滴滴出行，正式沖刺IPO上市。

　　6月11日，滴滴正式向SEC遞交了IPO招股書，開啟美股掛牌上市進程，代碼DIDI，高盛、摩根士丹利、摩根大通、華興資本都是承銷商。

　　伴隨IPO和招股書，一系列重要業務、財務和股權數據都首次得到完整披露。

　　其中，作為全球出行平臺里的自動駕駛獨苗，滴滴自動駕駛也被滴滴視為未來核心競爭力之一，是滴滴當前四大核心戰略版塊之一，還會將上市募資的30%資金用于自動駕駛相關的方向。

　　滴滴自動駕駛公司估值，也首次得到披露。

　　招股書顯示，由母公司滴滴和軟銀愿景聯合投資的5.25億美元A輪融資后，滴滴自動駕駛估值達到34億美元，而且滴滴在自動駕駛子公司的占股仍高達70.4%——有絕對控股權。

　　滴滴招股書都講了啥？

　　首先是商業生態。

　　即滴滴都有哪些業務。

　　招股書顯示，截至2021年3月，滴滴在包括中國在內的15個國家約4000多個城鎮開展業務，提供網約車、出租車、順風車、共享單車、共享電單車、代駕、車服、貨運、金融和自動駕駛等服務。

　　這些種類豐富、落地廣泛的業務，被滴滴歸納為“四個核心戰略版塊”，“三大業務”以及“雙飛輪”。

　　1、四個核心戰略版塊：

　　分別是共享出行平臺、車服網絡、電動車以及自動駕駛。

　　2、三大業務：

　　代表了滴滴的收入構成，分別是中國出行業務（中國網約車、出租車、代駕和順風車等業務）、國際業務（國際出行和外賣等業務）和其他業務（共享單車和電單車、車服、貨運、自動駕駛和金融服務等業務）。

　　3、雙飛輪：

　　指的是商業模型，隨著整體共享出行市場的持續增長，滴滴的共享出行、車服以及電動汽車網絡創造了雙飛輪效應，使司機、乘客和平臺均獲益。

　　所以在這幾大模型之下，滴滴業務數據表現如何？

　　先看財務：

　　從單量和交易額來看，在截至2021年3月31日的12個月里，滴滴全球平均日交易量為4100萬單，全平臺總交易額為3410億元人民幣。

　　2018年1月1日至2021年3月31日的3年時間內，平臺司機總收入約6000億元人民幣。

　　招股書也公布了滴滴具體業務的收入情況。2020年，滴滴三大業務——中國出行業務、國際業務和其他業務收入分別是1336億元、23億元和58億元人民幣。

　　中國毫無疑問是滴滴絕對的業務和營收主場。滴滴還披露，2020年和2021年第一季度的平臺收入中，93.4%來自于中國，6.6%來自于國際。

　　盈利表現方面：

　　中國出行業務2019年實現調整的息稅前利潤38.4億元人民幣，2020年39.6億元人民幣，2021年一季度36.2億元人民幣。此外，2020年中國網約車業務息稅攤銷前利潤率為3.1%。

