最近半個(gè)月，全球知名半導(dǎo)體公司都發(fā)布了他們的最新一季度的財(cái)報(bào)。這當(dāng)中有一些廠商一如既往地展現(xiàn)出他們強(qiáng)悍的掙錢能力和影響力；有些雖然依然在掙錢，但卻面臨競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的追趕；還有一些因?yàn)槭袌?chǎng)的不確定性，面臨一些新的挑戰(zhàn)。在這里，我們對(duì)國(guó)際知名的半導(dǎo)體公司的財(cái)報(bào)進(jìn)行一些解讀，為大家呈現(xiàn)一個(gè)最新的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)格局。
晶圓代工：臺(tái)積電持續(xù)領(lǐng)先
過去多年來(lái)，臺(tái)積電一直統(tǒng)領(lǐng)著晶圓代工市場(chǎng)，這在現(xiàn)在邁進(jìn)7nm時(shí)代也不例外。
在月中舉辦的二季度財(cái)務(wù)法說會(huì)上，臺(tái)積電宣布，他們Q2營(yíng)收約為78.5億美元，毛利潤(rùn)約為36.4億美元，毛利率為46%，凈利潤(rùn)也有23.59億美元，較去年同期有了9.1%的增長(zhǎng)。10nm貢獻(xiàn)的營(yíng)收為13%，16/20nm的晶圓營(yíng)收占比則為25%。各家正在競(jìng)逐的7nm工藝，在Q3將會(huì)為臺(tái)積電貢獻(xiàn)10%的營(yíng)收，到Q4這個(gè)數(shù)字更是是會(huì)飆升到20%，幾乎拿下所有的7nm訂單。如果統(tǒng)計(jì)28nm及以上的先進(jìn)工藝的營(yíng)收份額，這個(gè)數(shù)字更是達(dá)到驚人的61%。
臺(tái)積電Q2營(yíng)收（按工藝劃分）
以上數(shù)字表明，先進(jìn)工藝是攫取利潤(rùn)的最好武器，而臺(tái)積電也樂享奇中。
正如我們之前的文章里面所說，由于看到了移動(dòng)芯片和HPC芯片等產(chǎn)品所需的先進(jìn)工藝對(duì)營(yíng)收的貢獻(xiàn)，除了臺(tái)積電外，三星和格芯則重金投入到先進(jìn)工藝的研發(fā)，后者甚至跳過了10nm而直接跨入7nm和臺(tái)積電競(jìng)爭(zhēng)。連IDM的典型代表Intel也按捺不住投入其中。
但從目前的格局看來(lái)，臺(tái)積電的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)還是會(huì)維持一段時(shí)間。這將建立在他們?cè)谙冗M(jìn)工藝上的追求和在28nm和7nm這些業(yè)界公認(rèn)的大節(jié)點(diǎn)上獲取的紅利。拓墣產(chǎn)業(yè)研究院的數(shù)據(jù)也指出，2018年上半年晶圓代工業(yè)者排名，與去年同期相比變化不大。但就我們看來(lái)，三星的追趕，會(huì)讓他們終于感到了一點(diǎn)危機(jī)。
2018年上半年全球晶圓代工廠營(yíng)收排名（source：拓璞產(chǎn)業(yè)研究院）
對(duì)臺(tái)積電來(lái)說，自從上個(gè)世紀(jì)末將聯(lián)電拋在身后之后，他們好久沒有面對(duì)這么強(qiáng)悍的對(duì)手。即使是Intel入局晶圓代工，也可能沒讓他們那么緊迫。這個(gè)善于學(xué)習(xí)的亞洲競(jìng)爭(zhēng)者，曾經(jīng)通過挖角梁孟松，率先研發(fā)并投產(chǎn)14nm FinFET工藝，領(lǐng)先于臺(tái)積電。而在最新的工藝上，他們也領(lǐng)先臺(tái)積電一步，在第一代的7nm上使用EUV光刻機(jī)。業(yè)界更是傳言他們通過補(bǔ)貼甚至其他方式拉攏先進(jìn)工藝客戶。這對(duì)臺(tái)積電來(lái)說，是一個(gè)潛在的威脅。
