9月22日訊，繼上周四（9月18日）股價突破新高后，國產(chǎn)半導(dǎo)體龍頭中芯國際A股今日再度大漲。截至發(fā)稿，中芯國際A股股價最高觸及129.83元/股，再創(chuàng)歷史新高。

同時，整個半導(dǎo)體板塊強勢不減，中科藍訊、聚辰股份、潤欣科技、海光信息等多股漲超10%，申萬半導(dǎo)體指數(shù)單日漲幅近4%，指數(shù)年初至今的漲幅則達到45%。

消息面上，摩爾線程科創(chuàng)板IPO將于9月26日上會。根據(jù)公司官網(wǎng)信息，摩爾線程成立于2020年，以全功能GPU為核心，致力于向全球提供加速計算的基礎(chǔ)設(shè)施和一站式解決方案，為各行各業(yè)的數(shù)智化轉(zhuǎn)型提供強大的AI計算支持。

半導(dǎo)體板塊頻傳利好

9月18日，華為輪值董事長徐直軍在“華為全聯(lián)接大會2025”透露了昇騰芯片接下里的規(guī)劃：

·預(yù)計2026年第一季度推出昇騰950PR芯片，四季度推出昇騰950DT；

·2027年四季度推出昇騰960芯片；

·2028年四季度推出昇騰970芯片。

此外，9月13日，商務(wù)部公布對原產(chǎn)于美國的進口相關(guān)模擬芯片發(fā)起反傾銷立案調(diào)查，并同時公布就美國對華集成電路領(lǐng)域相關(guān)措施發(fā)起反歧視立案調(diào)查。

商務(wù)部新聞發(fā)言人指出，美國在集成電路領(lǐng)域?qū)θA采取一系列禁止和限制措施，這些保護主義做法涉嫌對華歧視，是對中國發(fā)展先進計算芯片和人工智能等高科技產(chǎn)業(yè)的遏制打壓，不僅危害中國發(fā)展利益，還嚴重損害全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定，中方對此堅決反對。

半導(dǎo)體國產(chǎn)替代空間廣闊

從數(shù)據(jù)來看，頭豹研究院在2024年的一份研究報告中指出，“中國半導(dǎo)體設(shè)備廠商已覆蓋產(chǎn)業(yè)鏈多個細分領(lǐng)域，其中在去膠、清洗、刻蝕設(shè)備方面國產(chǎn)化率較高，在CMP、熱處理、薄膜沉積設(shè)備上有所突破，而在量測、涂膠顯影、光刻、離子注入等設(shè)備上的國產(chǎn)化程度仍較低。整體來看，半導(dǎo)體設(shè)備國產(chǎn)化率已達35%，預(yù)計在2025年提升至50%，并初步擺脫對美日荷半導(dǎo)體設(shè)備的依賴。”

國際半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會（SEMI）也在2024年公開指出，中國的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)自主率正逐年攀升，從2012年的14%到2022年的18%，預(yù)計2027年達到26.6%。

多家機構(gòu)研報認為，在政策強力支持、市場需求巨大、技術(shù)逐步突破等多因素催化下，到2025年或2027年，我國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的整體國產(chǎn)化率有望提升至25%-30%。其中，半導(dǎo)體設(shè)備和材料的國產(chǎn)化率增速可能會更快。

行業(yè)中期業(yè)績亮眼

而基本面上，半導(dǎo)體行業(yè)供需、公司運營同樣有著較強的數(shù)據(jù)支撐。

根據(jù)美國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會（SIA）的數(shù)據(jù)，2025年7月全球半導(dǎo)體銷售額約為620.7億美元，同比增長20.6%，連續(xù)21個月實現(xiàn)同比增長，環(huán)比增長3.6%。世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計組織（WSTS）此前則預(yù)測，2025年全球半導(dǎo)體市場銷售額將達到7009億美元，同比增長11.2%，并預(yù)計 2026年繼續(xù)增長8.5%。

需要注意的是，由于AI爆發(fā)帶來巨大的存儲需求，存儲芯片行業(yè)漲價還在繼續(xù)。9月15日，美光科技傳出已暫停NAND閃存和DRAM報價一周，市場消息人士預(yù)測美光NAND閃存價格可能上漲高達30%。

據(jù)第三方機構(gòu)閃存市場統(tǒng)計，DRAM在近半年里價格指數(shù)上漲已約72%，而隨著下半年DDR5、LPDDR5X供應(yīng)趨于緊張，DRAM市場迎來全面漲價行情。此外， 由于美光宣布將逐漸退出移動NAND市場，該機構(gòu)預(yù)計，四季度手機NAND價格將小幅上漲。

種種正向變化也正影響著半導(dǎo)體行業(yè)業(yè)績。根據(jù)上市公司披露的半年報數(shù)據(jù)，中原證券研究所指出，在上半年，半導(dǎo)體行業(yè)（中信）營業(yè)收入達到了3530.27億元，同比增長13.34%；歸母凈利潤為247.15億元，同比增長27.16%。

在整個二季度中，半導(dǎo)體行業(yè)（中信）營業(yè)收入為1884.29億元，同比增長13.87%；行業(yè)歸母凈利潤為147.63億元， 同比增長23.99%。

展望后市，中信證券認為美國對華半導(dǎo)體的管制措施，效果逐漸減弱，實際更有助于中國AI及半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的國產(chǎn)替代加速。建議核心關(guān)注晶圓代工、算力芯片設(shè)計、國產(chǎn)設(shè)備及零部件、先進封裝四大方向。

華金證券指出，隨著深度學(xué)習(xí)算法的優(yōu)化、模型的成熟，推理型智能體AI對訓(xùn)練與推理計算需求的數(shù)量級提升，阿里巴巴等云廠商逐步加大資本開支，看好國產(chǎn)算力芯片的全產(chǎn)業(yè)鏈，從設(shè)計、制造到封測測試以及上游的設(shè)備材料，建議關(guān)注國產(chǎn)芯片全產(chǎn)業(yè)鏈。