最近一段時間是美股的財報季，上一篇文章梳理了一下英特爾本季的財報，那么這篇文章我們就再來看看他的老對手AMD的財報。
首先簡單聊聊，為什么像老石這樣的一個芯片工程師對財報這么感興趣？
在我看來，作為芯片行業的從業者，不管我們是否炒股，都有必要看看這些上市的芯片公司或者高科技公司的財報，因為從中可以看到許多關于公司和技術發展的大方向，并且了解到一些行業發展的趨勢。畢竟在現實生活中，很少有機會能聽到諸如蘇姿豐、黃仁勛、伊隆馬斯克這樣的大牌CEO直接分析和闡述公司本身的運營、投入和發展愿景。
更進一步來說，我個人認為不管從事任何職業，都有非常有必要不斷提升自己的財商。因為這能更好的幫助我們管理自己的資產和財富，而不會把自己局限在單一的收入來源，這對于一個“打工人”尤為重要。
財商的培養和資產的多少無關，不管你銀行里有一萬還是一百萬，財商的培養都是必須的。更重要的是，在現行的教育體系里，并沒有教給我們如何理財、如何培養財商，甚至會把“金錢”兩個字看成是罪惡的來源，避之唯恐不及，這也是我個人的經歷。所以在我看來，讀財報就是提升財商的比較好的手段之一。
接下來，我們就從AMD這個季度和整個財年的整體財務狀況、各部門的發展情況，以及下個季度的展望這幾個方面，對AMD的財報做一個簡單的梳理。同時由于AMD收購了FPGA公司賽靈思，我也會一起看一下賽靈思本季度的財報，并且和英特爾做一個簡單的比較，希望能對大家有所幫助。
AMD2020第四季度財報概覽
1月26日股市收盤之后，AMD發布了2020年第四季度以及2020全年的財報。財報顯示，AMD繼續保持了非常強勁的財務狀況，包括營收、利潤、每股收益等在內的各項財務指標都取得了非常大的增長。
不過在接下來的幾天，AMD的股價接連下跌，一周之內股價已經跌去了10%。接下來我們就來看看到底這是什么情況。
整體來看，AMD在第四財季的總營收為32.44億美元，去年同期為21.27億美元，同比增長了53%，遠高于市場預期的30.2億美元，也高于AMD自己預期的營收區間上限，也就是31億美元。值得注意的是，這也是AMD連續五個季度營收增幅同比超過25%。
利潤方面，第四季度毛利率為45%，同比增長2個百分點，但是略低于分析師預期的45.1%。凈利潤為17.81億美元，和去年同期的凈利潤1.7億美元相比，增長了948%，對你沒看錯，凈利潤增長了將近9.5倍。
此外，AMD的每股收益本季度為1.45美元，去年同期為0.15美元，同比增長867%。然后本季度公司的現金和現金等價物、以及創造的現金流等財務指標，也都取得了同比和環比的大幅增長。
從本季度的財報來看，AMD的財務狀況和增長情況可以說都非常性感。相比于老對手英特爾各項指標都出現了不同程度的下滑，AMD除了毛利率不及英特爾的56.8%之外，其他包括營收、利潤、收益等各方面都保持了極其迅猛的增長。
再來看下AMD2020整個財年的數據。總營收為97.6億美元，同比增長45%，高于市場預期的95.4億美元，并且再創歷史新高。毛利率45%，同比上漲2個百分點。毛利潤43.47億美元，同比增長52%；凈利潤24.9億美元，同比增長630%。每股收益2.06美元，同比增長587%。現金流7.7億美元，同比增長182%。
看完這些數據，不得不再次致敬AMD的CEO蘇姿豐，包括本季度和本財年在內，她再次帶領AMD創下記錄。值得一提的是，蘇姿豐在2020年被《財富》雜志評選為年度商業人物第二名，僅次于硅谷鋼鐵俠伊隆馬斯克。當然我個人一直都認為，蘇媽是當前芯片和半導體行業的地表最強CEO，沒有之一，不接受任何反駁。
計算和圖形事業部業績表現
AMD主要有兩個主要的業務群，一個是主要專注于個人計算機領域的所謂的計算和圖形事業群（Computing and Graphics Segment），另外一個則是主要是針對企業、嵌入式和半定制計算的相關業務（Enterprise, Embedded and Semi-Custom Segment）。接下來我們就分別看一下這兩個業務群在本季度的表現。
首先看一下計算和圖形事業部CG，這個部門的主要產品包括臺式機和筆記本的CPU，以及相關的顯卡業務。在本季度，這部分業務整體營收為19.6億美元，同比增長18%，這主要受銳龍處理器強勁銷量的推動。
我特別去看了一下這個財報電話會議的會議記錄，在這里面蘇姿豐提到，2020年整個PC市場增長了大約13%，但是AMD在PC處理器領域增長了超過50%，這既包括桌面端也包括移動端。對于桌面處理器，蘇媽特別強調了基于Zen3架構的銳龍5000處理器的銷售尤其強勁，季度銷量比之前任何銳龍處理器發布的季度都至少要翻倍。
