當地時間5月6日，AMD公布了超出市場預期的2025財年第一季財報，同時第二季的財測也超出了市場預期。不過，由于美國出口管制政策的影響，AMD預計二季度將損失8億美元，2025年將損失15億美元。

數據中心業務營收同比大漲57%

AMD一季度營收74.4億美元，同比增長36%，高于分析師平均預期的71.2億美元；調整后（非公認會計準則 Non-GAAP）運營利潤為17.8億美元，同比增長57%，高于分析師平均預期的17.6億美元；調整后運營利潤率為24%，高于上年同期的21%，略低于市場預期的24.6%；調整后的毛利率為54%，同比增加了兩個百分點，環比持平；調整后凈利潤為15.66億美元，同比大漲55%，環比下滑12%；調整后每股收益0.96美元，高于上年同期的0.62美元，也高于分析師預期的0.94美元。

AMD第一季度研發支出17.3億美元，同比增長13%，預估16.9億美元；資本支出2.12億美元，同比增長49%，預估1.726億美元。

從具體的業務部門的表現來看，今年一季度AMD數據中心部門銷售額同比大漲57%（環比下滑4.8%）至36.74億美元，略好于分析師的平均預測為36.6億美元。營業利潤同比大漲72.3%（環比下滑19.5%）至9.32億美元。該部門的業績增長主要得益于AMD EPYC CPU與Instinct GPU銷售額的增長。

客戶端與游戲部門營收同比增長28.4%（環比增長2.3%）至29.41億美元，營業利潤同比暴漲109.3%（環比持平）至4.96億美元。AMD進一步指出，其筆記本電腦和個人電腦芯片（即客戶端營收）的銷售額同比飆升 68%，這主要得益于去年夏天AMD推出的 Zen 5 芯片需求強勁。相比之下，游戲業務的銷售額同比下降了30%，AMD將其歸因于游戲機芯片收入的減少。

嵌入式部門營收同比下滑2.7%（環比下滑10.8%）至8.23億美元，營業利潤同比下滑4.1%（環比下滑9.4%）至3.28億美元。

AMD董事長兼CEO蘇姿豐（Lisa Su）在財報新聞稿中表示，“我們為2025年取得了出色的開局，在核心業務強勁增長以及數據中心和人工智能發展勢頭強勁的推動下，我們連續第四個季度實現了同比增長加速。”

AMD 執行副總裁、首席財務官兼財務主管胡錦（Jean Hu）表示：“我們第一季度營收同比增長 36%，隨著業務規模的擴大，盈利杠桿顯著提升。我們持續投資研發和市場推廣計劃，為公司實現長期增長和為股東創造價值奠定基礎。”

受美國出口管制政策影響，Q2將損失8億美元，2025年將損失15億美元

今年4月，美國針對英偉達H20、AMD MI308芯片等實施了新一輪的出口管制，使得這些芯片對中國等地區出口受限。

AMD 已于2025 年 4 月 16 日提交的 8-K 表格當中披露，“2025年4月15日，AMD完成了對美國政府關于向中國(包含港澳)和其他D5國家出口特定半導體產品需要新許可的初步評估。出口管制涉及我們的MI308產品。AMD將會申請許可，但不保證可以獲得批準。”AMD預計，由于相關庫存、訂單的影響，這會導致其損失約8億美元。

基于此，AMD 預計 2025 年第二季度營收約為 74 億美元，上下浮動 3 億美元。Non-GAAP毛利率預計為 43%，其中含約 8 億美元的庫存及相關儲備費用，這些費用是由于新的出口管制措施而產生的。不計入此項費用，Non-GAAP 毛利率約為 54%。

AMD首席財務官胡錦（Jean Hu）還在業績電話會上表示，由于4月的新一輪出口限制，AMD的2025年營收預計減少15億美元。

AMD CEO 蘇姿豐進一步指出，美國對華芯片出口限制措施的大部分影響將在今年第二季度和第三季度顯現。

盡管面臨出口管制所帶來的負面影響，蘇姿豐仍對AMD在2025年的增長充滿信心，“盡管宏觀和監管環境瞬息萬變，但我們第一季度的業績和第二季度的展望凸顯了我們差異化產品組合的優勢以及持續的執行力，這為我們在2025年的強勁增長奠定了良好的基礎。”

蘇姿豐預計，AMD數據中心業務當中的AI芯片收入將在2025年將實現“強勁的兩位數”增長。“我們對整個人工智能業務感到興奮，我認為我們將繼續看到它的實力…我知道存在一些不確定性，因為它與關稅和其他事情有關，但從基礎設施的角度來看，這是繼續投資于人工智能基礎設施的領域之一。因此，我們預計今年下半年將出現強勁增長。”