從2020年疫情催生宅經(jīng)濟(jì)帶動(dòng)消費(fèi)電子需求激增，到2021年半導(dǎo)體行業(yè)由于芯片短缺迎來的恐慌囤貨及擴(kuò)產(chǎn)等連鎖效應(yīng)，再到2022年俄烏戰(zhàn)爭爆發(fā)、石油、天然氣等大宗交易品價(jià)格攀升，上游材料成本上漲，全球通脹加劇，消費(fèi)電子需求急速下滑，芯片行業(yè)庫存堆積同時(shí)伴隨結(jié)構(gòu)性缺貨嚴(yán)重。后疫情時(shí)代全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展一波三折，而身陷大經(jīng)濟(jì)周期的半導(dǎo)體市場也經(jīng)歷了過山車般的供需逆轉(zhuǎn)。
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作為業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的電子元器件獨(dú)立分銷商，深圳創(chuàng)實(shí)技術(shù)有限公司（Cytech Systems，以下簡稱“創(chuàng)實(shí)技術(shù)”）總經(jīng)理Alice在展望2023年的半導(dǎo)體供需市場時(shí)預(yù)判，“2023年將延續(xù)2022年下行的大趨勢，結(jié)構(gòu)性缺貨也仍將繼續(xù)。這是產(chǎn)業(yè)周期性決定的，并且經(jīng)濟(jì)大環(huán)境并沒有明顯的改善。”
圖1. 創(chuàng)實(shí)技術(shù)（Cytech Systems）總經(jīng)理Alice
Alice對趨勢的預(yù)測同世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)組織（WSTS）的最新預(yù)測不謀而合。根據(jù)WSTS統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，繼2021年取得26.2%的強(qiáng)勁增長后，預(yù)計(jì)2022年全球半導(dǎo)體市場增速放緩至4.4%，達(dá)到5800億美元。同時(shí)，預(yù)計(jì)2023年全球半導(dǎo)體市場將萎縮4.1%至5570億美元，為過去連續(xù)三年增長后首次年度收縮，這種放緩可能預(yù)示著更廣泛的經(jīng)濟(jì)困境。
圖2. WSTS 2022年秋季半導(dǎo)體市場預(yù)測：按半導(dǎo)體產(chǎn)品劃分的市場規(guī)模和預(yù)測（上段為金額，下段為同比增長）
產(chǎn)業(yè)周期重塑獨(dú)立分銷商價(jià)值，“敏捷性”、“調(diào)冗余”是其價(jià)值核心
盡管從半導(dǎo)體市場層面關(guān)鍵詞仍是“缺貨”，但近幾年用于修飾“缺貨”的定語卻不盡相同。從之前的“全面缺貨”，到現(xiàn)在的“結(jié)構(gòu)性缺貨”，總得來說，對下游終端客戶來講還是延續(xù)了2021年的BOM物料不齊全，總庫存高企、現(xiàn)金流壓力大的現(xiàn)象。
經(jīng)過近2年的持續(xù)性缺貨，很多終端客戶也在重新審視自身供應(yīng)鏈的安全和可持續(xù)性，也是由于這一原因，獨(dú)立分銷商的價(jià)值正在被客戶重新認(rèn)知。“目前，很多全球頭部客戶，不論是EMS客戶還是OEM客戶，都紛紛增加了獨(dú)立分銷商在自身供應(yīng)商體系的占比，創(chuàng)實(shí)技術(shù)也通過自身的持續(xù)努力，逐步滲透到很多頭部客戶的供應(yīng)鏈中，”Alice補(bǔ)充道。
圖3. 創(chuàng)實(shí)技術(shù)（Cytech Systems）辦公室一角
