Future Horizons的分析師馬爾科姆·佩恩（Malcolm Penn）預(yù)測，隨著市場將大幅增長18%，2021年半導(dǎo)體產(chǎn)能將出現(xiàn)高位和芯片短缺。

　　他說，芯片供應(yīng)在2021年整個(gè)市場實(shí)際上已經(jīng)售完，因?yàn)?022年之前將幾乎沒有新產(chǎn)能上線。

　　佩恩一直認(rèn)為，半導(dǎo)體行業(yè)的狀態(tài)總是取決于四個(gè)因素：全球GDP；IC制造能力；生產(chǎn)單位數(shù)；平均銷售價(jià)格。這就是他所說的半導(dǎo)體啟示的四個(gè)騎手。其中一項(xiàng)——全球GDP——在2020年因Covid-19大流行而倒下，但這一次并沒有導(dǎo)致半導(dǎo)體行業(yè)習(xí)慣性的放緩。

　　2020年全球GDP的崩潰——下降4.4%——是多個(gè)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域嚴(yán)重衰退的綜合結(jié)果。但這一次，一些行業(yè)保持強(qiáng)勁，4.4%的GDP崩潰，伴隨著7.3%的半導(dǎo)體市場增長。“這以前發(fā)生過，但只發(fā)生過三次，”佩恩在Future Horizons行業(yè)預(yù)測在線研討會上表示。

　　圖：按地區(qū)和時(shí)間的GDP。NI = 非工業(yè)化、C&EE = 中歐和東歐。資料來源：Future Horizons

　　佩恩說，到2021年，GDP將達(dá)到5.2%，大流行對商業(yè)影響V型的影響是顯而易見的。他說，歐洲和英國的復(fù)蘇將強(qiáng)勁，部分原因是它們在汽車和工業(yè)部門的投資表現(xiàn)最差，2020年GDP的收縮率分別為8.3%和9.8%。他說，這將導(dǎo)致進(jìn)一步的芯片短缺。

　　Capex

　　佩恩指出，最近宣布的2021年一些頂級資本支出預(yù)算對個(gè)別公司來說，是十分龐大的數(shù)額——三星高達(dá)300億美元，臺積電高達(dá)280億美元。但補(bǔ)充稱，總體而言，該行業(yè)需要花費(fèi)800億美元，才能與銷售額15%的長期平均水平保持一定，這是新的常態(tài)。

　　隨著領(lǐng)先的和更成熟的制造工藝發(fā)展，該行業(yè)近年來的產(chǎn)能不足，這在一定程度上反映了 IM 的影響正在減弱，以及晶圓廠及其集中和更嚴(yán)格的控制日益重要。

　　ASP的復(fù)蘇往往是緩慢的，這意味著除了銷售一次的生產(chǎn)能力外，價(jià)格也會逐漸被供應(yīng)商抬高，從而帶來市場的增長。“2019 年，ASP 周期性復(fù)蘇開始。”他說。

　　圖：全球半導(dǎo)體市場按季度和每年百分比增長預(yù)測

　　佩恩說，半導(dǎo)體市場每年將增長11%至24%，其中18%為最有可能的數(shù)字。鑒于短期內(nèi)產(chǎn)能擴(kuò)張能力有限，市場增長將受供應(yīng)短缺和芯片價(jià)格上漲的推動，尤其是在下半年。這遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于2020年12月世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)（WSTS）的預(yù)測。

　　有一些警告，佩恩提出，可能會減少或改變數(shù)字。世界上仍然有很多不確定因素：尤其是美國新政府與中國之間的緊張關(guān)系；經(jīng)濟(jì)的不確定性和在疫情期間提供的財(cái)政支持的解除。最后，在回歸大流行后的正常狀態(tài)時(shí)，延遲存在不確定性。其中任何一項(xiàng)都可能產(chǎn)生負(fù)面或在某些情況下的積極影響。

　　但佩恩總結(jié)說，除了經(jīng)濟(jì)不確定性之外，半導(dǎo)體增長的風(fēng)險(xiǎn)平衡更多的是上行，而不是下行。

　　佩恩補(bǔ)充說，無論在2021年發(fā)生什么，2022年的形勢可能會更加突出。但不要擔(dān)心，產(chǎn)能緊張狀況會在 2023 年緩解！因?yàn)檫@將是超級周期的結(jié)束。