近日，三星電子公布了其2024年第一季度的財報預估數據，顯示利潤有大幅增長，漲幅近10倍。巨大漲幅的原因主要在于半導體價格，尤其是存儲芯片價格的大反彈，這讓三星一舉扭轉了過去的頹勢，結束了從2022年第三季度以來開始的下滑趨勢。

另一方面，受益于智能手機及人工智能的發展，導致數據中心服務器需求大增，包括商用存儲的緊缺，都讓三星業績得以大幅增長。

三星Q1利潤暴增近10倍
從三星此次公布的財務預報來看，當季營收為71萬億韓元（約合3800億人民幣）左右，同比上漲11.4%，低于市場預期的71.8萬億韓元（約合3843億人民幣）。但營業利潤有了大幅上漲，達到6.6萬億韓元（約合353億人民幣），同比暴增931.3%，而市場分析師平均預期為5.37萬億韓元（約合287億人民幣）。

而此前三星半導體部門，包括存儲芯片在內，已經出現了營收利潤的同比五連降，不過受到AI市場的繁榮，帶動需求上漲，也讓相關芯片價格飆升。

此前韓國公布今年3月份芯片出口額年增35.7%，達到117億美元（約合846億人民幣），創下2022年3月以來的最佳單月表現。這一數據也顯示出，目前半導體市場在經歷低谷之后，已經開始逐步反彈。

與此同時，在手機市場中，2024年2月份數據顯示，三星占據了全球20%的智能手機市場份額，而蘋果為18%。意味著蘋果從2023年9月份以來的全球在智能手機銷量榜首位置再度被三星所取代。

據《韓國時報》報道，取得這一亮眼成績的原因是三星今年推出了其最新的Galaxy S24機型，目前銷量已經超過650萬臺。更重要的是這款手機具備一系列人工智能功能，不僅帶動了市場的銷量，同時大幅增長了相關半導體芯片的需求。

其中S24的一個重要功能是融合本地與云端的AI能力，這種融合使得Galaxy AI能夠提供快速響應的同時，還能利用云端的大模型進行更復雜的計算和分析。這也進一步推動對云端數據中心需求的上升。

據中商產業研究院的數據顯示，2023年，中國數據中心市場規模約為2407億元，同比增長26.68%，預計到2024年，中國數據中心市場規模將進一步增長，達到3048億元。不僅是中國，全球范圍內，數據中心市場同樣呈現出增長態勢，2023年全球數據中心市場規模約為822億美元，同比增長10.04%。預計到2024年，全球數據中心市場規模將達到904億美元。

這一增長趨勢與信息技術的快速發展，特別是云計算、大數據、物聯網和人工智能等新一代信息技術的應用普及密切相關。據Eugene Investment & Securities的數據，三星第一季度智能手機出貨量預計為5700萬部，比上一季度增長8%，有望推動數據中心規模的進一步上升。

為了應對未來的需求，有外媒報道，三星還計劃加碼投資其在美國德州的半導體工廠，增長超過1倍的資金，總規模約為440億美元。據知情人士透露，三星計劃再新蓋一座芯片廠，以及一座先進封裝廠與研發設施，并將研發作業集中在一起，投資規模因市場狀況來調整。

消費電子庫存水位回穩，芯片價格開始反彈
促使三星做出加大投資這一決定的一個重要原因是，目前芯片需求正在復蘇。據Counterpoint Research高級分析師Akshara Bassi表示，隨著智能手機和PC等產品的庫存水平趨于正常，主要DRAM生產商第一季度平均將提價7%至10%。

TrendForce的統計顯示，今年一季度DRAM芯片價格較前一季度增加約20%，而NAND Flash芯片價格漲幅在23%-28%之間。

三星負責半導體業務的負責人在今年公司的股東大會上表示，隨著市場開始走出低迷區域，三星半導體業務今年有望恢復到2022年的水平，而三星在2022年的季度平均營業利潤超過10萬億韓元（約合535億人民幣）。

或許正是因為看到市場上漲態勢，以及服務器與企業級存儲需求的上升，三星也開始大幅調漲企業存儲SSD的價格。有消息顯示，三星將在今年二季度調漲商用SSD報價20%-25%，以扭轉2023年報價下跌的趨勢。

另有消息顯示，三星原本只打算漲價15%左右，但不斷涌現的巨大需求，讓三星決定將漲幅擴大一些。而作為占有企業SSD一半市場份額的三星，一旦價格調漲成功，勢必將成為存儲市場中的風向標，帶動整個存儲價格同步上漲。

當然三星的樂觀情緒或許還來自于英偉達創始人黃仁勛曾透露計劃向三星采購HBM有關，而HBM適用于訓練AI系統的GPU的關鍵零件。

此外在AI時代，SSD將比HDD適用性更佳，因為從讀寫速度來看，SSD比HDD要快40倍左右，這也意味著SSD中的NAND存儲器也將同步受益。TrendForce數據顯示，2023年四季度，三星在NAND Flash市場上的份額從上一季度的31.4%增長至36.6%，這些利好也推動了三星利潤的上漲。

此前受到市場下行的影響，全球主要的存儲芯片制造商，如三星、美光和SK海力士，為了應對市場需求的變化，采取了減產措施。這些減產行為直接影響了市場的供應量，從而為價格上漲奠定了基礎。

而這一現象正在發生改變，Omdia的報告顯示，包括三星、SK海力士等存儲大廠，在2024年下半年DRAM存儲芯片的晶圓投片量將有望回歸到減產前的水準。

其中三星電子本季開始將單月DRAM 存儲芯片晶圓投片量上調至60萬片，相較上一季提升13%。同時預計三星將在下半年開始進一步上調投片量至單月66萬片，持平減產前的水準。還有消息顯示，三星電子位于韓國華城與平澤的DRAM產品，其晶圓投片量也在不斷增加。

SK海力士方面，其一季度的月均DRAM存儲芯片晶圓投片量為39萬片/月，二季度有望增加至41萬片/月，下半年或將回歸到減產前的45萬片/月。而對于這市場的回暖，有韓國分析師預估，此輪半導體上升周期將至少維持到2024年底。

總結
此次三星發布Q1季度業績情況，營業利潤大漲近10倍。一方面在于去年市場低迷，基數較低，另一方面也意味著市場開始走出低谷，半導體市場將迎來上漲周期。伴隨著AI基數的進步，企業也將需要更多的高性能服務器來支持AI模型的訓練與推理，并且對于存儲產品需求也將同步提升，這都推動了相關產業的迅速回暖。