伴隨獨(dú)立分銷商整體營收的增加，海量客戶的需求也對各公司的服務(wù)能力、運(yùn)營能力提出更高要求。“對獨(dú)立分銷商來說，它在大的生態(tài)體系中的價(jià)值就是調(diào)冗余，而這也需要你的團(tuán)隊(duì)具備敏捷性，”Alice解釋道，“以創(chuàng)實(shí)技術(shù)自身來說，這需要很多能力的協(xié)同搭配，比如渠道能力、采購能力、客戶服務(wù)能力，IT平臺(tái)系統(tǒng)、質(zhì)量管理能力等等。”
例如，在2020年之前，創(chuàng)實(shí)技術(shù)原來給客戶提供的主要價(jià)值在PPV方面，而2020年之后，由于供應(yīng)鏈上游的不確定性導(dǎo)致了無法給客戶提供可持續(xù)的PPV服務(wù)，所以創(chuàng)實(shí)技術(shù)迅速轉(zhuǎn)變了運(yùn)營模式，從80%的PPV占比轉(zhuǎn)變?yōu)?5%以上shortage占比。伴隨半導(dǎo)體市場起伏3年，創(chuàng)實(shí)技術(shù)也已磨煉出了在復(fù)雜市場和周期性波動(dòng)的生存能力，堅(jiān)定地走獨(dú)立分銷商模式，以客戶提供價(jià)值為導(dǎo)向，秉持低庫存，堅(jiān)持PPV+shortage兩條腿走路，未來更加持續(xù)投資國際化，做到global sourcing與local support相結(jié)合。
看好汽車、工業(yè)及醫(yī)療等領(lǐng)域，創(chuàng)實(shí)傾力打造自己的“新基建”體系
展望2023，創(chuàng)實(shí)技術(shù)表示由于消費(fèi)電子市場的恢復(fù)需要時(shí)間，將更看好汽車電子、工業(yè)控制、醫(yī)療等高附加值行業(yè)。在和客戶共成長的過程中，快速迭代并提升自己的運(yùn)營能力和服務(wù)能力成為關(guān)鍵。
“在2023年，我們將從3大塊入手夯實(shí)自己的‘新基建’體系，不斷提高創(chuàng)實(shí)技術(shù)的實(shí)力護(hù)城河，”Alice介紹道，“其一，建立動(dòng)態(tài)模塊化數(shù)據(jù)庫、打造高標(biāo)準(zhǔn)品質(zhì)實(shí)驗(yàn)室以及智能化倉儲(chǔ)和IT平臺(tái)系統(tǒng)等，坐穩(wěn)自身硬實(shí)力；其二就是通過更多認(rèn)證，比如創(chuàng)實(shí)技術(shù)預(yù)計(jì)于2023年Q1完成AS9120 和ESD20.20體系認(rèn)證，進(jìn)一步升級(jí)公司質(zhì)量管理體系；其三，就是打造品牌效應(yīng)，吸引更多人才的加入，從招募people轉(zhuǎn)變?yōu)檎心紅alent，擴(kuò)充創(chuàng)實(shí)技術(shù)的軟實(shí)力。”
圖4. 創(chuàng)實(shí)技術(shù)已拿到的相關(guān)資質(zhì)證書
動(dòng)態(tài)模塊化數(shù)據(jù)庫，說直白點(diǎn)就是基于料號(hào)的數(shù)據(jù)庫，創(chuàng)實(shí)技術(shù)會(huì)基于各團(tuán)隊(duì)收集的供需兩方信息，對其定期更新維護(hù)。“比如我們看好汽車電子、工業(yè)控制、醫(yī)療等高附加值行業(yè)，我們就會(huì)針對每一個(gè)應(yīng)用領(lǐng)域，將其拆解成若干模塊，并對每個(gè)模塊細(xì)化篩選出主流具有競爭力的原廠以及具體的料號(hào)。”
基于動(dòng)態(tài)模塊化數(shù)據(jù)庫的建立，創(chuàng)實(shí)技術(shù)即能幫助供需兩端，比如在渠道端可以聚焦最有價(jià)值的品牌與型號(hào)，更有針對性地幫助客戶在全球范圍內(nèi)搜尋料號(hào)，并依托渠道的現(xiàn)貨資源反向推薦客戶；而在客戶端，創(chuàng)實(shí)技術(shù)就可以非常高效、靈敏地抓住客戶的需求。
此外，對于一家獨(dú)立分銷商來說，建立完善的質(zhì)量控制體系亦是保證其可持續(xù)發(fā)展的核心基礎(chǔ)。在2022年8月，創(chuàng)實(shí)技術(shù)就已成立占地約260平方米，擁有數(shù)十臺(tái)檢測設(shè)備，超過10名資深QC工程師的深圳實(shí)驗(yàn)室，成為國內(nèi)為數(shù)不多擁有自己的測試實(shí)驗(yàn)室和完善質(zhì)量控制體系的獨(dú)立分銷商。
