2021年，由疫情及寛松貨幣政策所帶動(dòng)的通膨貫穿全年，雖然不平靜，但歐美股市都創(chuàng)下高點(diǎn)，亞股表現(xiàn)較弱，日、韓都在年線震蕩，只有臺(tái)股一枝獨(dú)秀創(chuàng)下新高。美國疫情雖擴(kuò)散，但悶了太久沒辦法出門，就好好搞賞自己，年終假期零售創(chuàng)17年新高外，卡債也回復(fù)到疫情前規(guī)模，不過無論美股或臺(tái)股都面臨【量能不足】問題，美股在過完年后應(yīng)可補(bǔ)量，臺(tái)股接下來接近農(nóng)歷年，預(yù)估仍是呈量縮狀態(tài)。

2021年最后一天臺(tái)股創(chuàng)高，2022年臺(tái)股以高基期位置出發(fā)，不過以整個(gè)半導(dǎo)體今年來看產(chǎn)能仍處滿載，重要權(quán)值臺(tái)積電，聯(lián)電，聯(lián)發(fā)科本益比皆未過高下，指數(shù)具一定支撐。在消費(fèi)產(chǎn)品走向高端及多元化下，所需功能越來越多，也讓產(chǎn)業(yè)越分越細(xì)，于是許多集團(tuán)孕育小金雞紛紛掛牌上市，明基集團(tuán)詠業(yè)，新普旗下的AES都有強(qiáng)勢表現(xiàn)，而2022年開春打頭陣者為佳世達(dá)集團(tuán)瑞鼎，華碩集團(tuán)力智及賣珍奶的聯(lián)發(fā)國際。

興掛牌的股票總是能吸引市場眼球，而若是同集團(tuán)又性質(zhì)相同的個(gè)股，則會(huì)有（比價(jià)效應(yīng)）機(jī)會(huì)。力智為華碩轉(zhuǎn)投資之模擬IC設(shè)計(jì)公司，產(chǎn)品比重電源管理IC72%，MOSFET28%，講到這，不禁就讓人想到華碩旗下另一間龍頭廠杰力，因?yàn)槠洚a(chǎn)品同質(zhì)性很高，產(chǎn)品比重電源管理IC25%，MOSFET75%，除了產(chǎn)品同質(zhì)性高外，產(chǎn)品應(yīng)用也相差不遠(yuǎn)，電腦50%~60%、通訊20%、電池11%，相者如同雙生兄弟，最重要產(chǎn)別在于力智的電源管理IC比重高，而杰力則是MOSFET比重高。若以基本面攤開來看，從附圖中可發(fā)現(xiàn)，無論在股本，獲利及營益率上，皆可發(fā)現(xiàn)杰力完勝力智，但一個(gè)股價(jià)923，一個(gè)股價(jià)195，為何有如此大差別？5G 手機(jī)、快充趨勢下，如何更有效分配及管理電源成為重要效能關(guān)鍵，加上晶圓產(chǎn)能吃緊，供不應(yīng)求狀況由去年沿續(xù)至今年，從股王硅力可看出整體產(chǎn)業(yè)趨勢，而力智因?yàn)楸戎剌^高，故也賦予相對高本益比。

若看到此就結(jié)束，那也只是了解原因，但做股票要有想象力，由于電源IC具生命周期長及進(jìn)入障礙高特色，確實(shí)要突然切入不易，但以杰力本身就有電源管理產(chǎn)品來看，只要能靈活調(diào)整產(chǎn)能，提高滲透率不是難事，在各方條件皆具優(yōu)勢下，有望隨力智掛牌出現(xiàn)（比價(jià)效應(yīng)）。

結(jié)論而言，杰力比起力智有比較大的補(bǔ)漲空間，而當(dāng)補(bǔ)漲空間陸續(xù)填補(bǔ)時(shí)其余MOSFET個(gè)股也會(huì)跟著被拉抬。此前MOSFET曾經(jīng)因?yàn)楣P電疫情高峰期結(jié)束而少了一點(diǎn)題材性，但該族群可說是電子零件的一大主流，不會(huì)那么容易就完全失去題材，好比5G基地臺(tái)及終端裝置、高效能運(yùn)算（HPC）、車用電子等市場快速成長，都可以繼續(xù)拉抬MOSFET的單價(jià)以及公司營運(yùn)。臺(tái)廠MOSFET以大中、杰力、富鼎、尼克松為觀察重點(diǎn)，真要說起來這四檔都很有上漲機(jī)會(huì)，而雖然目前第四季EPS還沒有正式公布，但推估本益比上會(huì)以杰力、大中為最低，目前股價(jià)約略只有10倍出頭而已，這也是我說杰力最容易補(bǔ)漲的一個(gè)重點(diǎn)。

MOSFET 因?yàn)轭}材性、本益比較低、期望性等等原因，目前哪一檔獲利機(jī)會(huì)其實(shí)都很大，投資人也可以多關(guān)注該族群個(gè)股，希望大家都能找出在此題材的獲利之道。*免責(zé)聲明：本文由作者原創(chuàng)。文章內(nèi)容系作者個(gè)人觀點(diǎn)，半導(dǎo)體行業(yè)觀察轉(zhuǎn)載僅為了傳達(dá)一種不同的觀點(diǎn)，不代表半導(dǎo)體行業(yè)觀察對該觀點(diǎn)贊同或支持，如果有任何異議，歡迎聯(lián)系半導(dǎo)體行業(yè)觀察。