3月3日消息，近日市場傳聞臺積電CoWoS先進封裝產(chǎn)能遭大客戶砍單，使得臺積電CoWoS今年平均月產(chǎn)能下滑到6.25萬片，低于原先市場預期的7萬片之上，同時英偉達下單的月產(chǎn)能從原預期4.2萬片左右，降至3.9萬片，博通、Marvel也加入對CoWoS訂單砍單的行列。不過，隨后多方人士均對此出傳聞進行了辟謠。

一位封測供應(yīng)鏈人士指出，近期CoWoS相關(guān)訂單仍供不應(yīng)求，沒有被砍單，可能是制程及世代交替移轉(zhuǎn)，甚至可能是開始有客戶布局下世代扇出型面板級封裝（FOPLP），導致誤解。

天風證券知名分析師郭明錤針對臺積電和英偉達（NVIDIA）則表示，其進行產(chǎn)業(yè)調(diào)查，發(fā)現(xiàn)臺積電CoWoS擴產(chǎn)計劃不變，將按季逐步增加，目標是2025年12月達到每月約7萬片晶圓。其中，英偉達2025年在臺積電CoWoS訂單約37萬片晶圓（低個位數(shù)變動屬正常范圍），與2024年第四季以來沒有發(fā)生重大變化。

中國臺灣半導體行業(yè)分析師陸行之則表示，雖然英偉達2025年第一季營收指引仍然出色，但最近一直聽到英偉達及其他AI芯片公司同步下修臺積電CoWoS的產(chǎn)能需求。但是，陸行之認為，先進封裝產(chǎn)能擴產(chǎn)計劃下修其實對臺積電影響不大，但對CoWoS設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈的影響，“就是當初怎么上，現(xiàn)在就怎么下”。

郭明錤則認為，傳聞與調(diào)查結(jié)果不同，推測可能有三種理由：首先，部分市場參與者對英偉達2025年的晶圓分配預期過于樂觀，或者對臺積電2025年整體CoWoS產(chǎn)能過于樂觀、因此高估英偉達訂單量。又或者，英偉達在B200與B300系列產(chǎn)品的轉(zhuǎn)換時程大幅加速，導致生產(chǎn)計劃調(diào)整，但這誤解為英偉達下修CoWoS晶圓訂單。

郭明錤進一步指出，臺積電對產(chǎn)能擴張一直非常謹慎，除非在短期內(nèi)產(chǎn)業(yè)趨勢急劇反轉(zhuǎn)，否則要看到顯著砍單并非易事。去年AI和英偉達市場氣氛最熱時，英偉達曾提出樂觀要求，希望臺積電每個月CoWoS產(chǎn)能能擴張到10萬片，被臺積電拒絕了。

郭明錤認為，如果上述英偉達的樂觀要求流出被外人知道，可能會有部分市場參與者以此流出信息，樂觀估算臺積電產(chǎn)能或英偉達訂單，并成為市場傳言的素材。

值得注意的是，在第四季財報會議上，英偉達CEO黃仁勛指出，Blackwell需求相當強勁，因為推理AI帶來另一條擴展定律，即增加訓練算力讓AI模型變更聰明、增加長時間思考的算力則使答案更精確。

黃仁勛還表示，英偉達已成功量產(chǎn)Blackwell GPU，在推出首季就達到了超預期的110億美元營收。AI正在以光速發(fā)展，代理AI（Agentic AI）與實體AI（Physical AI）正在為下一波AI浪潮奠下根基，對最大產(chǎn)業(yè)掀起革命浪潮。