商業航天的產業發展邏輯正在得到驗證。可以看到，埃隆·馬斯克創辦的美國太空探索技術公司（SpaceX），在2023年終于實現盈利。
與此同時，我國商業航天也走出一條獨立的發展路線。2023年，“朱雀二號”成功發射，將搭載的鴻鵠衛星、天儀33衛星及鴻鵠二號衛星順利送入預定軌道，“一箭三星”商業發射任務圓滿完成；2024年初，全球運力最大的固體運載火箭“引力一號”海上首飛成功……
傳統印象中，火箭這樣的大國重器，似乎多是由“國家隊”來完成，不過隨著我國商業航天的產業發展空間逐步打開，越來越多的民營企業開始成為加速產業規模化發展的“主力軍”，例如自主研制了“引力一號”的東方空間（山東）科技有限公司（下稱“東方空間”）。
根據天眼查信息，東方空間成立于2020年，以運載火箭和新型空天運輸工具設計制造為核心業務。資本市場對其發展也頗為看好：2021年東方空間完成4億元的天使輪融資，并在2022年分別完成近3億元Pre-A輪融資和4億元A輪融資，今年更是完成了6億元的B輪融資。
不過，目前我國商業航天仍處于早期發展階段，研制模式偏科學研究和技術攻關，商業化運作并不成熟。這一背景下，東方空間等民營航天企業又將如何向資本持續釋放自身的商業想象力？
國內商業航天產業邁入“黃金時代”？
與國外相比，國內商業航天產業起步較晚。2008年，SpaceX已完成第一枚火箭“獵鷹1號”成功發射，但國內直到2014年才開啟民間資本研制、發射和運營商業遙感衛星，提供市場化、專業化服務的商業航天新篇章。
雖然起步晚，但發展速度卻十分喜人，近年來不斷取得豐碩成果。據公開數據，2023年我國以67次火箭發射位列全球第二。其中，民營航天企業做出一定貢獻。據山西證券統計，2023年全國民營火箭共發射13次，占比已接近20%，成功12次，創下了新紀錄。
這也昭示著，新興民營航天企業為主角的中國商業航天產業的“黃金時代”正在加速到來。
從宏觀來看，商業航天技術成果不斷涌現，反映了政策體系的完善與指導路徑愈發清晰，大幅對沖了資本投入的不確定性與企業的試錯成本。
一般而言，火箭研發需要投入大量時間和資金。比如，據了解，東方空間“引力一號”的成功發射花費三年多的時間，投入10億元左右。對此，東方空間首席財務官、市場開發中心總經理史圣卿曾直言：“我們決定做這件事，就必須要有這么長的時間、這么多的投入。”
而為了滿足高投入需求，無疑需引入民間資本。但航天產業高風險、長周期的屬性，其實不具有對民間資本的天然吸引力。
這種情況下，政策層面的指導和產業集群的促成，對于提振資本信心的意義重大。例如，北京為推動商業航天產業的創新鏈、產業鏈、資金鏈、人才鏈融合，出臺多項商業航天發射支持政策，已累計支持41個商業化發射項目，支持金額超過1億元等。
而東方空間的“發家地”山東煙臺也在提升東方航天港發射保障能力，發揮衛星關鍵部件、航空航天材料、海工裝備制造產業基礎優勢，以建設國際領先的商業航天海上發射母港、國家級商業航天產業基地等。
另外，從微觀來看，民營航天企業發展速度持續加快，也離不開其自主性較強的技術路線。這也是改變我國傳統航天重研發、重設計、重試驗、輕生產模式，形成批量化商業生產交付能力的關鍵前提。其中最關鍵的科技創新，便是運載火箭可重復使用技術的突破。
正如前文所述，運載火箭研制復雜且制造與發射成本高昂，一定程度上制約著商業航天發展。基于此，一個普遍共識是，火箭可重復使用是降低發射成本的最重要手段。SpaceX的核心優勢便在于先進的可重復利用技術，最大程度降低成本，維穩收支平衡。
因此，近年來，國內相關企業也在不斷研發可重復使用運載火箭技術，并實現多項重大突破。
比如，星際榮耀研制的液氧甲烷可重復使用驗證火箭雙曲線二號，在酒泉衛星發射中心已通過垂直起降與重復使用飛行試驗。
