百度以36億美元收購(gòu)YY直播一事一波三折。為了反駁渾水報(bào)告對(duì)于公司業(yè)務(wù)真實(shí)性的質(zhì)疑，歡聚集團(tuán)（YY）稱(chēng)可以提供海內(nèi)外現(xiàn)金余額和銀行存款對(duì)賬單，被有能力的第三方機(jī)構(gòu)做現(xiàn)金確認(rèn)和調(diào)查。而圍繞百度是否已對(duì)YY做過(guò)詳細(xì)的盡職調(diào)查、是否繼續(xù)收購(gòu)YY直播，一時(shí)間成為業(yè)界討論的重點(diǎn)。
渾水創(chuàng)始人卡森·布洛克（Carson Block）在不久前接受采訪(fǎng)時(shí)更隔空喊話(huà)百度：如果他們（百度團(tuán)隊(duì)）還沒(méi)有進(jìn)行盡職調(diào)查，應(yīng)盡快進(jìn)行。如果他們已經(jīng)做完了盡職調(diào)查，應(yīng)該很容易就能發(fā)現(xiàn)我們注意到的歡聚的問(wèn)題。
11月27日上午，一位接近該交易的知情人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)獨(dú)家透露，針對(duì)百度收購(gòu)YY的交易，早前百度委托了包括普華永道等在內(nèi)的多家第三方機(jī)構(gòu)做了詳細(xì)盡職調(diào)查，盡職調(diào)查范圍包括財(cái)務(wù)、法務(wù)等領(lǐng)域。
上述人士表示，企業(yè)對(duì)于收購(gòu)標(biāo)的的收入健康度做盡職調(diào)查是業(yè)界常識(shí)，從渾水披露的報(bào)告內(nèi)容看，此前普華永道等機(jī)構(gòu)對(duì)于收購(gòu)標(biāo)的的盡職調(diào)查內(nèi)容更為詳細(xì)。
根據(jù)此前歡聚集團(tuán)與百度簽署的最終約束性協(xié)議，百度將以約36億美元現(xiàn)金（根據(jù)協(xié)議或有對(duì)價(jià)調(diào)整）收購(gòu)歡聚國(guó)內(nèi)視頻娛樂(lè)直播業(yè)務(wù)（即YY直播），包括但不限于YY移動(dòng)應(yīng)用、YY.com網(wǎng)站和YY PC等，預(yù)計(jì)交易將于2021年上半年完成。這場(chǎng)交易中，百度看重的是YY一整套成熟的直播體系，而YY直播業(yè)務(wù)接入百度巨大的流量池加快業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，釋放更大的價(jià)值。但沒(méi)想到恰逢此時(shí)，渾水在社交媒體上公開(kāi)表示正在做空美股上市公司歡聚時(shí)代，聲稱(chēng)歡聚直播業(yè)務(wù)90%收入為假，歡聚時(shí)代的海外版本Bigo Live 80%收入造假。歡聚集團(tuán)股價(jià)一度下跌超20% 。
被渾水做空后，百度對(duì)YY的收購(gòu)會(huì)按下暫停鍵嗎？
“收購(gòu)是非常嚴(yán)肅的法律問(wèn)題，收購(gòu)協(xié)議會(huì)充分保護(hù)買(mǎi)方權(quán)益。如果YY財(cái)務(wù)造假，百度完全有權(quán)利終止收購(gòu)。”一位投資圈人士對(duì)記者表示，“現(xiàn)在這種情況，對(duì)百度而言，如果收購(gòu)，有了進(jìn)一步和YY講價(jià)的籌碼；如果在進(jìn)一步的核查中發(fā)現(xiàn)了數(shù)據(jù)造假，可以隨時(shí)離場(chǎng)。”
今日上海大邦律師事務(wù)所高級(jí)合伙人游云庭在接受第一財(cái)經(jīng)記者采訪(fǎng)時(shí)表示，此前百度與歡聚簽訂約束性協(xié)議，并不意味著這一交易已經(jīng)板上釘釘。因?yàn)閰f(xié)議中會(huì)規(guī)定很多的交割條件，如果被收購(gòu)方?jīng)]有辦法滿(mǎn)足這些交割條件，比如經(jīng)財(cái)務(wù)審計(jì)后發(fā)現(xiàn)數(shù)據(jù)不真實(shí)，交易將無(wú)法交割。一般而言，渾水的報(bào)告曝光后，百度方肯定會(huì)加大盡職調(diào)查的力度，包括數(shù)據(jù)調(diào)查和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)調(diào)查。
“如果百度是在進(jìn)行過(guò)深入調(diào)查后做出的投資決策，我認(rèn)為極可能會(huì)繼續(xù)這個(gè)交易，但不排除會(huì)就渾水報(bào)告中所反映的嚴(yán)重程度要求降低交易價(jià)格。如果發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，百度方可以要求YY公司股東作出合理的解釋?zhuān)绻忉尣缓侠淼模涂梢栽贤瑮l款認(rèn)定為交割條件不成就，那其可能終止交易。”游云庭對(duì)記者表示。