繼不久前EDA大廠Synopsys（新思科技）宣布以350億美元收購另一家EDA大廠Ansys之后，近日，又一家EDA廠商Altium被瑞薩電子以約59億美元收購。
2023年7月，瑞薩電子與Altium宣布合作開發PCB工具和云平臺
瑞薩電子59億美元收購Altium
2024年2月14日，瑞薩電子和全球電子自動化設計（EDA）廠商Altium Limited Systems （以下簡稱“Altium”）聯合宣布，他們已簽訂計劃實施協議（“SIA”），瑞薩電子將根據澳大利亞法律通過安排計劃收購 Altium。根據交易條款，在滿足多項條件的前提下，瑞薩電子將以每股 68.50 澳元的現金價格收購 Altium 的所有已發行股票，較Altium周三收盤價溢價34%，比 Altium 一個月成交量加權平均價溢價約 39%，相當于股權總價值約 91 億澳元（約合 8879 億日元、59億美元）。
瑞薩電子表示，此次收購使兩家行業領導者能夠聯手建立一個集成的開放式電子系統設計和生命周期管理平臺，從而實現跨組件、子系統和系統級設計的協作。該交易與瑞薩的數字化戰略高度一致，代表著該公司在為電子系統設計師帶來增強的用戶體驗和系統級創新方面邁出的重要一步。
隨著技術的進步，電子系統的設計和集成變得越來越復雜。當前的電子系統設計流程是一個復雜的迭代過程，涉及多個利益相關方和設計步驟，包括仿真和PCB物理設計的元件選擇和評估。工程師必須能夠在縮短的開發周期下設計出不僅實用，而且高效、經濟的系統。
Altium的產品主要是面向印刷電路板 (PCB)的EDA工具，但是其在電子電路設計中發揮著舉足輕重的作用，包括電路板布局、布線、驗證、生產等工作無不依賴這類軟件程序，是工程師創建電路原理圖不可或缺的。
在共同的愿景下，瑞薩和Altium旨在構建一個集成的開放式電子系統設計和生命周期管理平臺，在系統層面上統一這些步驟。此次收購將Altium先進的云平臺功能與瑞薩強大的嵌入式解決方案組合結合在一起，將高性能處理器、模擬、電源和連接性結合在一起。該組合還將實現與整個生態系統中第三方供應商的集成，以便在云上無縫執行所有電子設計步驟。電子系統設計和生命周期管理平臺將提供各種電子設計數據和功能的集成和標準化以及增強的組件生命周期管理，同時實現設計流程的無縫數字迭代以提高整體生產率。這大大加快了創新速度，并通過減少開發資源和低效率降低了系統設計人員的準入門檻。
“開發過程繼續發展和加速。瑞薩首席執行官柴田秀俊表示：“我們的目標是‘讓我們的生活更輕松’，我們的愿景是讓電子設計進入更廣闊的市場，通過基于云的平臺實現更多創新。”“Altium的加入將使我們能夠提供一個集成的開放式開發平臺，使各種規模和行業的企業更容易構建和擴展其系統。我們期待與Altium才華橫溢的團隊合作，繼續投資并推動我們的組合平臺為客戶帶來更高的價值?！?/p>
“我堅信，電子行業是建設智能和可持續發展世界的最重要行業。瑞薩的遠見卓識和讓所有人都能使用電子產品的承諾引起了Altium的強烈共鳴。Altium的行業轉型愿景在服務瑞薩的宏偉愿景中得到了最充分的體現?！白鳛槿鹚_的合作伙伴，我們已經與瑞薩緊密合作了近兩年，在我們繼續成功執行和發展的過程中，我們很高興成為瑞薩團隊的一員?！?/p>
瑞薩電子計劃通過銀行貸款和庫存現金為此次交易融資，且該交易不受任何融資條件的約束。目前，該交易已獲得兩家公司董事會的一致批準，預計將于 2024 年下半年完成。不過，交易的完成還需獲得 Altium 股東的批準、澳大利亞法院的批準以及監管部門的批準和其他慣例成交狀況。
板級EDA市場的領導廠商