圖5. 2022年8月創(chuàng)實(shí)技術(shù)深圳實(shí)驗(yàn)室落地
2023年，創(chuàng)始技術(shù)將繼續(xù)打造更高標(biāo)準(zhǔn)的品質(zhì)實(shí)驗(yàn)室，據(jù)Alice介紹，未來的品質(zhì)實(shí)驗(yàn)室將對標(biāo)大型國際獨(dú)立分銷商的實(shí)驗(yàn)室，具備EVI、X-ray、開蓋等檢測功能，一旦這個(gè)品質(zhì)實(shí)驗(yàn)室落地，這也將是國內(nèi)獨(dú)立分銷商中屈指可數(shù)的質(zhì)量管理落地體系。
“其實(shí)國內(nèi)很多分銷商都在做，但是很多人只做了一半，因?yàn)檫@個(gè)流程太復(fù)雜太長了，需要很多政府部門的審核和認(rèn)證，”Alice分享道，“到后來大家就普遍傾向于去做外觀、X-ray等單純基于資本實(shí)力搞定的基礎(chǔ)檢測，也就是短平快的模式，創(chuàng)實(shí)技術(shù)還是立足長遠(yuǎn)，希望將質(zhì)量管理體系按照新基建來做，走長期路線，穩(wěn)扎穩(wěn)打。”
短平快+長期主義兩手抓，洞悉“半導(dǎo)體市場傳導(dǎo)鏈”
在談到長期人才戰(zhàn)略時(shí)，除了對于獨(dú)立分銷商常規(guī)的銷售、采購團(tuán)隊(duì)等的持續(xù)培養(yǎng)，Alice還特別提到創(chuàng)實(shí)技術(shù)正在籌建一支供應(yīng)鏈趨勢預(yù)測團(tuán)隊(duì)。
“分銷商行業(yè)最關(guān)注的就是供應(yīng)鏈趨勢，”Alice說道，“我們會(huì)從行業(yè)中一系列標(biāo)的上市公司的財(cái)報(bào)等公開信息中心去‘撥云見日’，管窺整個(gè)供應(yīng)鏈，因?yàn)橘Y本市場永遠(yuǎn)是領(lǐng)先的，很多時(shí)候甚至?xí)I(lǐng)先整個(gè)行情半年左右的時(shí)間。”
此外，想要準(zhǔn)確預(yù)判市場走勢，也需從宏觀經(jīng)濟(jì)到細(xì)分市場的角度，了解半導(dǎo)體市場的傳導(dǎo)過程，例如，半導(dǎo)體市場傳導(dǎo)鏈大致為：宏觀經(jīng)濟(jì)→消費(fèi)電子終端→芯片→晶圓代工/封測等→設(shè)備/材料等五個(gè)主要環(huán)節(jié)，每個(gè)環(huán)節(jié)之間傳導(dǎo)周期大概在1~2季度。
想要把握半導(dǎo)體供應(yīng)鏈的市場機(jī)會(huì)，就需要準(zhǔn)備把握半導(dǎo)體市場傳導(dǎo)鏈，結(jié)合資本市場隱含的信息，中長期走向需要看宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢與地區(qū)政策，短期市場則需密切關(guān)注消費(fèi)電子終端市場走勢與上游供需關(guān)系，只有多方信息結(jié)合，方才能做出合理的市場決策。
前面介紹過分銷商行業(yè)的核心就是調(diào)冗余，“其實(shí)不論是調(diào)冗余，還是預(yù)測趨勢，其實(shí)就是抓住term，”Alice補(bǔ)充道，“比如這一輪低谷什么時(shí)候可以復(fù)原？什么時(shí)候開始修正？”
分銷行業(yè)的本質(zhì)就是抓住短平快term的能力，但是能否抓住這個(gè)term，是建立在長期打好的基礎(chǔ)上，“所以，我常說我們這個(gè)行業(yè)是短平快和長期主義的結(jié)合，既要有敏銳的眼光，又要堅(jiān)持住長期主義，你才能贏得客戶長期信任和依賴，也從而獲得最大的收益。”
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