確定可以合法地恢復(fù)一部分現(xiàn)有產(chǎn)品的出貨，因?yàn)樗鼈儾皇艹隹诠芾項(xiàng)l例(EAR)和實(shí)體列表的限制。美光已經(jīng)在過去兩周就這些產(chǎn)品當(dāng)中的部分訂單開始出貨給華為。
不過，華為的情況仍持續(xù)存在相當(dāng)大的不確定性，美光無(wú)法預(yù)測(cè)對(duì)華為的出貨數(shù)量或時(shí)間。正如在全球所有業(yè)務(wù)中所做的那樣，美光將繼續(xù)遵守所有政府和法律的規(guī)定。美光無(wú)法預(yù)測(cè)、政府額外的行動(dòng)是否會(huì)進(jìn)一步影響對(duì)華為的出貨。
華為對(duì)美光多重要？根據(jù)美光向美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)遞交的「FORM 10-Q」文件，2019會(huì)計(jì)年度上半年13%的營(yíng)收出自華為訂單。
在美國(guó)科技企業(yè)對(duì)華為依賴程度排行中，美光排名第二（圖自：彭博社）
釋放此消息后，美光盤后大漲8.63%至35.50美元，在在延長(zhǎng)交易中更是飆升多達(dá)11％。
根據(jù)Cross Research分析師Steven Fox的說法，美光可能是第一家在仔細(xì)研究禁令規(guī)則后，公開表示將與華為繼續(xù)保持一定業(yè)務(wù)的公司。他說，即使公司總部設(shè)在美國(guó)，他們也可以通過海外子公司和運(yùn)營(yíng)的所有權(quán)將他們的技術(shù)歸類為外國(guó)公司。
“這是很難計(jì)算的事情之一，”Fox說， “你應(yīng)該考慮的是，這恢復(fù)的部分出貨量不僅與美光有關(guān)，與供應(yīng)鏈中的其他公司也有關(guān)，各種對(duì)策在陸續(xù)出現(xiàn)。”
根據(jù)Stifel Nicolaus＆Co.分析師Kevin Cassidy的說法，美光和其他公司可能正在利用這個(gè)“漏洞”。“如果一個(gè)芯片中不到25％的技術(shù)來(lái)自美國(guó)，那么它就沒有被禁令所涵蓋，”他說，“這可能會(huì)導(dǎo)致專利轉(zhuǎn)移到海外實(shí)體，是美國(guó)政府一直以來(lái)最反對(duì)的。”
Cassidy表示，他擔(dān)心特朗普政府可能會(huì)注意到美國(guó)企業(yè)恢復(fù)向華為出貨的動(dòng)作，并因?yàn)檫@削弱了其在貿(mào)易談判中對(duì)中國(guó)施加的壓力，而采取其他更瘋狂的行動(dòng)。
美光第三季財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)
6月25日美國(guó)股市盤后，美光公布2019會(huì)計(jì)年度第3季(截至2019年5月30日為止)財(cái)報(bào)：營(yíng)收年減38.6%(季減18%)至47.88億美元；非一般公認(rèn)會(huì)計(jì)原則(Non-GAAP)每股稀釋盈余年減66.7%至1.05美元。MarketWatch報(bào)導(dǎo)，根據(jù)FactSet的調(diào)查，分析師預(yù)期美光第3季營(yíng)收、Non-GAAP每股稀釋盈余各為46.7億美元、0.79美元。
美光首席財(cái)務(wù)官Dave Zinsner在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上表示，美光第4季營(yíng)收、Non-GAAP每股稀釋盈余預(yù)估區(qū)間分別為43-47億美元(中間值為45.0億美元)、0.38-0.52美元(中間值為0.45美元)。根據(jù)FactSet的統(tǒng)計(jì)，分析師預(yù)期美光第4季營(yíng)收、Non-GAAP每股稀釋盈余各為45.6億美元、0.58美元。
Sanjay Mehrotra在會(huì)議上表示，就數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)而言，云端客戶庫(kù)存問題出現(xiàn)改善跡象、多數(shù)的庫(kù)存水平已接近正常水位。美光第3季度的云端DRAM位出貨量呈現(xiàn)季增、超越公司內(nèi)部的預(yù)期，初步趨勢(shì)跡象顯示本季可望出現(xiàn)強(qiáng)勁的季增表現(xiàn)。
就PC市場(chǎng)而言，隨著CPU短缺現(xiàn)象開始獲得改善、DRAM位出貨量重返成長(zhǎng)軌道。展望未來(lái)，隨著筆記本電腦銷售轉(zhuǎn)佳、美光預(yù)期第4季度DRAM位將出現(xiàn)強(qiáng)勁的季增表現(xiàn)。
Zinsner指出，2019會(huì)計(jì)年度第3季DRAM、NAND營(yíng)收都受到華為銷售限制的沖擊，如果沒有這項(xiàng)限制、當(dāng)季營(yíng)收應(yīng)該可以落在預(yù)估區(qū)間的上緣。