資料顯示，Altium創始于1985年，是一家在電子設計自動化(EDA)領域具有領先地位的澳大利亞跨國軟件公司，專注于印刷電路板 (PCB) 設計、電子設計和嵌入式系統開發。經過多年的發展，該公司已成為全球市場領導者，擁有當今最流行的 PCB 軟件工具。其軟件工具使 PCB 設計人員、零件供應商和制造商能夠將其聯系起來，從而更快、更高效地開發和制造電子產品。Altium的PCB設計軟件添加了世界上第一個用于設計和實現電子硬件的數字平臺Altium 365，在整個 PCB 設計過程中實現了無縫協作。
根據 ESD 統計，2021 年全球 EDA 的市場規模約為 132 億美元，同比增長約 15.11%，預計 2026 年全球 EDA 市場規?？梢赃_到183.34 億美元左右。而EDA 市場又可分為 CAE、Physical Design &Verification、PCB&MCM、SIP 及 Services 五大板塊。其中， PCB&MCM 板塊在全球EDA 市場的占比約為 9%。PCB&MCM 板塊的市場規模由 2017 年的 7.90 億美元增長至 2021 年的 12.06 億美元，年復合增長率達 11.16%。
根據第三方的統計數據顯示，在面向PCB的板級EDA工具市場，主要由Siemens EDA (Mentor Graphics)、 Cadence、Zuken和Altium主導，他們在2019年集體占據了該細分市場69%的份額。疫情前Siemens EDA以37%的份額領跑全球板級PCB設計工具市場，緊隨其后的是Cadence（17%）、Altium（12%）。Altium在過去十年中迅速成為領主要的PCB供應商之一。截止到2023年第一季度，國外的三家板級EDA工具，占據了中國80%以上的份額。
圖片來源：EDA365
2023 年 6 月，瑞薩電子曾宣布在 Altium 的 Altium 365 云平臺上實現了所有 PCB 設計的標準化開發。瑞薩電子一直與 Altium 合作，將其所有產品的 ECAD 庫發布到 Altium Public Vault。借助 Altium365 上的制造商零件搜索等功能，客戶可以直接從 Altium 庫中選擇瑞薩電子零件，以加快上市速度。
為何要收購Altium？
關于收購Altium的原因，瑞薩電子在新聞中列出了六大因素：
平臺整合：瑞薩和Altium希望通過整合各自的解決方案，建立一個電子系統和生命周期管理平臺，實現跨組件、子系統、系統級別設計的協作，符合瑞薩的數字化轉型戰略。
優勢互補：Altium擁有先進的云平臺能力，而瑞薩在嵌入式解決方案方面有強大組合，雙方通過優勢互補可以加速創新。
財務實力加強：Altium為瑞薩帶來了2.63億美元的收入，36.5%的EBITDA利潤率，以及77%的經常性收入，有利于增強瑞薩的財務實力。
系統級設計體驗：此次收購標志著瑞薩首次在系統級別為電子系統設計人員帶來增強的用戶體驗和創新，符合瑞薩的戰略方向。
平臺愿景：兩家公司共同致力于構建一個集成的開放式電子系統設計和生命周期管理平臺，統一系統級別的設計流程，提高生產力。
協同效應：整合雙方優勢有望實現營收和成本協同效應，增強整體盈利能力。
綜上所述，瑞薩電子認為，收購Altium是為了實現平臺整合，優勢互補，加強財務實力，并符合其數字化轉型戰略和為系統設計人員提供更好體驗的目標。
Altium 董事會一致建議 Altium 股東在沒有更好的提案的情況下投票支持該計劃，并取決于獨立專家得出的結論（并將繼續得出結論）該計劃符合 Altium 股東的最佳利益。根據這些相同的資格，每位 Altium 董事打算對其持有或控制的所有 Altium 股份進行投票或促使投票支持該計劃。Altium 作為瑞薩電子的全資子公司，將繼續由首席執行官 Aram Mirkazemi 領導。
瑞薩電子表示，此次收購增強了瑞薩電子的財務狀況，并通過加速瑞薩電子的數字化戰略為股東提供了巨大的價值。瑞薩電子預計在交易完成后 3 年內將其凈債務/非 GAAP EBITDA 倍數降低至 <1.0 倍。