至于處于流言中的格芯、屢次拖延的Intel和遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后的中芯，需要走的路還很長(zhǎng)。而對(duì)曾經(jīng)和臺(tái)積電分庭抗禮的聯(lián)電來(lái)說，很長(zhǎng)一段時(shí)間的目標(biāo)就只是在28nm及以下工藝上搶更多的利潤(rùn)了。
CPU：英特爾一家獨(dú)大
在PC處理器和服務(wù)器領(lǐng)域，AMD發(fā)起了他們的新一輪進(jìn)攻，Arm也連同其合作伙伴入侵PC和服務(wù)器，但英特爾還是這些領(lǐng)域當(dāng)之無(wú)愧的巨無(wú)霸。
據(jù)Mercury Research的資深研究員Dean McCarron透露，2017年的桌面處理器市場(chǎng)，如果僅僅比較i5+i7和Ryzen 5+Ryzen 7， AMD的全年份額是11%。擴(kuò)展到高端市場(chǎng)，AMD的份額會(huì)更高。也就是說，在PC處理器市場(chǎng)，英特爾還占領(lǐng)著80%以上的份額。至于服務(wù)器處理器，英特爾的占比更是超過90%，而這兩部分業(yè)務(wù)也為他們貢獻(xiàn)了耀眼的業(yè)績(jī)。
英特爾日前發(fā)布的Q2財(cái)報(bào)顯示，他們最新一季實(shí)現(xiàn)169.62億美元的營(yíng)收，同比增長(zhǎng)15%。凈利潤(rùn)50.06億美元，同比增長(zhǎng)78%。其中個(gè)人計(jì)算業(yè)務(wù)方向（PC-centric）收入87億美元，同比提升6%，數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)方向（Data-centric）營(yíng)收55億美元，同比提升27%。數(shù)字顯示，即使是這些年每被唱衰的PC市場(chǎng)，英特爾在本季都迎來(lái)了增長(zhǎng)，更不用說服務(wù)器領(lǐng)域。
英特爾Q2的財(cái)報(bào)
我們來(lái)看一下他們的最大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手AMD。
在蘇姿豐博士的領(lǐng)導(dǎo)下，AMD新季度的營(yíng)收達(dá)17.6億美元，同比增長(zhǎng)了53%。凈利潤(rùn)也達(dá)到了1.16億美元。要知道去年同期，他們的這個(gè)數(shù)字還是凈虧損4200萬(wàn)，相比上一季度的8100萬(wàn)利潤(rùn)，AMD的Q2的利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)也接近100%。再加上公司最近在7nm CPU上的宣布，多年來(lái)第一次領(lǐng)先Intel發(fā)布最工藝新處理器，加上他們GPU進(jìn)步和外部市場(chǎng)的需求。眾多利好聚合推動(dòng)AMD的股價(jià)從兩年半前的兩塊多，漲到現(xiàn)在的接近20快。
AMD過去兩年多的股價(jià)走勢(shì)
Northland Capital Markets分析師Gus Richard在6月份指出，AMD在制造流程方面更加領(lǐng)先Intel，這將對(duì)英特爾造成威脅。Cowen分析師Matthew Ramsay也認(rèn)為，現(xiàn)階段，AMD將所有的精力放在7納米的技術(shù)研發(fā)中，未來(lái)很有可能超越Intel。但是一切真的那么容易嗎？
回想AMD和Intel之前的競(jìng)爭(zhēng)，在K7時(shí)代，AMD曾經(jīng)對(duì)英特爾的奔騰處理器發(fā)起了一次極為成功的沖擊。但在英特爾的Tick-Tock策略回?fù)粝拢珹MD最終功敗垂成。現(xiàn)在，大家都因?yàn)橛⑻貭?0nm多次延期而再次不看好英特爾。但這在以擠牙膏出名的科再奇下臺(tái)以后，加上本身工程師的努力，這個(gè)問題也許會(huì)被破解。但就我看來(lái)，AMD和中科曙光的合作才是英特爾的命門。
至于Arm服務(wù)器處理器和PC的進(jìn)擊，我們兩年后再評(píng)價(jià)吧！
移動(dòng)處理器：高通依然強(qiáng)勢(shì)