對于移動端，基于銳龍4000的筆記本銷售也創下了季度和年度的銷售記錄。在2020年，有超過100種基于銳龍4000的筆記本產品推向市場。
此外在剛剛結束的國際消費電子展CES上，AMD還在主旨演講里發布了銳龍5000移動處理器。不過這次發布遭到了不少人的吐槽。比如之前文章提到過的著名油管頻道Gamers Nexers就說這是他看過的最無聊的Keynote，他還做了一個統計（見下圖），在這個接近一個小時的演講里，總共只有三分多鐘的時間在介紹新產品，剩下的絕大部分時間都是在各種商業互吹、高管訪談這些尬聊。
如果結合之前英特爾發布會的情況，我們就能看到AMD在發布會里絕口不提自己，但是競爭對手英特爾在發布會里卻會不停的提到AMD，兩家的操作都很迷……
企業、嵌入式和半定制事業部業績表現
好了再來看一下AMD的這個企業、嵌入式和半定制事業部EESC的情況。關注我比較久的朋友們應該知道，這部分業務是我重點關注的領域，特別是它的服務器相關業務的情況。這個才是未來AMD和英特爾一爭高下的最主要戰場。
在本季度，EESC的總營收達到12.84億美元，同比增長176%。其中包括云計算和企業領域的服務器業務取得了創紀錄的營收，服務器CPU的銷售相較去年翻番，這些都是非常強勁的數據。包括谷歌微軟騰訊在內的很多云計算提供商都在擴大EPYC處理器的使用規模，此外阿里、亞馬遜AWS和甲骨文等公司也在部署基于AMD CPU的計算實例。
此外，蘇姿豐還在CES上提到將在今年的3月正式發布這個代號為米蘭的第三代EPYC處理器。關于米蘭的表現，特別是它能否在服務器市場、從英特爾手中奪下更多份額，都是業界非常關注的重點。
除了服務器業務之外，半定制業務也增長強勁，這主要受到新一代游戲主機的驅動，因為微軟的Xbox和索尼的PS5都是基于AMD的處理器和GPU。但是由于需求量太大，目前的產能好像存在一定問題，而且預計今年上半年都會延續這樣的情況。
賽靈思Xilinx新一季財報解讀
說完了AMD的這兩個大的業務群，再來簡單說一下賽靈思的財報。之所以說賽靈思，是因為之前AMD宣布將以350億美元股票收購賽靈思，關于這個事情的詳細解讀，可以看之前的文章《AMD收購賽靈思：從貧農到地主的心路歷程》。
1月27號，賽靈思發布了最新一季的財報。財報顯示，賽靈思本季營收達到8.03億美元，同比增長11%，也超出了市場的預期。
其中，有線和無線通信事業部增長2%，這主要受到5G的全球部署帶來的業績推動，這個和英特爾FPGA部門PSG形成了一定的對比，后者的整體營收在本季度同比下降16%，主要受到5G商用轉向ASIC方案的影響。
此外，賽靈思的汽車和消費事業部的營收增長了14%，其中汽車業務創下營收記錄。宇航軍事工業和測試部門增長同比增長25%，但是數據中心部門同比下降了15%，環比暴跌45%。根據賽靈思的說法，這里主要是由于美國商務部實體清單的影響，上一個季度某些企業來了一波數據中心相關的集中采購，并且創下記錄。那么本季度自然就進行了一波回調。
所以從整體來看，賽靈思本季度的業績和財務狀況都還不錯。由于正處于收購的過程里，所以賽靈思沒有召開財報電話會議，也沒有給出接下來的業績展望。
AMD下季度業績展望
最后我們來看一下AMD下個季度的業績展望。AMD預計今年一季度的營收在32億美元左右，相當于79%的同比增長。全年營收預計為134億美元，增長37%，這也代表2021年AMD將再創營收記錄。
那么問題來了，為什么財報發布之后的這幾天，AMD和賽靈思的股價蹭蹭的往下掉呢？
大家都知道，AMD的股價在過去的幾年里一飛沖天，從2016年的兩美元左右，一直暴漲到現在的八九十美元。在2020年，AMD股價接近翻倍，遠超費城半導體指數50%的漲幅，而這段時間英特爾的股價則下降了15%。
但是從上個季度，我們開始能看到AMD股價的增速有放緩的趨勢。第四季度AMD股價上漲12%，和標普大盤持平，但是低于費城半導體指數25%的漲幅。
為了探究其中的原因，很多人都比較關心AMD的供應鏈和芯片產能等問題。在本季的財報會議里，蘇姿豐也承認，由于需求超過預期，AMD在年底也遇到了一定的產能問題。但是這些產能緊張主要集中在低端PC市場和游戲市場，同時AMD預計2021年的產能應該可以滿足目前的需求預期。
此外，美股最近一段時間都在進行普遍的回調，AMD也不例外，這個也是資本市場正常運作的表現。AMD股價下跌的另外一個原因，或許是更加深層的原因，就是市場也在審視AMD下一步的發展。特別是在之前兩年創下增長奇跡的前提下，AMD能否進一步破圈，特別是在數據中心領域，包括在天價收購賽靈思之后能否把FPGA這部分業務很好的整合起來，這些都是投資者在觀望的重點。