東方空間也在持續推進自研“原力-85發動機”項目，據東方空間聯合創始人、副總裁彭昊旻介紹，“原力-85”發動機采用液氧煤油推進劑，具備可靠性高、推力大、可重復使用、無毒環保、經濟性好等特點。
目前，該款發動機已經在2023年底完成半系統熱試車，正式投產后產量有望達到每年300臺，并將搭載于“引力二號”。
可以說，可重復性使用等先進技術的突破，讓國產商業火箭有了在國際市場上和SpaceX“掰手腕”的底氣。
不過，需要看到的是，國內商業航天公司與SpaceX在商業層面仍然存在差距。2023年，SpaceX以96次發射位居全球第一，另外，在經歷兩年的年度虧損后，SpaceX也于2023年第一季度實現利潤5500萬美元、營收15億美元。
而目前國內民營航天企業還處于探索成熟商業模式的階段，考慮到商業航天的盈利本質以及資本期待，無疑需加快追趕腳步。
航天科技紅利兌現商業價值還有多遠？
從我國商業航天產業需求日漸旺盛和生態加速完善來看，相關企業追逐盈利拐點的條件已然成熟。
首先是國內日趨增長的衛星發射需求，讓火箭發射的盈利拐點盡早到來成為可能。
數據顯示，2023年我國發射105顆遙感衛星，超越美國的73顆，位居世界第一。就此，業內人士指出，我國衛星發射需求廣闊，火箭市場將迎來高景氣階段。艾媒咨詢的數據也有所揭示：2024年，我國商業航天市場規模或接近2.4萬億元。
其次是我國商業航天產業鏈不斷完善，低成本、批量化生產模式逐步成型。
據統計，目前我國商業航天產業鏈上下游企業已達600多家，形成了從衛星生產發射、運營管理到后期的數據分發、信息應用的全套產業體系。國家航天局總工程師潘愛華認為，未來健康的產業體系是由一個國家隊和一批充滿活力的民營航天企業來共同構成，并各自發揮不同的優勢，這樣才能把產業做得更加高質量。
市場條件趨于成熟，也意味著國內民營航天企業的商業運營，已然具備沃土，下一步就是跑通盈利循環。而企業利潤主要來自兩個方面：增加收入和降低成本，即“開源節流”。
開源是指構筑正向的商業閉環，具體而言，從早期的市場開拓，到明確發射任務之后的簽約，以及簽約之后與衛星客戶方的緊密協同，火箭方需確保整個任務的全鏈條通暢，進而實現最終交付，形成穩定的現金流來支持企業經營。
而在市場需求充足的情況下，要獲取訂單、開拓市場也并非易事，需要民營航天企業具備豐富的經驗積累和顯著的技術優勢。由此看向東方空間，其“引力一號”達成全球最大固體運載火箭、首款海上發射的捆綁型運載火箭等多項技術指標，以及不斷推進后續產品的研發創新，即是加速市場訂單向民營航天企業伸出“橄欖枝”的基礎。
據悉，我國最大民營衛星公司長光衛星已經與東方空間簽署發射合同。另外，公開信息顯示，中國版星鏈計劃發射1.3萬顆衛星，這一過程中，東方空間等民營航天公司將是重要參與者和受益者。
節流則是以規模化生產和技術迭代創新，降低火箭產品成本，實現大規模的制造交付和連續、穩定的發射成功。這方面，SpaceX的成本優化路徑值得借鑒。
SpaceX之所以能夠大幅降低發射成本，除了上文提及的推進可重復利用技術創新，還有以市場需求為導向，將設計、生產、發射火箭的多個環節垂直整合，發揮集聚效應，進而把控成本和交付周期。
過去，我國火箭生產、發射等環節分散在多個不同的單位和廠家之間，并未充分發揮產業集聚優勢。如今，國內頭部企業也意識到這一情況，開始積極求變。
例如，東方空間與江蘇無錫市梁溪區人民政府在無錫簽約航天動力總部項目，依托長三角工業基礎的強大優勢，構建讓火箭從“試驗品”變成“量產品”的供應鏈、生產鏈，通過產業集聚效應進一步降低火箭發射成本。
總體而言，在航天產業從軍事向民用消費級需求擴展的過程中，東方空間等民營企業扮演著重要角色。而隨著商業航天盈利模式的完善，未來也將有越來越多民營企業參與其中，在商業火箭的一次又一次發射中，我國航天產業高質量發展的“星空”或會更加璀璨。