過去兩年的高通流年不利，不但遭遇到類似蘋果這樣的客戶為難，多個(gè)地區(qū)和政府也紛紛對(duì)其提出發(fā)壟斷訴訟。最近，延期三十次的收購(gòu)NXP交易也宣告流產(chǎn)。但這也阻礙不了高通在移動(dòng)處理器市場(chǎng)的繼續(xù)強(qiáng)大。
Strategy Analytics的最新研究報(bào)告顯示，2018年Q1，高通，三星LSI，聯(lián)發(fā)科，海思和UNISOC（展訊和RDA）在全球蜂窩基帶處理器市場(chǎng)中收益份額囊獲前五。其中高通繼續(xù)贏取市場(chǎng)份額，以52%的基帶收益份額保持第一。其次是三星LSI，占14％，聯(lián)發(fā)科占13％。
2018年基帶市場(chǎng)的收益份額
據(jù)Strategy Analytics的數(shù)據(jù)顯示，在這個(gè)榜單里，MTK和UNISOC兩家廠商的市場(chǎng)份額連續(xù)四個(gè)季度呈現(xiàn)雙位數(shù)下滑，這也是的三星LSI超過MTK，成為全球第二的基帶供應(yīng)商。與此同時(shí)，高通連續(xù)第三個(gè)季度出貨量同比增長(zhǎng)。這歸功于該公司從中國(guó)手機(jī)制造商中獲得份額增長(zhǎng)，Strategy Analytics強(qiáng)調(diào)。由于現(xiàn)在的移動(dòng)芯片基本都是和基帶集成，這也從側(cè)面反映了移動(dòng)芯片的市場(chǎng)份額。
而高通最近也發(fā)布了他們Q3財(cái)季的財(cái)務(wù)信息，讓我們對(duì)其現(xiàn)狀有更深入的認(rèn)知。
公司財(cái)報(bào)顯示，高通2018 Q3財(cái)季營(yíng)收為56億美元，與去年同期的54億美元相比增長(zhǎng)4%，超出預(yù)期；凈利潤(rùn)為12億美元，與去年同期的9億美元更是增長(zhǎng)了41%。其中CDMA技術(shù)集團(tuán)第二季度營(yíng)收為40.87億美元，與去年同期的40.52億美元相比增長(zhǎng)1%，與上一季度的38.97億美元相比增長(zhǎng)5%；而技術(shù)授權(quán)集團(tuán)第二季度營(yíng)收為14.65億美元，與去年同期的11.72億美元相比增長(zhǎng)25%，與上一季度的12.6億美元相比增長(zhǎng)16%。
雖然大家都在說高通在失去了收購(gòu)的NXP機(jī)會(huì)之后，將會(huì)錯(cuò)失轉(zhuǎn)型的最好機(jī)會(huì)。但高通在移動(dòng)處理器方向的影響力正在逐步增強(qiáng)。
通過2、4、6、7、8等系列的處理器，高通對(duì)其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)行全方位的打擊，盡全力去籠絡(luò)所能涉及的市場(chǎng)。在射頻方面，也通過合作布局，獲得了數(shù)十億美元的訂單。至于大家所詬病的汽車市場(chǎng)，高通依賴于其無(wú)線技術(shù)優(yōu)勢(shì)，為物聯(lián)網(wǎng)汽車提供強(qiáng)大的連接解決方案及領(lǐng)先的智能功能，截止今年一月，他們也從這部分業(yè)務(wù)獲得了30億美元的訂單；而在物聯(lián)網(wǎng)方面，他們通過第三方（包括超過25個(gè)全球分銷商）服務(wù)9000多個(gè)客戶，并在2017財(cái)年獲得了超過10億美元的營(yíng)收。
從表面上看，沒有NXP的助力，高通還是信心滿滿，但挑戰(zhàn)依然存在。就說汽車聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，包括NXP、Intel和華為等一眾廠商在上面的努力，也會(huì)讓高通在這方面的影響力有所降低，況且在汽車MCU或者無(wú)人駕駛方面，高通缺乏相關(guān)的布局；再者，進(jìn)入5G時(shí)代，高通在智能手機(jī)移動(dòng)基帶市場(chǎng)還面臨Intel的威脅，考慮到高通獨(dú)特的授權(quán)收費(fèi)模式，這種市場(chǎng)失守帶來(lái)的影響是牽一發(fā)而動(dòng)全身的。