　　也就是說，滴滴在2019年起就實現了規模化盈利。

　　用戶數方面：

　　截至2021年3月31日，滴滴全球年活躍用戶為4.93億，全球年活躍*司機1500萬。

　　其中，自2020年3月31日至2021年3月31日，滴滴在中國擁有3.77億年活躍用戶和1300萬年活躍司機。

　　2021年第一季度，滴滴中國出行擁有1.56億月活用戶，中國出行業務日均交易量為2500萬次。

　　最后，募資用途方面：

　　一是規模化擴張。滴滴在招股書中披露計劃將約30% 的募資金額用于擴大中國以外國際市場的業務。

　　二是投資未來。約30% 的募資金額用于提升包括共享出行、電動汽車和自動駕駛在內的技術能力。

　　三是用戶需求滿足和體驗。約20% 用于推出新產品和拓展現有產品品類以持續提升用戶體驗。

　　剩余部分可能用于營運資金需求和潛在的戰略投資等。

　　滴滴招股書里怎么介紹自動駕駛？

　　目前，滴滴是全球出行平臺中，唯一一個還在自研發展自動駕駛的公司。

　　所以在招股書中，除了確認滴滴自動駕駛戰略地位——滴滴四大核心戰略版塊之一。滴滴還披露了更多自動駕駛業務的細節。

　　最核心的是首次披露估值。

　　滴滴宣稱參與了滴滴自動駕駛分拆后的A輪融資。該輪融資中，軟銀和滴滴等聯合向滴滴自動駕駛投資5.25億美元，是國內自動駕駛公司獲得的單筆最大融資。

　　招股書數據還顯示，在A輪融資結束后，滴滴自動駕駛估值就已達到了34億美金。

　　不過招股書披露范圍之外，最近滴滴自動駕駛又完成了包括IDG、廣汽等在內的新一輪融資。

　　目前滴滴自動駕駛公司估值，據說已經超過50億美元。

　　如果按照創業公司體量來算，滴滴自動駕駛當前也是中國估值最高的公司之一。

　　研發和團隊規模方面：

　　招股書顯示，滴滴擁有7000名研發人員，研發人員占比45%，2018年、2019年和2020年，研發支出分別為44億元、53億元和63億元，2021年第一季度近19億元人民幣。

　　其中自動駕駛子公司，截至2021年一季度，滴滴自動駕駛團隊人數超500人，擁有超過100輛自動駕駛汽車的車隊。

　　目前滴滴自動駕駛的主要測試和試運營重心，落地在上海嘉定。

　　滴滴方面稱，公司在上海共有530公里的道路可以進行測試，滴滴自動駕駛還建立了車輛和路況實時監測的安全指揮中心，增強了遠程輔助能力，以應對未來更大規模的自主車隊作業。

　　測試區域內的主要路口也部署了關鍵的車輛到一切或V2X硬件，以促進車隊之間的協調，并最大限度地減少安全盲點。

　　此外，滴滴自動駕駛還在北京和加州等多地展開路測。

　　值得注意的是，滴滴在招股書中，也進一步強調了為什么要堅持發展自動駕駛？

　　滴滴自2016年開始布局自動駕駛。在滴滴看來，自動駕駛是未來移動出行的關鍵。而共享移動出行網絡則是將自動駕駛變為現實的關鍵。

　　自動駕駛能通過顯著降低交通事故概率來顯著提高安全性。當前全球每年分別發生約4320萬起交通事故，這一數據在中國是860萬起。其中，超過90%是人為失誤。

　　自動駕駛技術能通過降低交通事故概率來顯著提升安全性。

　　此外效率維度，自動駕駛還可以讓汽車全天運行，從而提高車輛利用率，降低車輛的運營成本，進而進一步降低出行成本。

　　基于共享出行移動網絡的規模效應和較高的車輛利用率，滴滴也成為自動駕駛技術商業化落地的最好的平臺。

　　滴滴還強調：推進自動駕駛并不意味著駕駛員將被替換。

　　在滴滴看來，自動駕駛技術將支持司機滿足未來需求的顯著增長。此外，自動駕駛汽車的增長也將創造更多就業機會。

　　所以也是出于對自動駕駛的篤定，目前滴滴方面帶隊推進自動駕駛的是聯合創始人及母公司CEO張博。

　　滴滴招股書其他亮點？

　　主要是股東結構。

　　個人最大股東是橙青組合。

　　招股書顯示，滴滴創始人、CEO程維持股7%，聯合創始人、總裁柳青持股1.7%。

　　但值得注意的是，根據同股不同權的設計，程維柳青合計擁有超過48%的投票權，包括程維柳青在內的滴滴管理層擁有超過50%的投票權。

　　也就意味著滴滴的控制權，牢牢掌握在核心管理層手中。

　　機構投資者方面，最醒目的是軟銀愿景和騰訊。

　　軟銀愿景占股21.5%，騰訊占股6.8%。其中軟銀方面已經明確，滴滴上市后相關人員將退出滴滴董事會——是否意味著上市后全部套現倒尚未可知。

　　有意思的是，Uber占股12.8%——主要是當初Uber中國業務出售給滴滴后換來的財務股份。

　　這也預示著滴滴上市后，Uber將迎來一筆額外的重要財務回報。

　　對于現如今規模化擴張和疫情之下雙重壓力的Uber，會帶來一期漂亮的財報。

　　緣，妙不可言。

　　當初打得水火難容，一度Uber都是基于實力出發居高臨下跟滴滴談判和說話。

　　現如今，滴滴上演了一出投桃報李、雪中送炭。