對(duì)于MTK和UNISOC來(lái)說，高通對(duì)低端市場(chǎng)的不嫌棄，對(duì)他們來(lái)說，應(yīng)該也是個(gè)不小壓力吧！
存儲(chǔ)、FPGA：寡頭壟斷
來(lái)到存儲(chǔ)和FPGA，這是寡頭絕對(duì)壟斷的市場(chǎng)。
在存儲(chǔ)方面，三星、SK海力士、東芝、美光、Intel和西數(shù)在上面的絕對(duì)壟斷，是一個(gè)老生常談的問題了。這些廠商也在過去兩年的存儲(chǔ)暴漲中大掙特掙。
三星電子昨日發(fā)布的最新財(cái)報(bào)顯示，今年二季度他們營(yíng)收達(dá)到了523億美元，較去年同期下降了4%。但在凈利潤(rùn)方面，三星則獲得了98億美元，同比增長(zhǎng)了2%，當(dāng)中半導(dǎo)體業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了197億美元的營(yíng)收和104億美元的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，同比提升也分別為25%和45%，這種驚人的利潤(rùn)率就是靠存儲(chǔ)創(chuàng)造的。再看另一個(gè)韓國(guó)巨頭SK海力士，2018年Q2，他們的營(yíng)收約合93億美元，同比增長(zhǎng)55%，利潤(rùn)高達(dá)38.4億美元，也較去年同期增長(zhǎng)了75.4%。而DRAM是他們的營(yíng)收助力。
從營(yíng)收數(shù)據(jù)上可以看到，無(wú)論是增長(zhǎng)率還是利潤(rùn)率，這些存儲(chǔ)巨頭都幾無(wú)敵手。對(duì)于正在尋求替代的中國(guó)存儲(chǔ)三強(qiáng)來(lái)說，這些“巨人”無(wú)疑是很難跨越的大山。其他如美光、東芝、Intel在Flash和DRAM上的割據(jù)，也讓新入競(jìng)爭(zhēng)者舉步維艱。不過，這真的是一個(gè)難以攻陷的堡壘么？
來(lái)到FPGA市場(chǎng)，這更是巨頭壟斷。
自從Altera被Intel收購(gòu)以后，高端的獨(dú)立FPGA市場(chǎng)就剩下Xilinx一家獨(dú)舞，這也幫助他們?cè)谧罱鼟甑帽P滿缽滿。按照Xilinx官方的說法，在去年，他們FPGA的市場(chǎng)份額已經(jīng)超過了60%。
在日前公布的2019財(cái)年一季度財(cái)報(bào)中，Xilinx獲得了6.84億美元的營(yíng)收，同比增長(zhǎng)了14%，環(huán)比也增長(zhǎng)了7%。在凈收入方面，Xilinx在Q1也獲得了1.9億美元，同比增長(zhǎng)了21%，環(huán)比增長(zhǎng)31%。從業(yè)務(wù)上分，通信、工業(yè)、太空和國(guó)防方面的應(yīng)用占領(lǐng)了的64%。按照他們的規(guī)劃，其靈活的FPGA將會(huì)為未來(lái)的自動(dòng)駕駛汽車市場(chǎng)做出巨大的貢獻(xiàn)。
Xilinx的營(yíng)收數(shù)據(jù)
至于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，除了被英特爾收購(gòu)的Altera外，其他無(wú)論是lattice，還是Microsemi，又或者是國(guó)內(nèi)的眾多新興FPGA廠商，都不能對(duì)其造成威脅。但像華為等通信設(shè)備商如果擴(kuò)大自己的ASIC產(chǎn)品份額，自駕車的ASIC進(jìn)一步拓展其影響力，還有互聯(lián)網(wǎng)公司ASIC的興起，這對(duì)FPGA的發(fā)明者來(lái)說，真的不能造成威脅嗎？
除了上述產(chǎn)品外，其他無(wú)論是射頻市場(chǎng)、CMOS傳感器市場(chǎng)、MCU市場(chǎng)，甚至是被動(dòng)市場(chǎng)，也都是頭部玩家吃肉，后面玩家分湯喝的局面。這對(duì)于一直致力于打造自由供應(yīng)鏈的國(guó)內(nèi)企業(yè)來(lái)說，這個(gè)追逐賽將是一場(chǎng)漫長(zhǎng)的馬拉松。